上週，美股市場繼續上攻，標普500指數突破5000點。當前，多家華爾街機構正在將科技股上演的人工智能狂歡與1995年的互聯網熱潮相提並論。

不過，美聯儲頻頻打壓降息預期，降息節奏和幅度或不及市場預期也成爲美股市場需要考慮的風險點。就在本週，美聯儲所看重的美國1月份CPI通脹數據和被稱爲稱“恐怖數據”的美國1月零售銷售數據將陸續公佈，爲美聯儲的降息路徑演繹提供參考。

此外，近日美國紐約社區銀行因商業房地產貸款業務虧損而股價“腰斬”，這讓美國銀行業對是否爆發新一輪危機產生擔憂。而這距離硅谷銀行倒閉引發的美國銀行業危機不到一年時間。

華爾街討論“1995重演”

上週美股三大指數集體收漲，實現連續第5週上漲。2024年以來，道瓊斯工業指數累漲2.61%，納斯達克指數累漲6.52%，標普500指數累漲5.38%。

分析人士稱，穩健的財報季、寬鬆的通脹數據和富有彈性的經濟推動了2024年美股市場反彈。

當前時點，華爾街正討論“美股市場似乎正在重演1995年的那段歷史”。Wedbush科技分析師Dan Ives多次將科技股上演的人工智能狂歡與1995年的互聯網熱潮相提並論。他表示：“在我看來，人工智能的‘互聯網時代’即將開啓，人工智能將永遠改變技術，改變科技行業的發展軌跡。”

德意志銀行分析師George Saravelos也表示，如今的經濟形勢與1995年相似，人工智能技術正推動新一輪生產力週期。

美國CPI、“恐怖數據”輪番登場

不過，美聯儲頻頻打壓降息預期，降息節奏和幅度或不及市場預期，也成爲美股市場需要考慮的風險點。

就在本週，美聯儲所看重的美國1月份CPI通脹數據和被稱爲“恐怖數據”的美國1月零售銷售數據將陸續公佈，爲美聯儲的降息路徑演繹提供參考。

市場普遍預計，美國1月末季調CPI年率將從去年12月份的3.4%降至2.9%，而核心CPI年率將從3.9%降至3.7%。

市場預計美國1月零售銷售月率預計將放緩至0.2%。通過零售銷售數據，市場將瞭解美國消費者的健康狀況，消費者可能正在縮減開支的跡象會削弱美國經濟軟着陸的預期，這將支持美聯儲儘快開啓降息週期。

芝加哥商品交易所旗下“美聯儲觀察”當地時間2月11日更新的數據顯示，美聯儲3月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率爲84%，降息25個基點的概率爲16%；到5月維持利率不變的概率爲39.3%，累計降息25個基點的概率爲52.2%，累計降息50個基點的概率爲8.5%。

美國銀行業擔心新一輪危機

近日，美國紐約社區銀行因商業房地產貸款業務虧損而股價“腰斬”，這讓美國銀行業對是否爆發新一輪危機產生擔憂。而這距離硅谷銀行倒閉引發的美國銀行業危機不到一年時間。

據Wind數據，美國紐約社區銀行上週下跌18.87%，此前一週則累計下跌42.03%。

紐約社區銀行的本輪急跌始於1月31日。紐約社區銀行當天公佈的最新季報顯示，2023年四季度虧損2.52億美元，與分析師此前預期的盈利2.06億美元形成鮮明對比。

中金公司表示，硅谷銀行風險事件後，美聯儲推出流動性支持工具BTFP，有效緩解了存款擠兌的風險。儘管如此，高利率環境對銀行負債的影響仍在持續顯現：貨幣市場基金增速明顯快於存款，存款內部利率較高的大額定期存款規模上升，利率較低的一般存款規模持續下降；遭遇擠兌風險的銀行，使用BTFP工具負債成本大幅高於存款導致淨利潤承壓（例如第一共和銀行FRC）。此外，BTFP工具將於2024年3月11日停止，是否引發儲戶擔憂仍值得關注，如果後續出現擠兌，中小銀行流動性風險可能再度上升。