中國基金報記者 莫琳

上週，建設銀行的一紙公告把黃金積存業務（也被投資者稱爲“黃金定投”）推到了風口。

3月12日，記者走訪了中國工商銀行、中國銀行等多家國有大型銀行，不少客戶經理表示，最近黃金積存業務諮詢量大漲，“每天睜開眼就跳漲5元，沒入場的客戶都慌了。”但是在他們看來，金價已處於高位，隨時面臨調整，還是觀望一段時間比較好。

建行緊急公告

黃金積存業務火了

進入3月以來，國際金價連續大漲，投資者投資黃金的熱情高漲，除了投資實物黃金、黃金ETF之外，銀行裏的黃金積存業務也火了。

3月6日，建設銀行發佈公告稱，自北京時間2024年3月7日9時10分起，該行個人黃金積存業務定期積存起點金額（包括日均積存及自選日積存）由500元上調至600元。

對於個人黃金積存業務定期積存起點金額上調的原因，建行表示，主要是爲了順應市場變化。後續該行也將持續關注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額及限額進行調整。  

這則通知直接把黃金積存業務送上風口。今天，中國銀行的一位客戶經理告訴記者，“最近諮詢黃金積存業務的客人特別多，可能是平時的兩倍。”

上述客戶經理告訴記者，與實物黃金相比，黃金積存的優勢在於起購點低，長時間積存可以降低風險，因此深受投資者青睞。

據瞭解，黃金積存業務是指客戶可採取主動積存或定期積存的方式，從銀行買入黃金存入積存金賬戶。累積後的黃金可以提取實物黃金，也可以進行贖回、轉讓、質押等。投資門檻方面，目前除了建行，多數銀行的定投克重（或金額）起點爲1克積存金（或等值500元人民幣）；在遞增方面，有的銀行可以按照0.01克遞增，也有的銀行按照1克遞增。 

（圖片來源招商銀行） 

（圖片來源於中國銀行）

值得注意的是，絕大多數銀行在黃金的買入價和賣出價上是有一定差異的。以下圖爲例，某家國有大行今天早上的買入價是519.87元/克，但是如果不提取實物黃金，而是選擇贖回的話，則是按照505.27元/克來計算。這中間近3%的差價，意味着未來買入價要漲到535元/克左右賣出，投資者才能實現浮盈。

如果是提取實物黃金，有的銀行還會要求補繳10元/克左右的手續費，各家協議不同，所以投資者一定要看清楚協議內容。  

不少銀行的客戶經理都提醒記者，目前黃金處於相對高位，如果不是長期看好的話，不妨先觀察一段時間。如果不在意短期震盪，並準備長期持有的話，黃金積存是個不錯的選擇。“今天買貴了，過兩天跌下來一點，再買一克，可以拉低平均買入價。”

業內專家建議謹慎投資

不僅銀行的客戶經理普遍覺得目前的金價偏高，不斷地提示風險，業內專家也建議謹慎投資。

對於3月以來國際金價的暴漲，匯管信息研究院副院長趙慶明認爲主要受兩個因素影響：一是因爲美元指數下跌，而美元指數和國際金價往往呈現蹺蹺板效應，美元指數下跌，國際金價上漲；二是歐美股市有進入調整的跡象，從資金避險的角度來看，有做多金價的投機氛圍。

長期來看，“如果單從美元指數未來走勢看，金價不排除繼續上漲的可能性。”趙慶明表示，“但是也不能太樂觀。”

在他看來，近一年多以來，受地緣政治和全球流動性因素的影響，金價整體呈現上漲態勢。其中還有一個重要因素是俄羅斯、中國等各國央行都在持續大量買入黃金，打破了之前的供需平衡，推動金價的持續上漲。如果未來俄羅斯等國央行的買入行爲停止，甚至變成了拋售，則會給金價帶來較大的衝擊。

中金公司大類資產研究團隊指出，近期黃金錶現較強，主要由於美國增長和勞動力市場數據偏弱，推動降息預期再次升溫。儘管上週五公佈的美國非農就業人數高於市場預期，但之前公佈的就業人數大幅下調，失業率超預期上升至3.9%，工資增速大幅下跌，說明美國勞動力市場正在降溫，上個月較強的勞動力數據可能只是噪音。   

該團隊提示，黃金近期上漲偏快偏多，如果週二公佈的美國CPI數據較強，例如名義CPI從3.1%反彈至3.2%，核心CPI從3.9%降至3.8%，可能再次壓制降息預期，黃金行情與降息交易可能迎來階段性挑戰，建議靈活調整倉位，注意控制風險。

編輯：艦長

審覈：許聞