2024開年不久，AI世界迎來了巨大的變革和新一輪的角力。

2月16日凌晨，OpenAI在其官方發佈了文生視頻模型Sora。用戶只需輸入文本指令，Sora可以快速生成60s視頻內容，同時理解和模擬真實世界，輸出準確反映用戶提示的視頻。

在一些行業觀察人士眼裏，Sora不僅性能遙遙領先於競爭對手，甚至可以被視爲一款“世界模擬器”。在這樣的背景下，人工智能產業將在Sora這一革命性技術迭新中迎來新一輪上漲週期，反饋至資本市場中，則體現爲Sora概念股引爆了海內外AI行情，2月19日，Sora概念股在A股市場中掀起漲停潮。

比這更令人關注的是，AGI相關產業的投資機會目前還看不到天花板，從中無疑蘊含着爆發式成長機遇。

Sora引領技術變革，2024年或爲AI視頻年

從年初蘋果發佈Vision Pro頭戴式顯示設備、到各家PC大廠接連發布AIPC，再到這次的OpenAI發佈Sora，全世界對於人工智能的創新在加速，迭代地越來越快。

OpenAI將Sora定位爲一款世界模擬器的視頻生成模型，爲未來發展理解和模擬真實世界的模型奠定基礎。根據官方介紹，目前Sora具備生成包括多個角色、特定類型的運動、準確細節的主體和複雜場景的能力。同時，還能夠創建多個鏡頭，模擬複雜的攝像機運鏡效果，使得生成的視頻更加生動。

此外，由於OpenAI將擴散模型與LLM相結合，使得Sora具備了理解和模擬真實世界的能力，因此Sora所生成的視頻中已經可以展現出空間以及空間內物體之間的真實物理關係。目前Sora除了文生視頻功能外，還具備圖生視頻、視頻擴展、視頻拼接、視頻編輯、圖像生成等功能。

這無疑將是視頻領域的巨大變革：從產品和技術本身來看，在過去10年內，人類生成視頻的速度一直在提高，但從1秒到4秒，花了10年的時間纔有所突破。即便如在線工具Pika、Runway也都卡在了十多秒的限制上。

然而，OpenAI的Sora直接將這個限制提升至60秒，且與Pika、Runway等之前的AI文生視頻工具相比，Sora不僅具有完成視頻向前擴展、視頻拼接等更加複雜的任務的能力，還能通過多鏡頭等方式帶來更加生動的多視角視頻，同時在生成視頻的時長、流暢度和邏輯性等方面優勢顯著。

圖源：華泰證券

工銀瑞信研報同步指出，Sora採用了“擴散+Transformer”的視頻生成大模型技術路線，可謂有了里程碑式的技術進步。相比以往使用的同爲擴散模型的U-Net，Transformer架構的參數可拓展性強，即參數量增加，性能加速提升，同時支持任意分辨率、長寬比、時長的視頻訓練數據，不會因爲壓縮導致訓練數據質量下降。此外，Sora訓練了能在時間和空間上壓縮視頻的自編碼器，這也是其能夠大幅提升生成視頻時長的原因。

而Sora文生視頻模型的巨大成功，標誌着AI應用的迭代升級，有望在一定程度上大大縮短AGI通用人工智能的預期時間，帶來從技術轉變爲全產業的巨大變革浪潮，由此來看，Sora的誕生是將AGI實現過程中的重大里程碑事件。

文生視頻迭代提速，環球墨非增長潛力凸顯

就商業化角度而言，Sora有望深刻改變各大細分賽道，其中又以泛娛樂賽道更爲超越預期。由於Sora模型所生成的視頻在空間細節上的真實程度超出了很多人的預期，後續將在圖像創作、視頻創意等領域會有較大的應用潛力。

可預見的是，多模態模型的應用在2024將迎來爆發式增長，率先佈局相關領域的企業有望跑出“新生”巨頭。

從Sora的泛用性和場景應用上來看，用AI自動創作生成的內容會影響很多的行業領域，或將帶來新一輪內容創作產業革命。但按視頻生成的底層邏輯來看，Sora統一了圖像與視頻的數據表示方式，並通過超大量數據集來擴大模型規模，提高模型表現，行業內擁有海量優質圖像或視頻資源的玩家有望率先受益。

若在此邏輯之下尋找標的，美股上市的3D內容企業環球墨非(GMM.US)，無疑有望在這股技術引領的變革浪潮中跑出成長加速度。

智通財經瞭解到，環球墨非是一家以數字技術爲核心，通過開發創新的解決方案爲元宇宙行業提供定製化服務。公司一直專注於3D可視化，堅持以“AI+3D”爲技術發展方向，將虛擬數字資產與真實世界的互動體驗相結合，打破了傳統媒介的界限，爲客戶提供了豐富的視效和沉浸式體驗。

公司主要通過其專有的“MofyLab”技術平臺(該平臺由尖端的三維(3D)重建技術和人工智能(AI)交互技術組成)，創建廣泛的3D高清虛擬版本可以在不同應用中使用的物理世界對象(如人、動物和場景)。截至目前，環球墨非是中國領先的數字資產銀行之一，由30000多個高精度3D數字資產組成，而這些均有望成爲數字內容和視頻生成領域的重要底層資產。

值得關注的是，近年以來，環球墨非一直在文生圖像、視頻等跨模態領域進行積極佈局。在該公司3D數字資產業務中，涉及到大量的三維建模、3D渲染和IP內容資產生成，公司一直致力於將前沿科技和視覺體驗呈現給客戶，因此在AI應用層面，公司一直積極推動3D模型+AI的落地以及場景應用，以及AIGC的可視化交互體驗。

隨着3D內容成本的下降，在中國推動數字化和技術進步的過程中，也會有更多的場景來結合譬如Sora這類的新興技術，實現元宇宙應用的快速落地，從而產生一些內容服務的需求，爲環球墨非帶來業績上的增量。倘若再疊加空間計算時代，VR、MR等場景本身也需要AI3D模型來擴充和豐富虛擬現實產業的內容供給。

展望未來，在Sora所引領的AI文生視頻技術突破浪潮之下，3D等多模態領域有望持續加速，持續提高AI3D模型的生成效率及精度，推動AI3D引擎技術拐點的到來。而環球墨非有望保有數字資產領先優勢，通過建模、仿真等技術連結虛擬與真實世界，爲業界提供數據驅動和基於模型的解決方案，作爲底層技術變革受益者和內容素材提供者，享受更大的成長紅利。