來源：經濟參考報

國家統計局8日發佈的數據顯示，1月份，全國CPI（居民消費價格指數）環比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.2個百分點；同比下降0.8%，降幅比上月擴大0.5個百分點。全國PPI（工業生產者出廠價格指數）環比、同比下降，但降幅均收窄。專家表示，短期內CPI還有可能在低位波動，但從全年來看，CPI溫和回升、PPI由負轉正的路徑較爲明晰，通脹中樞將在波動中逐步修復，迴歸至常態水平。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀數據稱，1月份，受節日效應影響，居民消費需求持續增加，全國CPI環比上漲0.3%，連續兩個月上漲；受上年同期春節錯月對比基數較高影響，同比下降0.8%。扣除食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.3%，漲幅與近十年同期平均水平相當；同比上漲0.4%，保持溫和上漲。

從環比看，食品價格上漲0.4%，漲幅比上月回落0.5個百分點，影響CPI上漲約0.08個百分點。非食品價格由上月下降0.1%轉爲上漲0.2%，影響CPI上漲約0.19個百分點。

“CPI環比連續兩個月上漲，說明居民消費價格延續了穩步緩和的態勢，社會有效需求延續了溫和復甦的勢頭。”仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟說。

從同比看，食品價格下降5.9%，影響CPI下降約1.13個百分點。食品中，豬肉、鮮菜和鮮果價格分別下降17.3%、12.7%和9.1%，合計影響CPI下降約0.78個百分點，佔CPI同比降幅九成多，是帶動CPI同比下降的主要因素。非食品價格上漲0.4%，影響CPI上漲約0.32個百分點。

“同比降幅擴大，主要是上年春節位於1月份，加之同期疫情防控轉段後消費需求增加，導致上年對比基數較高所致。”董莉娟說。

龐溟表示，考慮到扣除食品和能源價格的核心CPI同比漲幅雖比2023年12月下降0.2個百分點至0.4%，但依然保持溫和上漲態勢，說明各項支持性政策靠前落地、有效實施、接續發力，正在逐步克服目前宏觀經濟中社會總需求偏弱、有效需求不足的主要難題。

PPI方面，董莉娟表示，受國際大宗商品價格波動、國內部分行業進入傳統生產淡季等因素影響，全國PPI環比、同比下降，但降幅均收窄。PPI環比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1個百分點；同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.2個百分點。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析稱，與國際大宗商品走勢回升相比，上游工業（主要是能礦類採掘業）受外部傳導有所回暖，但下游工業依然受需求影響保持環比下行。展望下一階段，地緣政治對全球大宗商品價格的擾動依舊存在，外部價格下行衝擊有望緩解，國內需求或成爲更重要的影響因素。同時考慮到去年基數走低影響，未來數月PPI跌幅收窄將是主要趨勢，但回正仍需時日。

展望未來，東方金誠高級分級師馮琳認爲，2月春節錯月效應影響反轉，CPI同比將恢復正增長，此後有望基本延續正增長狀態，全年CPI同比中樞將較2023年回升。“整體上看，2024年物價漲幅會處於溫和偏低水平，這將爲貨幣政策靈活調整提供較大空間。”