龙年首张券商罚单“花落”华安证券。

2月18日，安徽证监局发布《关于对华安证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》，指出该公司存在三大问题。其中，最受关注的是公司发布的涉及“左江科技”等研究报告存在制作不审慎的情形。

华安证券方面向《国际金融报》记者回应称，公司坚决服从处罚决定，将深刻吸取教训，以整改促规范、以规范促提升。并将从三方面进行整改规范，一是严把入口关，强化覆盖管理；二是严把审核关，完善制度流程；三是严把质量关，加强教育管理。

2月19日，华安证券低开低走，最后收跌2.15%报4.56元/股，最新市值为214亿元。

责令改正

2023年11月24日，证监会对退市风险公司左江科技股份有限公司立案调查。初步查明，*ST左江2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。

华安证券受牵连。2024年2月18日，安徽证监局对华安证券采取责令改正处罚，指出该公司内部控制、公司治理等方面存在缺陷。2023年4月25日，华安证券发布针对*ST左江的深度研报——《算力领域的璀璨明珠，DPU放量乘势而起》并推荐买入左江，但研报分析结论依据不充分，存在违规情形。

经查，安徽证监局发现华安证券存在三大问题：一是公司发布的涉及“左江科技”等研究报告存在制作不审慎的情形；二是在人员管理、网络安全管理、融资融券业务管理等方面存在不足；三是在开展投资银行业务过程中，个别项目尽职调查不充分，质控、内核把关不严，持续督导不到位。

对此，华安证券回应《国际金融报》记者称，公司坚决服从处罚决定，将深刻吸取教训，以整改促规范、以规范促提升。其表示将从三方面进行整改规范：

一是严把入口关，强化覆盖管理。完善覆盖的跟踪及动态调整机制，坚决剔除存在重大负面信息、风险事项或存在潜在利益冲突的标的公司。

二是严把审核关，完善制度流程。明确部门负责人、质控、合规等审核人员的责任分工、审核要求，加强对报告研究方法、分析逻辑、数据基础、事实依据等的把关，更加审慎评估研究报告重要敏感信息可能对市场产生的影响。

三是严把质量关，加强教育管理。开展职业道德教育，使员工深刻理解并自觉践行执业行为准则和职业道德规范；完善从业人员能力培养体系，提升专业能力、执业水平和研究质量；加强对研究业务的内部监督检查力度，完善对从业人员的评价、考核机制。

监管趋严

券商作为“看门人”，针对公司内控治理，投行、资管等业务的监管趋严为必然。

从去年开始，研报业务违规现象频现，包括研报内容表述不严谨、未注明引用信息、数据来源披露不当、研报署名不规范等问题，有的甚至未取得分析师资格。多家券商被点名，相关分析师被警示。

对此，有分析师表示，强监管下更应该谨慎，尤其是逻辑、证据等，同时也直言建议不要矫枉过正，因过度在意细枝末节而变得保守。

对于券商研究所而言，除了要面临交易佣金下调压力，也要不断提高研报质量，分析师也面临一定压力。Choice数据显示，截至2月19日，全国证券投资咨询业务（分析师）共计4695位，去年同期为3977位。当前，中金公司分析师数量317位，行业排名第一。中信证券、国泰君安、兴业证券、广发证券紧随其后，分析师数量分别为178位、161位、157位、150位。

（文章来源：国际金融报）