每經記者 黃海    每經編輯 文多    

1月最後一天，在知名旅遊平臺“驢媽媽”工作的張量（化名）失眠了。當晚，驢媽媽被傳業務停擺。因爲它的官網、APP、小程序等已不能正常使用，張量的手機被前來打聽消息的人“轟炸”了一整晚。當日晚間，風波中的驢媽媽通過多家媒體解釋，稱因合作伙伴拖欠20多億元款項，公司現金流出現問題，最終部分銀行起訴公司，將賬號和域名封禁。

2月1日下午，《每日經濟新聞》記者前往了驢媽媽位於上海嘉定的總部。驢媽媽所在園區名爲驢媽媽科技園，驢媽媽及其背後的景域驢媽媽集團均在此園區的同一棟大樓內辦公，園區中其他建築則被租賃給了其他企業使用。

每經記者黃海攝

記者到訪時，園區內車輛行人稀少。園區配套的餐飲、健身等門店多已關門，從不少店裏的陳設來看，或已廢置了一段時間。下午3時許，上海下起小雨，驢媽媽所在大樓的一至六層均有燈光亮起，不時有員工下樓取外賣。

記者在一樓見到了公司相關負責人張量。談及當下驢媽媽遇到的困境，張量有些無奈，“三年已經熬過來了，第四年也在很好地（經營公司），結果是因爲人家覺得你賺錢的速度有點慢……”

張量介紹，目前景域驢媽媽集團仍在正常運營，其他板塊運營狀況良好。至於驢媽媽板塊，因業務停擺，團隊的確有大部分員工離職，但張量尚不清楚具體離職的人數。“剩下一部分是待崗或者輪崗。我們也希望解封以後，大家能重新回來。”他說道。

1年找回3年虧空不現實

驢媽媽旅遊網是一家綜合性旅遊網站，通過在全國佈局分支機構提供線上線下一站式服務，主打自助遊、親子游等等。

作爲一家線上旅行預定平臺，驢媽媽的業績與萬千供應商的生計同氣連枝。據張量介紹，截至2019年，驢媽媽平臺鏈接的供應商有5萬多家，涉及景區、度假酒店、航司、旅行社等。

回顧過去幾年經營，張量覺得受影響最大的是出境遊、出省遊。“對所有平臺來說，出境遊的流水都非常高，可以說佔了整體營收的一半以上。但是多數人這三年出不了國旅遊，影響就很嚴重。另一個就是跨省。”張量回憶說。

成千上萬的旅遊產品供應商面臨難題，這部分壓力沿着供應鏈傳導至平臺方。但這是一個無法迅速解決的問題，張量向記者直言：“過去三年，行業都難，客戶也難。他想給你錢但他沒錢，導致我們也沒辦法給銀行錢。2020年的時候，要囤資源，比如說春節的時候要買線路，要買航司（機票），包括一些景區的門票，有的時候客戶就要求墊付……一段時間後，客戶發現沒有錢給，雜七雜八的就累加了20多億（元）。”

20多億元的應收賬款，不是造成驢媽媽現狀的唯一因素，另一原因是銀行的喪失。據張量介紹，從2022年開始，就有部分銀行對公司抽貸。“當時他們覺得政策差不多了，周邊遊很火……（銀行）覺得你的信心應該很足，結果到現實裏，他發現營收並沒有達到預期。當一家銀行對企業發展沒有信心，就開始抽貸，引發其他銀行跟風。”

提及此，張量也深感無奈，“大家都知道2023年，酒店漲價厲害，但實際上人旺財不旺。一年把三年的虧空找回來，那是不現實的。”

在張量看來，這樣的想法有些強人所難。“行業火起來了，就應該立馬把所有的錢還上，這真的不太現實。打個比方，如果分兩年、三年或者制定一個長期的協議，我還可以一筆一筆償還，慢慢可以把這個錢還上。但如果說就像現在，突然間封掉（平臺），那就真的是很難的。”

不解封就沒有造血能力

對於當下的驢媽媽來說，想要在短時間內搞定上億元欠款問題是一件難事，無論是拿回應收賬款，還是開展業務回血，都需要時間。

張量對應收賬款的具體情況瞭解得不多，集團層面只告知了他應收賬款總數，對大部分客戶還款週期以及其中壞賬佔比，他並不清楚。

行業不景氣的時候，平臺與大部分供應商屬於利益共同體。張量稱，20多億元的應收賬款中，公司對於大概能回收多少也沒有預期，“就是說近期在溝通……供應商、當地政府也在協調”。

回款尚無定期，造血業務也不盡樂觀。因平臺被封禁，2024年，驢媽媽沒有發佈過去一年的運營總結。最新的數據顯示，2023年國慶假期，驢媽媽平臺定製產品出遊人次同比2019年增長93%；2023年10月下旬起，驢媽媽平臺2024年春節旅遊產品搜索諮詢量也日益攀升，環比上漲超過400%。

儘管業務有一定的恢復，但在巨頭博弈的旅遊賽道，驢媽媽能賺到的利潤並不豐厚。張量向記者算了一筆賬：旅遊行業利潤薄，跟團出境遊可能毛利率10%都不到，國內跟團的毛利率則可能只是6%。

“我們全國多地都在發團，整體的恢復都蠻好的。但一個最大的問題，你要我一年還指定數額的錢，這不現實。”在一位接近驢媽媽的人士看來，2023年企業面臨的一個直觀問題是：2020年到2022這三年，旅遊需求降低，企業爲了生存對供應鏈進行了調整。2023年開始，雖然需求井噴，但企業仍然需要一定時間對供應鏈進行調整，來適配需求。

張量以供應商的變化向記者舉例說：“打個比方，因爲2020年到2022，這三年境外的供應商全變了，上半年大家出去的時候要重新踩點，重新設計線路，還需要看一下三年期間酒店有沒有發生變化。”

但張量並不悲觀，“目前我們比較有信心，去年我們的客戶都在有序地恢復……之前很多客戶，這兩年如果運營正常、自己有造血能力，他就會慢慢地還款……爲什麼我們說要解（賬號、域名的）封？不給我們解的話，我自己就沒有造血能力。”

但驢媽媽平臺究竟何時能夠解除封禁，張量也不清楚。“說實話，我還沒有收到具體的說法，幾個老闆還在溝通這個事情。”