市場簡評

商品市場今日意外大幅下跌，但各品種走勢分化明顯，弱者更弱，強者更強，全天流出4.74資金，爲三月首次外流。上漲品種方面，碳酸鋰經過調整後再次大漲，引領多頭情緒，菜粕和苯乙烯隨後，上演強者恆強的劇情。下跌品種方面，鐵礦石終於開始下跌釋放，進入加速階段，玻璃繼續進入跌幅榜，弱勢更弱。資金方面，碳酸鋰、甲醇、滬金流入大量資金，原油、鐵礦石、滬銅流出較多資金，資金出入大致相當，走勢分化，資金追逐也無共識。總之，市場轉弱尚需確認，市場多頭格局未變，耐心等市場穩定後，跟隨多方進攻。具體策略上優先選擇多頭較強品種分析。

商品指數——評點大勢

數據來源：文華財經

【結構】下跌中的震盪

【策略】選擇多頭品種關注

【分析】

商品指數自走出193的高點後，進入持續的下跌趨勢，波浪式下跌將市場的重心持續下移。當下指數在176支撐和180壓力之間橫盤震盪，上下襬動。

目前，指數在176支撐走出連續震盪上漲，逐步將重心移到下降趨勢線右側，市場在176可能會形成雙底結構，指數只有站上180多頭空間才能打開。當下，指數在衝擊180受阻，今日吞沒大陰線回落，但依然在上漲通道內運行，未突破通道之前，暫時維持多頭觀點，繼續觀察指數調整情況，策略上優先選擇趨勢性較強的多頭品種關注。

碳酸鋰

數據來源：文華財經

【結構】下跌-震盪-上漲

【策略】小週期跟隨空頭趨勢

【分析】

碳酸鋰從上市就步入漫長的下跌行情，清晰的趨勢線牢牢壓制價格反彈，直到價格測試86000之後，進入了窄幅的橫向震盪階段。經過兩個月的盤整，價格在局部支撐96812作用下，開始轉勢上漲。

近期，價格經過8連陽之後，衝高回落，目前看價格在左側突破大陽K線底部受到支撐，在113000附近止跌盤整，今日強勢陽線上行，後市多頭恐再次發起攻擊，小週期上觀察上行節奏，尋找做多機會跟隨走勢上行，若走出N型波段，則可能創近期新高。

鐵礦石

數據來源：文華財經

【結構】上漲-下跌

【策略】小週期跟隨空頭趨勢

【分析】

鐵礦石從600開始的上漲趨勢段，構築了兩條趨勢線。在加速衝擊1000整數關口後遇到較強阻力，隨後價格下破上漲2的趨勢線，後市鐵礦石可能面臨較長時間的弱勢震盪下跌調整行情。

目前，價格走到893下方以後，連續多日橫盤弱勢震盪，今日主力合約強勢跌落，再現極端弱勢行情，直接跌破840支撐，後市繼續在小週期上觀察下行節奏，尋找做空機會關注。注意下方770支撐。

玻璃

數據來源：文華財經

【結構】上漲-下跌

【策略】小週期跟隨空頭趨勢  

【分析】

玻璃在走完半年多的上漲趨勢後，在2000點整數關口受壓制，完成一個U型雙頂後，進入到下跌趨勢波段。當下，價格在進入到上漲趨勢線和左側低點共振支撐區域後，短暫調整未能轉勢上行，且持續走弱。

今日玻璃主力合約價格繼續出收盤新低，再次進入全市場跌幅榜，空頭力量強勢，後市繼續跟隨下行節奏，尋找做空機會關注。注意下方1535支撐。

300股指

數據來源：文華財經

【結構】下跌-上漲

【策略】小週期跟隨多頭趨勢

【分析】

滬深300股指前期保持了良好的折返下跌趨勢節奏，最終股指從3136遇阻反彈，持續的上漲突破了下降趨勢線，且突破了臨近的下跌趨勢高點3348，下跌趨勢確認結束，市場結構進入上漲階段。

目前，股指多頭持續向上進攻，今日一改頹勢，強勢出高位收盤陽線，逼近3600阻力，後市依從小週期上行節奏，繼續尋找做多機會關注。當下，股指不斷推高，隨時注意高位回落風險。

原油

數據來源：文華財經

【結構】下跌-上漲

【策略】小週期跟隨多頭趨勢

【分析】

原油主力合約從660走出下跌趨勢行情，最終在530轉入通道結構，且呈現底部抬高和高點上移的多頭上漲格局，並構築了一條上漲趨勢線。

油價在突破通道上軌，持續震盪揚升，空頭力量攻擊無力，在604多空轉換，屢次支撐。後市油價保持在604之上，則繼續持多頭觀點，在小週期上尋找做多機會關注，沒有明確下跌節奏出現前，儘量避免參與做空。

甲醇

數據來源：文華財經

【結構】上漲-震盪-上漲

【策略】小週期跟隨空頭趨勢

【分析】

甲醇的價格走勢演繹了“豎有多上橫有多長”的經典技術理論，從K線圖上可以大致看出上漲的時間和高位震盪的時間大體一致，震盪結束，價格進入新的趨勢結構。隨着行情的不斷演化，走勢呈現出上漲節奏。

當下，上漲節奏內部走出上漲中的震盪結構，價格在前高附近三角形收斂震盪，今日主力合約流入大量資金，推動價格持續走高，向上突破前高恐爲大概率事件，後市在小週期上觀察上行節奏，跟隨走勢上行，暫時不考慮做空。

滬銅

數據來源：文華財經

【結構】上漲中的震盪

【策略】小週期跟隨多頭趨勢

【分析】

滬銅前期完成上漲趨勢段後，進入到上行三角形收斂震盪階段，隨着收斂的持續，突破近在眉睫。上方關鍵壓制價位是70000整數關口。

目前，銅價再次受到7萬關口壓制開始回落，且今日流出較多資金，後市突破可能較爲困難，繼續迴歸震盪蓄勢範圍。在小週期上依從臨近下跌節奏，尋找做空機會關注。關注下方三角形下軌支撐。

關於我們

策略聯盟是中糧期貨策略交易部推出的期貨大聯盟組織，聯盟宗旨是分享、包容與合作，致力於爲投資者搭建一個敢想，敢說、能學、會用的學習平臺。在這裏，你可以暢所欲言，分享自己的策略和觀點；在這裏，你也可以精挑細選，挖到適合自己的策略和學習課程。

我們的願景是打造國內最大的集學習、交易、交流的期貨平臺，願與志同道合的投資者一起分享、互相包容，精誠合作！

風險揭示

蔣夢君  投資諮詢證號：Z0013889

王  君  投資諮詢證號：Z0013698

1．中糧期貨有限公司擁有本報告的版權和其他相關的知識產權。未經中糧期貨限公司許可，任何單位或個人都不得以任何方式修改本報告的部分或者全部內容。如引用、轉載、刊發需要註明出處爲中糧期貨有限公司。違反前述要求的，本公司將保留追究其相關法律責任的權力。

2．本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

3．市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合並不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。

4．在法律範圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能爲其他公司交易提供服務。

中糧期貨