國海證券發佈研究報告稱，維持阿里巴巴-SW（09988）“買入”評級，目標價114港元。考慮到公司處於業務調整期，且未來將繼續加大對於淘天集團及海外業務的投入，該行調整了FY2024-FY2026年營收分別爲9463/10282/11130億元，歸母淨利分別爲946/1110/1267億元，對應攤薄EPS爲4.5/5.3/6元，對應P/E爲14/12/11倍。公司宣佈擴大股份回購250億美元，總回購規模增至650億美元，上調規模後的股份回購計劃有效期延長至2027年3月底，在未來三個財年還有353億美元的股份回購額度。