2月29日，網易發佈2023年第四季度及全年財報。財報顯示，網易2023年總營收1035億元；非公認會計准則下，歸屬於公司股東的持續經營淨利潤326億元；網易Q4營收271億元；非公認會計准則下，歸屬於公司股東的持續經營淨利潤74億元。

近期，網易獲高盛、滙豐、摩根大通、摩根士丹利、瑞銀、交銀、中金、里昂等多家機構買入、增持評級。摩根大通發佈研究報告稱，予網易增持評級，重申網易爲中國互聯網其中一隻首選股，相信在2024年會繼續跑贏同業，而在新遊戲推出週期的推動下，料股價在未來3-6個月迎來反彈。

據統計，自2023年12月22日“網絡遊戲管理新政意見稿”以來，網易反彈幅度超過30%。摩根士丹利分析師Alex Poon發佈關於網易的策略性觀點報告，稱該公司股價料將在未來60天進一步上漲。“我們預計隨着網易2024年新產品週期開啓，將推動每股收益普遍預期上修週期的到來，《射鵰》3月28日開啓公測，將於2024年第二季度發佈的《永劫無間手遊》2月27日拿到版號。”

《蛋仔派對》春節檔拿下賽道第一

細分賽道市佔率將進一步提升

春節期間，《蛋仔派對》登上央視網絡春晚、河南春晚、蛋仔春晚3個春晚舞臺。在除夕夜當天，《蛋仔派對》日活躍用戶在線人數突破4000萬。

滙豐表示《蛋仔派對》春節鞏固領導地位，日活、流水均超對手繼續保持派對遊戲的領先地位。擁有規模龐大且差異化的用戶羣，2000 萬內容創建者，每秒生成 3.8 張新地圖的強大UGC 生態系統和持續推廣，相信《蛋仔派對》應該在短期內保持其領導地位。

《永劫無間》手遊版號獲批，近日，國家新聞出版署發佈 2 月國產網絡遊戲審批信息以及 2 月版號變更信息，網易《永劫無間》手遊、《天啓行動》出現在名單中獲審批。

《永劫無間》手遊宣佈，遊戲將於4月1日啓動測試，並且做了許多匹配手遊的針對性設計。例如選擇瞭如今在手機使用中最常見的操作滑動來承載主要的戰鬥操作，遊戲還加入了“一鍵連招”和“輔助戰鬥系統”等功能，讓玩家更放鬆、更愜意的享受冷兵器競技的樂趣。去年底《永劫無間》在成都舉辦了線下公開試玩，短短三天吸引了近5000位玩家參與。自去年7月轉爲免費遊戲後，《永劫無間》全球玩家數量僅3個月翻番至超4000萬。

花旗發佈研報稱，2月份共有111款國產網絡遊戲獲批版號，獲批版號的遊戲作品數量連續第三個月超過100款，表明政府正致力於促進網絡遊戲產業健康發展。同時，該行還指出，這次獲批遊戲中包括101款手遊、5款跨平臺遊戲及5款PC遊戲，當中以《永劫無間》手遊版最受關注，相信可被視爲最大催化劑。

由此可見，網易接下來的新遊儲備陣容強大。據瞭解，武俠開放世界大作《射鵰》定檔3月28日，預約量已破千萬，同時，《燕雲十六聲》《代號：無限大》《零號任務》等遊戲也備受期待。

中金認爲網易在開放世界、競技射擊等相關細分賽道或題材均有重要產品儲備，有望助推 2024 年市佔率進一步提升。海外市場方面，近期亦有相關被投工作室公佈在研作品進展，預期有望於 2024年中及往後陸續看到更多海外新品動態。里昂稱，2024 年網易遊戲儲備依然強勁，預計網易2024年將保持 10% 以上的收入及利潤率增長。

激進推進AI落地

務實路線取得顯著成效

第四季度，網易遊戲加快AI玩法應用，以最快的速度與最有優勢的場景結合落地應用，全面滲透業務中，已經取得了實實在在的商業價值和社會價值，被認爲是，當前最務實，也是最有實效的AI落地樣本之一。

作爲首個大規模應用AI玩法的主流遊戲，《逆水寒》手遊基於底層伏羲AI大模型，首創虛擬報業系統《大宋頭條》，AI根據玩家興趣全自動生成超3億條圖文並茂的江湖要聞，繼續探索AI變革遊戲體驗的場景化落地。

《蛋仔派對》持續升級搭載AI算法的UGC創作工具，推出“蛋碼”“萬能生成器”等新功能，大幅降低複雜地圖的創作門檻，提高地圖寓教於樂屬性，幫助玩家地圖總數突破1億張，單張地圖最高遊玩次數超1.2億次。

此外，網易加快AI在教育服務、音樂輔助創作等領域的落地步伐，取得階段性成果。網易有道Q4升級自研大模型“子曰2.0”，推出虛擬人口語教練Hi Echo 2.0、AI家庭教師小P老師等多個大模型原生應用。AI技術加持下，有道在線營銷服務連續五個季度同比漲超50%，Q4營收同比增96.9%創新高。

網易雲音樂深化AI技術在音樂生產、消費、推薦全流程環節應用，旗下AI音樂實驗室研發的一站式AI寫歌系統，已打造出多首刷新行業紀錄的爆款歌曲。據統計，網易雲音樂AI音樂實驗室製作的歌曲多次登上飆升榜、新歌榜、原創音樂榜等榜單，產生了播放超1000w的單曲、多首超100w播放的單曲，例如AI Remix《若把你》、嚴選7週年AI主題曲《如期》，攜手淘寶共創的2023年度AI神曲《尊嘟就醬》等。

景林資產披露2023年Q4持倉數據顯示，在四季度繼續增持網易，持股市值達到了2.6億美元。景林資產表示，AI技術將深刻影響人們的生活和工作方式，公司將重點關注AI技術的落地應用。這一表態或許也從側面顯示了對於網易AI落地應用的看好。而中泰證券認爲，春節期間頭部產品表現良好，Sora帶動AI板塊關注度提升，遊戲低估值修復可期。