2月20日，央行公佈最新貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR維持在3.45%不變，5年期以上LPR下調25個基點至3.95%。

“此次LPR一次性下調了25個基點，爲歷史上有記錄以來最大下調幅度，過去最大下調也僅僅15個基點。”廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出。

易居研究院研究總監嚴躍進認爲，時隔多月首次下調5年期以上LPR，爲今年宏觀經濟和貨幣金融環境的寬鬆創造了積極的條件，對於今年經濟形勢改善和環境優化都具有積極的作用。

“對於房貸而言，降息利好資金成本的下調，直接引導房貸的下調，有助於進一步促進房貸申請和消費，對後續購房市場的活躍等也都有積極的作用。”嚴躍進認爲。

據貝殼研究院監測數據，1月百城首套主流房貸利率平均爲3.84%，較上月降低2BP；二套主流房貸利率平均爲4.41%，與上月持平。1月首二套主流房貸利率較2023年同期分別回落26BP和50BP。截至今年1月中旬，百城中60城首套房貸利率就已進入“3時代”。

隨着此次5年期以上LPR大幅下調，或有更多城市首套房貸利率將低於4%。

大幅下調5年期以上LPR，與之掛鉤的房貸利率也將下調，購房人貸款壓力有望減少。

若以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此前商貸利率4.2%，需累計支付利息76.05萬元，月還款4890.17元；調整後，需累計支付利息70.83萬元，月還款4745.37元。利率下調後月供減少144.8元，30年月供累積減少5.2萬元。

去年全年，5年期以上LPR共下調10個基點，爲何今年開年便下調25個基點？

李宇嘉認爲，此次大幅度下調，一方面在於樓市需求端基本面依舊疲弱，居民加槓桿購房的預期較低。

“1月份以來，物價水平繼續走弱，70個城市商品房價格普跌。儘管作爲房地產領頭羊的一線城市調整了限購政策，降低了首付比例，但市場繼續低迷，30個重點城市整體成交絕對量創2019年以來同期新低；單月環比下降43%，單月同比下降19%。春節期間，44個重點城市在春節周成交量環比下降87%，同比下降40%。”李宇嘉表示。

“另一方面，開年大幅度、一次性下調，一次性到位，避免擠牙膏，產生‘利率還會下調，再等等買房和貸款’的市場預期，導致購買力觀望。”李宇嘉指出，將紅利一次性釋放到位，產生明顯的降成本效應，促進居民貸款買房。基於此，其認爲後續降低LPR的可能性不大。

此外，李宇嘉認爲，存款利率大幅度下調，也爲LPR下調打開了窗口。

“保本理財利率降到歷史低位，按揭貸款利率與保本理財利率的剪刀差擴大，前者基本爲後者的2倍。在房價下跌或存量濃厚的下跌預期的情況下，承擔高利率買一項價格下跌的資產，是非常不划算的。”李宇嘉指出，只有降低按揭利率，縮減與保本理財利率的剪刀差，才能激勵居民加槓桿。穩定地產槓桿率，穩定流向地產的資金，從而修復地產的金融加速器效應，才能緩解緊縮的局面，這也是此次定向降息的目的。