21世紀經濟報道記者駱軼琪 廣州報道英偉達的最新業績再次超出行業預期。

美東時間2月21日，英偉達發佈的2024財年第四財季業績顯示，其季度內總收入、數據中心收入均創下歷史新高，2024財年收入也實現609億美元的創紀錄表現。財報顯示，英偉達第四財季營收221億美元，環比增長22%，同比猛增265%；淨利潤123億美元，同比暴增765%。

強勁財報公佈後，英偉達美股盤前漲超12%，再創歷史新高，總市值增加2000億美元至1.69萬億美元。

大超預期的業績背後，是生成式AI朝着多模態、多數據、多維度等方向延伸發展的結果。在當日舉行的業績交流會上，英偉達創始人、CEO黃仁勳再次表示計算時代正在變遷：從通用計算向加速計算過渡——GPU正被更多CSP（雲服務提供商）所青睞。

21世紀經濟報道記者梳理英偉達近兩年來的財報發現，其數據中心業務在2023財年初期僅貢獻45%的收入，而到2024財年第四財季已經佔比高達83%。2024財年第四財季，英偉達數據中心類業務實現收入184億美元，同比暴增409%。

（英偉達2024財年全年業績收入和淨利潤等數據也倍速增長）

高速增長的另一面是供應緊俏。英偉達高層多次表達了正在解決該問題，並已經有所改善，但預估今年內供應緊張的局面仍將持續。因爲英偉達的一款產品包含多個供應鏈環節和多種器件，難以快速彌補供應缺口。

除了備受關注的GPU迭代之外，英偉達近期還有諸多動作。有消息稱，英偉達將進軍ASIC專用計算芯片領域，這將直指與另一芯片大廠博通的競爭。對此英偉達高層並沒有直接回應。此外面向AI PC市場，英偉達也推出了應用落地產品，顯示出驅動AI端側生態加速落地的願景。

面對持續擴張的英偉達版圖，AI芯片領域“後起者”不斷：有老對手AMD和英特爾下場自研定製化計算芯片，還有各種新技術架構如LPU也橫空出世加入競爭。雖然英偉達有沉澱幾十年的CUDA軟件生態作爲護城河之一，但AI芯片競爭未來必將看點不斷。縱深佈局

事關英偉達的發展前景，業績會上數據中心未來走向相關的問題備受關注。

黃仁勳對此進行了詳細描述：當前增長態勢還處在相對早期階段。以CPU爲代表的通用算力正逐漸失去吸引力，CSP在開展業務時偏向於僅使用GPU。“我們有一些通用計算數據中心，基礎設施的折舊時間從4年延長到了6年。”他舉例道，這意味着CPU無法大幅滿足加速計算需求時，GPU成爲了必然選擇。

數據中心還出現新的形式，AI factory（AI工廠）催生了Chat GPT和Midjourney等應用。黃仁勳還強調主權AI（Sovereign AI）的重要性，“每個國家的文化歷史不同，其由此產生的數據內容沉澱會有差異，目前看到多個國家已經在對該領域積極投入資金和設施。”此前，他曾在公開場合表示，“每個國家都需要主權AI。”

英偉達方面表示，在過去的一年中，大約40%的數據中心收入在於人工智能推理，構建和部署人工智能解決方案几乎涉及到每個行業。汽車、金融服務、醫療保健爲首的垂直行業目前已有數十億美元的規模。

此外，英偉達也在佈局專用CSP市場的GPU，目前Adobe、SAP和消費性互聯網等公司都希望提供超個性化的服務以提前期價值，這是佈局專用市場的動力。

（近兩個財年英偉達五大業務收入走勢表現，數據中心地位快速增長）

除了既有GPU產品，近期有市場消息稱，英偉達正在組建ASIC專用芯片團隊，旨在擴大其在AI芯片領域的影響力。雖然英偉達官方尚未確認這一消息，但市場普遍認可這一趨勢。

ASIC是AI芯片的其中一種，但不同於GPU更有通用性，ASIC是定製化屬性很高的產品。

沙利文大中華區合夥人兼董事總經理陸景對21世紀經濟報道記者表示，英偉達作爲全球占主導地位的人工智能芯片設計商和供應商，準備進入ASIC領域是旨在佔領定製人工智能芯片爆炸性市場的一部分，並保護自己免受越來越多尋求其產品替代品的公司的影響。“英偉達向ASIC領域的進軍很可能蠶食博通和美滿在ASIC領域的市場份額。”

羣智諮詢（Sigmaintell）IT事業部資深分析師張玉彬也對記者分析，ASIC與GPU設計在某些方面相通，如並行處理、低功耗設計等。通過佈局ASIC，英偉達可以將其在GPU領域的技術實力應用於ASIC設計，實現技術協同和資源共享。

硬件之外，近期英偉達還推出Chat With RTX，顯示出其在推進應用落地方面的積極態度。這是一款適用於Windows的個性化AI聊天機器人，具備本地文件和在線視頻檢索分析能力。業界認爲，此舉將爲AI PC落地起到豐富生態的作用。

“這是一場在PC端側算力中心的競爭。”張玉彬分析稱，英偉達在GPU領域具有顯著的技術優勢，英特爾也在試圖集成AI功能到其CPU產品中，由此在AI生態方面展開競爭。“英偉達這一動作將進一步推動端側，特別是在PC上AI功能的落地速度，並加速算力向端側的轉移和傾斜。”

（羣智諮詢預估全球AI PC未來發展走勢，由此引發芯片廠商展開競爭）

在他看來，這一動作還將在中高端機型，尤其是配備獨立顯卡的筆記本電腦設備方面，提升終端用戶AI體驗，加速AI PC的滲透。“CPU廠商與GPU廠商在爭奪PC算力中心的同時，可以進一步激發高端消費市場創作型用戶和遊戲愛好者對新一代設備的購買慾望。然而我們仍需保持謹慎樂觀的態度，因爲AI在PC領域的發展仍需經過持續觀察和驗證。我們預測，AI在PC領域的發展將在2025年後取得長足進步。”頭部地位難撼動

本輪生成式AI浪潮下，英偉達當之無愧成爲最爲獲益的芯片巨頭。尤其當下供應鏈產能緊俏，科技巨頭都在積極與其開展合作。但也正因如此，英偉達GPU的高昂成本問題一直備受關注。從應用角度看，成本倒逼下的自研芯片就成爲另一條解決之道。

目前行業共識是，英偉達由於沉澱了深厚的GPU硬件和軟件生態護城河，其絕對頭部地位難以被輕易撼動。但市場也願意培育第二供應商或考慮其他供應路線。

這是近期Groq推出LPU芯片爆火的背景。雖然業界普遍認爲，LPU目前只是看起來計算能力強大，成本問題同樣不能被忽視，但無疑是當前AI芯片市場競爭湧動的一個側面。

分析機構Semianalysis根據Cowos產能分配預計，英偉達依然是GPU產能預定主力，約佔一半產能；其次是博通，其爲谷歌TPU和Meta第一代芯片設計流片合作巨頭，意味着雲計算大廠自研芯片將上量；此外Marvell、AMD等佔比也在逐漸增加。

作爲“後來者”，即便在雲計算等領域已經是巨頭，谷歌、亞馬遜等廠商也難以通過自研芯片快速擺脫對英偉達的依賴，這也是英偉達多年深厚積累的基礎：軟件生態和供應鏈支持。

“英偉達在GPU領域的技術實力和市場地位仍然非常強大。AMD等競爭對手崛起會對英偉達的市場地位構成一定威脅；谷歌雖然擁有強大的TPU，但在公有云市場份額較小，因此谷歌之外的用戶很少使用該技術。”張玉彬認爲，GPU霸主地位難以撼動，其主要制約因素包括技術難度、市場接受度、生態系統構建等：自研AI芯片需要投入大量的研發資源和時間，技術難度較高。而新的芯片產品需要經過市場的檢驗和認可，才能獲得廣泛應用。此外，生態系統構建需要吸引開發者、合作伙伴等各方面共同支持和推廣。

“大模型廠商想將AI運算的體量大幅度提升，就需要自家的芯片來支撐，這樣才能達到最優的研發效率，因此越來越多大模型廠商選擇自研AI芯片。AMD也在2023年12月推出AI芯片，展開與英偉達的正面競爭。”陸景也表示，但這短期內並不能撼動英偉達的統治地位。

“首先，英偉達擁有無可爭議的先發優勢和豐富的行業經驗；其次，英偉達構建了完善的CUDA生態，已經有400萬開發者，基本形成壟斷態勢的生態壁壘，而軟件生態恰恰是下游客戶最爲重視的產品競爭要素。如果貿然更換生態，意味着廠商學習、試錯、調試成本都會增加。此外，英偉達還通過投資的方式進一步鞏固護城河，2023年以來英偉達投資了二十多家公司，包括大型新人工智能平臺和將人工智能應用於醫療保健或能源等行業的小型初創企業。”他進一步指出，大模型公司自研芯片最重要的瓶頸在於供應鏈問題無法在短期內解決。“代工廠和晶圓廠產能已經飽和，在考慮綜合成本的情況下，自研AI芯片並不一定比從外部採購更具優勢。對於AMD的AI芯片，英偉達的AI芯片更適配資金充沛且性能要求高的潛在客戶。短期內，英偉達CUDA生態仍然穩健，大多數需要訓練芯片的用戶仍然會選擇英偉達。”