来源：北京商报

白酒旺季随着龙年钟声敲响走向尾声，业内外的目光从春晚高曝光度秀肌肉转向终端库存和铺货情况。北京商报记者就华润旗下金沙酒业、金种子酒以及景芝白酒旗下产品在京城华润系商超的铺货情况进行了走访。2月28日，北京商报记者走访北京部分华润万家以及Ole’精品超市发现，目前三家酒企旗下核心产品均未在店内销售。

华润系白酒企业内部渠道整合还在路上，但其人事调整已数箭齐发。悉数近半个月，华润系酒企进行了两次人事变动。随着主持并购的华润啤酒董事会主席侯孝海陆续退出金沙酒业以及景芝白酒管理层，行业对于这场“去侯化”展开了各种猜想。

高管调整频繁

北京商报记者集中走访了北京部分华润系旗下商超发现，在位于西城白纸坊的华润万家便利商超中，所售白酒品牌包括牛栏山、红星等产品，但在众多白酒产品中，记者并未搜寻到金沙酒业、金种子酒以及景芝白酒旗下产品。同样的现象还出现在Ole’精品超市中。除华润万家便利商超外，记者还走访了Ole’精品超市（金融街购物中心店），也未能发现金沙酒业、金种子酒以及景芝白酒旗下产品身影。

业内人士指出，目前华润系与收购的三家白酒企业在渠道端并未完成融合，一方面在于渠道的适配度以及啤酒经销商对于销售白酒的意愿，另一方面则在于目前华润系白酒板块在高层架构仍在梳理与磨合期中。

除渠道融合进度条尚未拉满，近期两份人事调令可窥得华润系与旗下白酒企业仍在磨合期。2月28日，北京商报记者从国家企业信用信息公示系统查询获悉，侯孝海已卸任景芝白酒法定代表人、董事长，职务由魏强接任。此外，刘木正接替曾申平出任景芝白酒董事、石倍嘉接任林颖出任监事。

景芝白酒高层变动调整两周前，华润系旗下另一酒企金沙酒业也经历了高层调整。据悉，魏强接任金沙酒业法定代表人、董事长，范世凯和赵伟新出任董事，侯孝海、曾申平退出董事会，此外新增财务负责人郭继宝。

针对高层人事变动，北京商报记者采访华润酒业、金沙酒业以及景芝酒业相关部门，截至发稿，未获得回复。

细数侯孝海在三家酒企任职过程，最短任期不足一年。公开资料显示，自2023年2月侯孝海出任金沙酒业董事长至辞任该项职务，仅9个月时间；此外，自2021年10月侯孝海获委任景芝白酒董事长至辞任该项职务，任期约为28个月。

酒类营销专家肖竹青向北京商报记者指出，华润作为国企需要确保国有资本保值增值，而侯孝海在景芝酒业和金沙酒业并购过程中，出现的瑕疵有可能影响有关方面对侯孝海驾驭白酒板块的信任。

业绩“变脸”

如果说渠道融合与人事调整因处于磨合期，那么业绩数据则有些磨合阵痛的滋味在其中。

据公开资料显示，2019—2021年，金沙酒业分别实现营收8.78亿元、17.67亿元、36.41亿元；税后利润分别为1.56亿元、6.15亿元、13.15亿元。但在华润系豪掷100亿元收购并入主后，据华润啤酒财报数据，2023年上半年金沙酒业仅实现收入9.77亿元，净利润1.02亿元，分别下滑51.2%和41%。

不仅金沙酒业，华润系白酒版图中唯一上市公司金种子酒被收购后仍未挽亏损局面。财报数据显示，2023年金种子酒预计全年亏损额为-1200万元至-2200万元。2022年，金种子酒实现营业收入11.86亿元，同比下降2.11%，净利润-1.87亿元。

屋漏偏逢连夜雨，金沙酒业业绩下滑的同时，终端市场成交价格“腰折”的情况也频频出现。近日，北京商报记者走访终端市场发现，金沙酒业旗下原价1399元/瓶的金沙摘要酒终端实际成交价格为630—650元/瓶。根据今日酒价公开数据，2月28日金沙摘要（珍品）行情价为530元/瓶。

肖竹青向北京商报记者表示，华润高位接盘湖北宜化控制的金沙酒业，接盘以后发现金沙酒业通过压货粉饰豪华业绩，华润接盘金沙酒业面临巨量渠道库存压力。究其原因，可能在于因华润系风控不严吃了“哑巴亏”。

渠道优势或成出口

当用啤酒思维走白酒路时，决定未来华润系是走一条通往新白酒世界的花路，还是弯路，关键点在于渠道。肖竹青向北京商报记者指出，虽然华润集团缺乏高端白酒运营人才和市场经验，但其在营销平价啤酒层面拥有庞大销售团队和营销网络，这能为华润系发力平价口粮白酒提供基础与优势。

对于华润系白酒与自家渠道融入，双方一直在努力。北京商报记者曾针对渠道融合问题在业绩说明会上向金种子酒总经理何秀华提问获悉，华润苏果及华东区域的华润万家商超，金种子酒已进入销售，华润系统其他业态团购业务也已有效开展。

北京商报记者就金种子酒在华润苏果中铺货情况进行调研时发现，目前华润苏果主要覆盖市场仅为安徽省及江苏省。其中，在华润苏果小程序中，包括江苏徐州丰县人民购物广场店、沛县大屯生活超市等店内，均未发现金种子酒旗下相关产品。而与金种子酒同为安徽省品牌的口子窖、迎驾贡酒以及古井贡酒旗下产品均有销售。

广科咨询首席策略师沈萌指出，将金种子酒导入到华润集团体系内的酒类销售渠道，此举可以扩大金种子酒对消费者触及范围，但是有了渠道也不能保证可以转化为业绩，仍然需要金种子酒在品质和营销等方面取得突出成效。

如今，当站在全年的开端，如何完成既定目标成为摆在华润系面前的问题。以金沙酒业为例，在品牌战略发布会上，金沙酒业披露2024年营收增长目标为40%。而这一目标对于目前库存高企的金沙酒业而言，则充满挑战。在肖竹青看来，金沙酒业若想实现目标，需要借助大华润体系成员企业上下游产业链合作伙伴扶持。扩大金沙摘要在华润体系“朋友圈”，通过华润体系品鉴和体验，努力争取大华润体系内部互帮互助。

“未来华润酒业若想要提升业绩，促进三家白酒企业表现，一方面需要强化C端战略，并调整全国化布局，深耕河南和山东根据地市场；另一方面则在于引进专业酒业经营人才，按照白酒行业特点出台稳定的可持续业务政策，帮助经销商扩大利润空间，促进回款以及销售动力，从而提升终端动销。”肖竹青补充道。

北京商报记者 刘一博 冯若男