黃金交易提醒：提前降息預期減弱，金價連續第二週周線下跌，本週關注美聯儲會議紀要

匯通財經APP訊——週一（2月19日）亞市，現貨黃金震盪爲主，目前交投於2018.32美元/盎司附近，漲幅約0.25%。上週五金價收漲0.46%，收報2013.46美元/盎司，黃金週五略有上漲，但由於通脹數據火熱，美聯儲提前降息的前景降溫，黃金連續第二週周線下跌；當然，由於地緣局勢仍然緊張，市場對美聯儲已經結束加息週期達成普遍共識，仍有逢低買盤支撐金價。

數據顯示，1月美國生產者物價增幅超過預期。週二的另一份報告顯示，上個月美國消費者價格漲幅超過預期。

儘管黃金被認爲是通脹對沖工具，但高利率削弱了非孳息黃金的吸引力。Gainesville Coins的首席市場分析師Everett Millman說，由於美聯儲不可能在3月份降息，黃金很可能難以在2000美元以上有太大的漲幅。

交易商已將美國降息的預期從3月推遲到6月。CME美聯儲觀察工具，市場目前認爲6月份降息的可能性爲73%。

週一恰逢美國總統日假期，美國市場休市，紐約時段交投可能受限，但中國結束春節假期，亞洲時段的交投空間可能會比平時的週一亞市要活躍一點。

本交易日無重要經濟數據出爐，本週重點關注美聯儲會議紀要，將於北京時間週四（2月22日）凌晨公佈，投資者需要重點關注。

服務價格急升拉動美國1月PPI增幅超預期，6月首次降息可能性降低

美國1月生產者價格增幅超過預期，因醫院門診護理和投資組合管理等服務成本強勁增長，這加劇了金融市場對通脹在連續數月降溫後回升的擔憂。

美國勞工部上週五公佈的生產者物價漲幅爲五個月來最大，此前發佈的1月份消費者物價漲幅超預，促使金融市場調低了對美聯儲將於6月份開始降息的預期。

上週四的數據還顯示，1月進口商品價格也在飆升。但一些經濟學家警告說，不要斷定通脹正再次提速，因爲企業通常會在年初提價。今年的漲價幅度可能更大，因爲企業試圖彌補去年勞動力成本增加帶來的影響。

經濟學家還懷疑，政府用來剔除數據中季節性波動的模型可能存在缺陷。儘管如此，本週的報告還是提高了個人消費支出（PCE）物價指數上升的風險，而美聯儲跟蹤該數據來衡量其實現2%通脹目標的進展。

“美聯儲在抗通脹戰役中沒有輸，但也沒有贏，”FWDBONDS駐紐約首席經濟學家Christopher Rupkey說。“數據是一致的，1月對通脹來說是比較麻煩的月份。可能存在一些季節性調整問題，因爲每年隆冬時節是價格上漲最多的時候。”

美國勞工統計局表示，1月最終需求生產者價格指數（PPI）環比上漲0.3%，創下2023年8月以來的最大漲幅，而12月數據修正後爲下降0.1%。經濟學家此前預計，1月PPI上漲0.1%。1月PPI同比增長0.9%，而12月份增長了1.0%。

服務業價格上漲0.6%，爲2023年7月以來最大漲幅，主要受醫院門診費用上漲2.2%推動。這些成本激增歸因於過去一年工資強勁上漲。投資組合管理費激增5.5%，這可能是受股市價格上漲推動。

“我們不會將1月服務價格走強視爲一次性現象，”花旗集團駐紐約的經濟學家Veronica Clark說。“這種上漲壓力可能會持續下去，尤其是像醫療服務這樣仍然面臨勞動力市場緊張的行業。”

商品批發價格下跌0.2%，連續第四個月下跌。食品價格下降0.3%，而能源成本則下跌了1.7%。扣除食品和能源，核心商品價格上漲0.3%，12月上漲0.1%

根據CPI和PPI數據，經濟學家估計1月不包括食品和能源的核心PCE物價指數增長0.4%，有可能四捨五入增長0.5%。核心PCE物價指數12月攀升0.2%。預計核心PCE物價指數同比增長2.9%，與12月增幅持平。

美聯儲因令人失望的數據對今年降息持加倍觀望態度，但並未氣餒

美聯儲決策者對今年降息持加倍觀望的態度，但並未氣餒，因上週的美國經濟數據令人失望，包括通脹強於預期和支出疲弱。

美聯儲政策制定者們在上週五的講話中泰然處之，他們認爲在實現美聯儲2%的目標方面雖然“磕磕絆絆”，但將繼續取得進展，而且勞動力市場雖然有所降溫，但仍將保持強勁，足以使經濟實現軟着陸。

“這並沒有動搖我的信心，我們正在朝着正確的方向前進，”舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly）上週五在華盛頓對滿滿一屋子的經濟學家說：“關鍵在於我們要多快才能實現目標。”

戴利說，儘管在通脹問題上仍有“工作要做”--決策者們最近用這句話來表示將更長時間地維持當前利率，而不是進一步加息--但她仍然認爲美聯儲今年將政策利率下調三次，每次25個基點是一條“合理的”前進道路。

自去年7月以來，美聯儲一直將政策利率維持在5.25%-5.5%的區間內。戴利說：“在需要耐心的時候，我們需要抵制迅速採取行動的誘惑，並準備好隨着經濟的發展靈活應對。”

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在接受採訪時的說法似乎如出一轍。他說：“我們只需保持耐心，不要太超前，不要認爲工作已經完成，因爲還有工作要做。”他指出，他預計今年夏天開始降息，他的基線預測是降息兩次，但如果數據證明有必要，可能會更多。

戴利和博斯蒂克均指出，去年通脹率快速下降，按美聯儲個人消費支出（PCE）物價指數的衡量標準，從1月份的5.5%降至12月份的2.6%，但令人高興的是，失業率僅小幅上升，上個月爲3.7%。戴利說，這種組合“毫無疑問是好消息”，但她和博斯蒂克都表示，目前還不清楚這種情況是否會持續下去，他們正在關注更多的數據。

俄羅斯奪取烏東重鎮阿夫迪夫卡，爲九個月來最大戰果

俄羅斯週日（2月18日）表示，在烏克蘭軍隊撤離後，俄羅斯已完全控制了烏克蘭東部城鎮阿夫迪夫卡（Avdiivka），但莫斯科方面表示，仍有一些烏軍士兵躲藏在一家蘇聯時期的焦化廠裏。奪取阿夫迪夫卡是俄羅斯自2023年5月攻佔巴赫穆特以來取得的最大戰果。

俄羅斯國防部稱，俄軍在這部分戰線推進了約九公里，在一場激烈的城市戰之後，俄羅斯軍隊正在向前推進。

烏克蘭表示，在經歷數月的激戰後，主動撤離以避免部隊被完全包圍。俄羅斯總統普京稱讚佔領阿夫迪夫卡是一次重要勝利，並向俄羅斯軍隊表示祝賀。

但俄羅斯稱，一些烏克蘭軍隊仍躲藏在阿夫迪夫卡的一座焦化廠內，該廠曾是歐洲最大的焦化廠之一，是俄羅斯實現全面控制頓巴斯工業區目標的關鍵所在。

阿夫迪夫卡對俄羅斯來說具有特殊的象徵意義。2014年，莫斯科支持的分離主義分子曾短暫佔領了這座烏東重鎮，但隨後被烏克蘭軍隊奪回，並修建了大量防禦工事。

在普京下個月競選連任之前，奪取阿夫迪夫卡可能會鼓舞俄羅斯的士氣。俄羅斯和烏克蘭都沒有提供雙方在這場戰爭中或在激烈的阿夫迪夫卡戰役中損失的詳細情況。

西方情報機構的評估稱，雙方有數十萬人在戰爭中喪生或受傷。

後市前瞻：多數分析師看漲，多數散戶看空

最新的Kitco News每週黃金調查顯示，華爾街和散戶的價格預期再次出現分歧，很大一部分散戶投資者預計未來一週可能上漲，而分析師則認爲貴金屬價格有充分理由下滑。