當地時間2月1日，奢侈羽絨服品牌加拿大鵝（Canada Goose）發佈2024財年第三季度財報（截至2023年12月31日的三個月內）。寒冷的第三財季對加拿大鵝來說尤爲重要，通常其年收入的一半左右都由這個季度貢獻。

第三財季，加拿大鵝年收入同比增長6%至6.10億加元（約合人民幣32.7億元），按固定匯率計增長5%，歸母淨利潤同比下滑3.2%至1.31億加元（約合人民幣7億元）。毛利率爲73.7%，同比增長1.5個百分點。

亞太地區的強勁表現是拉動收入增長的引擎，亞太地區收入首次超過北美地區收入，也是本財季的最大亮點。

分地區來看，第三財季，亞太地區收入同比增長61.5%，各渠道均實現增長；其他市場收入均錄得雙位數下跌。加拿大、美國和EMEA（歐洲、中東和非洲）跌幅分別爲13.1%、13.8%和25.9%，主要受電商和批發渠道銷售額下滑的拖累。

具體來看，亞太地區貢獻了2.71億加元（約合人民幣14.6億元），佔整體收入的44.4%；加拿大、美國和EMEA收入佔比分別爲15.6%、25.8%和14.2%。在該季度以前，加拿大和美國組成的北美市場收入一直在亞太地區之上。

加拿大鵝提升了對2024財年的業績預期，預計2024財年收入爲12.85億加元至13.05億加元（約合人民幣69億元至70億元），較上年增長5.6%至7.2%。這也意味着加拿大鵝的年收入可能再創歷史新高。

圖片來源： Canada Goose加拿大鵝官方微博

加拿大鵝的增長勢頭已保持多年。它在2016年啓動了從批發向自營（DTC）模式的轉型，2017年掛牌上市。從2018財年至2023財年，其年收入從5.91億加元一路增長至12.17億加元，期間除了2021財年受全球疫情影響收入下滑5.7%，每年均保持着雙位數增長。

加拿大鵝的目標是在2028財年收入突破30億美元（約合人民幣215億元），調整後的息稅前利潤率達到30%——這是它在2023年2月提出的五年戰略增長計劃。

爲了實現該目標，加拿大鵝明確了三個戰略增長支柱：加速消費者爲導向的增長、發展DTC直營網絡，以及拓展產品品類。

加拿大鵝在2024財年第三季度的舉措也圍繞這三方面展開。

以消費者爲導向的動作包括與日潮品牌Bape、加拿大潮牌OVO、設計師品牌Pyer Moss等多個品牌推出合作系列，對合作對象的選擇也體現出加拿大鵝董事長兼首席執行官Dani Reiss此前接受《經濟觀察報》採訪時提到的“專注女性羣體和Z世代”。

渠道建設方面，加拿大鵝在該財季內開設了3家長期門店，目前已在全球擁有66家長期門店。從批發向DTC模式的轉變是在過去數年裏推動加拿大鵝業務擴張和業績（尤其是毛利率）增長的關鍵。第三財季，加拿大鵝DTC渠道收入同比增長14%至5.14億加元（約合人民幣36.9億元），佔比84%，而批發渠道收入下滑了28%。

品類拓展也展現了成效，加拿大鵝在財報中提到，非重量級羽絨產品在第三財季中的佔比提高，其中服裝仍是增長最快的品類。品類拓展背後是加拿大鵝向四季化和生活方式品牌轉型的策略，目前加拿大鵝已推出鞋履、配飾及非羽絨服裝。它還在第三財季內收購了一家歐洲針織工廠。

可以看到，加拿大鵝正在將其發展計劃逐步落地，2024財年第三季度的增長很大程度上也是得益於此。但按照五年後收入達到30億美元的計劃，加拿大鵝平均每年要實現20%的增長，而其2024財年預期增幅僅爲個位數。

另外，考慮到加拿大鵝仍處於以渠道擴張來拉動增長的階段，由此帶來的銷售費用增加也會影響到其利潤水平。2024財年前三季度，加拿大鵝營收同比增長5.6%，歸母淨利潤卻下滑29.6%，調整後的息稅前利潤率同比下滑2.5個百分點至13.5%——與30%的目標也有不小的差距。

在加拿大鵝衝擊30億美元的進程中，亞太及其中的中國市場的重要性不言而喻。據加拿大鵝官網，在其現有的66家長期門店中，18家位於中國內地，港澳臺共有4家。

第三財季報告發布同日，加拿大鵝還宣佈任命程騰寬爲中國區總裁，而前中國區總裁李子厚已升任亞太區首席運營官。據公開資料，程騰寬在奢侈品牌管理領域擁有超15年經驗，曾擔任歷峯集團旗下高端腕錶品牌沛納海的中國區董事總經理。

雖然目前亞太地區和中國市場的增長勢頭迅猛，但加拿大鵝未來也不可能高枕無憂，因爲更多新玩家正在入局。

如Moose Knuckles、Mackage和Nobis等定位相似的羽絨服品牌在近幾年進入中國市場並開啓擴張，國產品牌裏則有走高端路線的高梵和天空人準備向線下發力，風頭正勁的高端戶外運動品牌和一些奢侈品牌也在推出羽絨服產品，它們都將與加拿大鵝爭奪市場份額。