瑞銀集團（UBS.US）計劃在未來幾年再增發數十億美元的AT1債券。去年，瑞銀集團發行了一筆轟動市場的AT1債券，預示着高風險銀行債券市場的復甦。

根據瑞士銀行第四季度的投資者介紹，該銀行的2024年融資計劃設想發行高達20億美元的AT1債券。聲明稱，從長期來看，瑞銀計劃提高資本比率，同時保持權益層穩定，“反映出AT1的逐步建立”。

銀行依賴於AT1債券——在全球金融危機之後推出——作爲關鍵的資本緩衝。去年3月，瑞士銀行（UBS）收購瑞士信貸時，約170億美元的此類證券被蒸發，市場受到徹底震撼。但瑞銀和巴克萊去年底對此類證券的高需求標誌着復甦，並讓持有今年首次贖回日期的AT1債券的銀行放心。

瑞銀的目標是將其CET1比率保持在14%左右，同時到2029年將其總持續經營資本比率從目前的17%提高到風險加權資產的18%左右。它還希望通過減少可救助債務等措施，從自身融資成本中節省多達10億美元。

“這意味着未來幾年將發行數十億美元的AT1債券，前提是監管要求沒有變化，”曾供職於瑞士信貸的公債資產和負債管理顧問Ugo Lagrotta表示。“AT1發行仍然是最昂貴的資金來源之一，可能會影響雄心勃勃的融資收益目標。”

AT1債券——也被稱爲或有可轉換債券——幫助銀行滿足核心資本要求，而無需完全依賴更昂貴的股本。這些債券是永久債券，但投資者通常希望銀行儘早贖回，除非再融資成本太高。

瑞銀上一次出售兩批AT1債券是在去年11月，吸引了約10倍的認購。根據數據，目前二級市場上這兩家公司的AT1債券價格都比面值高出幾個點。

瑞銀今天也公佈了業績。該行計劃今年恢復股票回購，並承諾在下半年向股東返還至多10億美元，以擺脫與瑞士信貸的整合風波。