美聯儲去年12月的政策會議釋放降息信號，推動全球債券反彈。如今美國意外強勁的通脹數據則令這波漲勢回吐殆盡。

彭博全球債券指數今年以來下跌3.5%，悉數抹去12月12日以來的所有漲幅，當天是美聯儲宣佈決策的前一日。美國10年期國債收益率隔夜大漲14個基點，週三亞洲時段報4.31%。日本10年期國債收益率一度攀升4個基點。

以美聯儲主席鮑威爾爲首的多國央行行長不斷給市場對於最快3月開始降息的押注澆冷水，全球債券今年以來下跌。在週二公佈的美國CPI漲幅大超預期後，債券跌勢加速，促使交易員將美聯儲首次加息時間預估推遲至7月份。

道明證券駐新加坡高級利率策略師Prashant Newnaha表示，美國1月份CPI數據改變了局面，如今存在價格壓力開始上升的真正風險，這應該會給債券進一步下跌提供動力。

交易員目前只篤定美聯儲今年會降息三次，第四次降息的概率如同拋硬幣，這與美聯儲對於今年三次降息的預測相一致。而就在一個月前，利率互換顯示今年美聯儲可能降息多達七次。

Pendal Group駐悉尼的固定收益策略主管Amy Xie Patrick表示，雖然市場的降息押注與美聯儲的指引更趨一致，但美國強勁的經濟表現令美國國債目前缺乏吸引力。