過去四年虧損接近48億元，去年三季度末賬上現金不足6000萬，國創高新（002377.SZ）卻突然拋出超30億元投資的跨界硅材料項目計劃，有底氣嗎？

2月28日晚間，國創高新公告，擬與多家公司成立項目公司，合作開發武穴市硅材料綠色產業鏈項目。上述項目計劃投資超30億元。消息一出，2月29日，公司股價錄得漲停。

值得注意的是，國創高新本身主業爲改性瀝青材料的生產及銷售，本次合作卻寫明作爲主要合作方和技術支撐方參與投資。

另一方面，國創高新2020年至2022年分別虧損29.75億元、11.22億元、5.39億元，2023年繼續虧損1.1億至1.6億，2023年三季度末賬上貨幣資金僅5772.43萬元。

就這一明面上沒錢又“沒人”的投資計劃，2月29日，深交所迅速向公司下發關注函，要求說明跨界的合理性，技術、人才儲備，資金來源，投資風險等多方面問題。

3月1日，國創高新早盤高開低走，一度走高超5%後快速回調，盤中一度跌超4%，最終股價報收1.94元，跌1.52%，

突然的跨界

公告顯示，國創高新稱，擬作爲主要合作方和技術支撐方，與山東高速湖北發展有限公司（以下簡稱“山高湖北公司”）和湖北非金屬地質公司共同發起設立項目公司，項目公司與武穴市城投集團合作開發武穴市硅材料綠色產業鏈項目。項目公司的註冊資本及各方出資比例等事項尚在協商之中。

此外，根據武穴市人民政府與山高湖北公司簽訂的《投資合作框架協議》，本項目總投資30.5億元，分兩期建設。

其中，一期投資10億元，主要包括高純石英砂、超細石英粉和大宗產品長石粉的研發和生產。項目建設期24個月。一期項目完成後，預期年產出石英砂約100萬噸，長石粉約140萬噸，陶瓷混合料80萬噸，預期可實現年產值達12億元，稅收超2億元。

二期投資20.5億元，主要包括產業鏈下游延伸產品如超高清柔性可摺疊信息顯示玻璃、節能陶瓷巖板的研發和生產。預期產出4N級高純石英砂2萬噸/年，電子級超細石英粉2.5萬噸/年，超高清柔性可摺疊信息顯示屏玻璃3萬噸/年，新型節能超薄陶瓷巖板1500萬平方米/年。預期可實現年產值超過30億元，稅收超4億元。

國創高新表示，項目涉及的投資金額及比例等事項尚在協商之中，暫不會對公司業績造成影響。若本項目最終實施，有助於公司拓展新材料業務，對公司經營產生積極影響。

二度“追風”

界面新聞記者注意到，國創高新2010年上市，主業爲改性瀝青的研發、生產與銷售。在本次投資硅材料前，公司也曾斥巨資跨界收購，卻以慘敗告終。

2017年，公司以38億元對價收購深圳市雲房網絡科技有限公司（以下簡稱“深圳雲房”）100%股權，加碼房地產中介業務，然而伴隨着房地產市場的調整，公司房地產中介業務近年來“經營狀況持續惡化”，業務虧損加上計提減值等因素影響，國創高新2020年起三年虧損46.36億，並最終以1860.59萬元的“地板價”拋售深圳雲房。

不過，2023年業績預告顯示，當年公司繼續虧損1.1億至1.6億。一方面，房地產中介業務剝離過渡期營業收入與上年度相比大幅下降，但虧損額仍然較大；公司瀝青業務收入同比也有較大幅度下降，毛利額下降。

另一方面，公司瀝青板塊應收款項回收風險加大，預計計提減值準備將會有較大幅度增加。公司子公司共贏三號持有的房產預計有較大幅度減值。

2023年半年報顯示，公司已於2023年6月剝離房地產中介服務業務，公司不再持有深圳市雲房網絡科技有限公司股權，不再涉及房地產中介服務業務。“未來將集中資源聚焦新材料相關業務佈局，增強公司的可持續經營能力和盈利能力。”

3月1日，國創高新證券部工作人員表示，在新材料技術儲備上，公司於2023年5月與武漢理工大學共建技術研究中心，具體情況可以參看公告，但相關技術是否與本次硅材料項目有關，該工作人員表示，需要與董祕溝通進行回覆。

界面新聞記者注意到，2023年5月，國創高新宣佈，與武漢理工大學共建“國創高新-武漢理工先進複合材料聯合技術研究中心”（以下簡稱“技術中心”），將依託武漢理工大學材料複合新技術國家重點實驗室、湖北省先進複合材料技術創新中心及張聯盟院士研究團隊，圍繞國創高新重點提升發展的新能源、新材料及新一代信息技術產業上游具備“原始創新”或“國產替代”屬性、有較高行業天花板的材料產品和相關製備技術及關鍵裝備（包括但不限於）開展系統的科學研究、新產品開發和成果轉化工作。

值得注意的是，上述公告並未說明具體的研究方向，後續公司也並未公告相關的研究進展。

被質疑“炒作”

跨界公告一出，國創高新2月29日迎來難得的漲停。值得注意的是，在2月初，公司股價一度三連跌停，股價連創階段性新低，最低下探至1.31元/股。

對於公司突然宣佈跨界合作，其涉及的金額，所屬的行業又與國創高新原有業務明顯不匹配，2月29日，深交所要求公司結合硅材料業務領域目前競爭格局、行業門檻等情況，說明公司籌劃跨界投資的必要性及合理性，並充分提示潛在的投資風險；結合公司目前相關人才、技術儲備情況，分析說明公司開展跨界投資的可行性，相關投資決策是否審慎合理。

在資金安排方面，深交所要求公司結合公司貨幣資金、財務狀況、融資能力、融資安排等說明公司預計投入項目金額及資金來源，預計在項目公司中所持權益比例、預期效益，該投資預計對公司資產負債率、現金流等財務狀況的影響，並充分提示相關風險；要求結合項目所處行業供需狀況、產能情況及合作方履約能力等，分析說明說明該項目是否存在停止、變更或終止風險，投產後是否可能面臨產能過剩等市場風險，說明對公司可能帶來的不利影響。

此外，深交所要求公司結合該投資事項談判、籌劃時點，覈查公司控股股東、持股5%以上股東、董事、監事、高級管理人員及其直系親屬近一個月買賣公司股票情況及未來三個月減持計劃，公司及相關方是否存在利用本次交易事項炒作股價、違規買賣公司股票的情形。並說明公司相關信息披露行爲是否審慎，是否存在炒作概念的情形。

（文章來源：界面新聞）