來源：長江商報

2月5日，中國黃金（600916.SH）IPO部分限售股上市解禁。

據瞭解，此次中國黃金共有8.58億股首發限售股上市流通，佔總股本比例的51.06%，以2月5日收盤價9.09元/股計算，解禁市值達77.99億元。

不過，中國黃金的控股股東承諾不減持。日前，中國黃金髮布公告稱，控股股東中國黃金集團及其一致行動人承諾未來12個月內不減持。長江商報記者注意到，中國黃金集團及其一致行動人目前持有中國黃金45.72%股份。

業績方面，2023年以來，金價上漲明顯，推動中國黃金毛利率提升至上市以來新高。與此同時，公司在投資者活動中表示，2023年門店佈局達到年初既定目標4000家。

控股股東及一致行動人承諾不減持

2月5日，中國黃金鉅額市值解禁，但股價表現平穩，收盤微漲0.22%。

長江商報記者注意到，中國黃金此次解禁股票數約8.58億股，達總股本的51.06%。按照最新的股價計算，解禁市值高達77.99億元。截至2月5日，中國黃金的總股本16.8億元，總市值152.7億元，當天成交額1.32億元。

值得關注的是，2月2日晚間，中國黃金髮布公告稱，控股股東及其一致行動人在股票解禁後，承諾未來12個月內不減持。據悉，中國黃金集團及其一致行動人中金黃金、黃金科技持有中國黃金股份分別爲6.46億股、9870萬股、2310萬股，持股比例分別爲38.46%、5.88%、1.38%，合計持有中國黃金45.72%股份。

根據招股書，中國黃金IPO發行價爲4.99元/股，2021年2月5日登陸A股，此後股價在3月25日達到歷史高點22.08元/股，隨後震盪下跌。即便如此，截至目前，控股股東依然有不菲的浮盈。

根據公告，此次申請解禁的股東共6位，除了中國黃金集團及其一致行動人外，還有泉州君融、泉州東創、泉州瑋業三位股東，持股比例分別爲1.97%、1.78%、1.61%。

不過，泉州系三位股東未提出不減持承諾，這三位股東合計持有中國黃金9000萬股，佔公司總股本比例約5.36%。

毛利率4.23%爲上市新高

公開資料顯示，中國黃金是中國黃金集團黃金珠寶零售板塊的唯一平臺，銷售黃金產品、K金珠寶類產品等。

近年來中國黃金的業績總體保持穩定。2017年至2020年，中國黃金分別實現營業收入282.48億元、409.11億元、382.74億元、337.88億元，同比變動5.67%、44.83%、-6.45%、-11.72%；歸母淨利潤2.99億元、3.62億元、4.51億元、5億元，同比變動64.9%、21.04%、24.85%、10.79%。

其中，2020年疫情對消費零售市場造成較大的衝擊，但黃金價格的上漲使得中國黃金毛利提升，造成了公司減收卻增利的現象。

上市當年，中國黃金的業績雙雙高增，實現營業收入和歸母淨利潤分別爲507.58億元、7.94億元，同比變動50.23%、58.84%。2022年，由於黃金銷量下滑，公司營業收入和歸母淨利潤同比分別下降7.16%、3.66%。

2023年，金價上漲，需求增加，公司業績重拾增長。資料顯示，2023年3月起，在美元疲軟和10年期美債收益率下滑的推動下，國際金價震盪走高，截至2023年12月29日，COMEX 2月黃金期貨結算價收報2071.80美元/盎司，主力合約2023年累計上漲13.45%。

數據顯示，2023年前三季度，中國黃金營業收入413.14億元，同比增長15.76%；實現歸母淨利潤7.41億元，同比增長20.66%。

在業績增長的背景下，公司的毛利率也實現了抬升。數據顯示，2023年前三季度，中國黃金的毛利率爲4.23%，超過2021年和2022年同期的3.03%、3.82%水平，也高於2021年和2022年全年3.09%、3.9%的水平，達到上市以來新高。

此外，值得關注的是，2023年，中國黃金門店數增加了358家，上市以來三年增加了840家。據瞭解，中國黃金佈局加盟店和直營店，隨着品牌知名度的提升，加盟商的開店意願強烈，目前加盟渠道是主要的店面增長點。

具體來看，截至2020年末，中國黃金擁有店面3160家，2021年末增加至3721家，到了2022年末減少至3642家。隨着2023年黃金價格上漲，消費需求增加，公司的店面增加至4000家。中國黃金在投資者關係活動中表示，2024年的開店勢頭或將強於2023年。

中國黃金錶示，目前其強勢區域主要集中在三四線城市，一二線城市的主要商圈佈局未飽和，也是未來需要重點佈局的地域。