英偉達跌了又如何？“AI最妖股”繼續大漲14%，過去一年暴漲11倍

來源：華爾街見聞  卜淑情

陷入嚴重超買，超微股價即將見頂？業績持續大增的樂觀前景下，有華爾街人士喊出了“5年漲至4590美元”的口號，相當於超微當前股價的4倍多。

美股“七姐妹”熄火、英偉達跌落紀錄高位，芯片股整體承壓之際，AI“新貴”超微掀起的妖風還在繼續。

隔夜美股收盤，超微股價大漲14%站上1000美元大關，爲連續第9個交易日創歷史新高。

更令人震驚的是，超微今年以來累計暴漲了250%，2023年初以來累計漲幅更是超過1100%，超越英偉達成爲股市最火的“AI寵兒”。 

但與此同時，超微股票出現了嚴重超買的現象，14日相對強弱指數（RSI）一度高達99，給它的短期走勢造成了壓力。RSI衡量的是價格變動的幅度和速度，數值超過70即表明股票超買。

超預期財報公佈後，華爾街更加樂觀

超微股價飆漲的背後，一方面是市場對其AI服務器的需求強勁，一方面是其新近公佈的強勁財報令市場感到驚喜：第二財季（自然年2023年第四季度）業績和第三財季業績指引均超出分析師預期。

財報顯示，超微2024年第二財季營收爲36.6億美元，同比增長103.3%，高於分析師預期的32.6億美元；調整後EPS爲5.59美元，高於分析師預期5.16美元。

對於第三財季，超微預計淨營收37億至41億美元，高於分析師預期30.7億美元；而對於2024財年全年（截至6月30日），超微將營收預期從原本的100億-110億美元上調至143億-147億美元，高於分析師預期的138億美元。

更重要的是，現在華爾街對於超微下一財年的表現更加樂觀，預計全年營收接近200億美元，而其盈利將較2023財年每股11.81美元的水平大幅增長。

在最新的財報電話會議上，超微管理層指出，其正在進行的產能擴張可能使其“年度創收能力超過250億美元”，因此，分析師預計，未來5年超微公司的盈利將以每年48%的速度增長。

一般而言，AI芯片在大模型的訓練過程中會產生大量熱量，同時消耗大量電力。這就是超微液冷服務器系統的用武之處。

2023年5月，超微推出了針對英偉達H100芯片的液冷服務器，號稱可以將數據中心的電力成本降低多達40%，更重要的是，“與現有數據中心相比，直接冷卻成本下降高達86%”。

據Mordor Intelligence稱，到2029年，液冷服務器市場預計將以每年 25% 的速度增長，另據富士康預期，到2027年，超微銷售的AI服務器解決方案銷售額可能會增長5倍，年收入將達到1500億美元。

在華爾街看來，這足以在長期支撐超微股價繼續大漲。

5年，4590美元！

基本面方面，如果超微未來5年的盈利確實以每年48%的速度增長，那麼5年後其EPS可能會躍升至153美元。

長期估值也遠低於大盤水平，超微的5年期預期市盈率爲13倍，遠低於納斯達克100指數的30倍預期市盈率。

有分析預計，假設5年後超微的預期市盈率達到30倍，那麼根據5年後的預期盈利，其股價可能會躍升至4590美元，爲當前股價的4倍多。

但就短期而言，超微股價似乎即將見頂。

稍早前，美銀證券分析師Ruplu Bhattacharya首次對超微給予買入評級並將目標價定爲1040美元，較週四收盤價僅差36美元。

這意味着，未來一年超微僅有4%的上漲空間。

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