3月13日,市場全天震盪調整,三大指數均小幅調整。截至收盤,滬指跌0.4%,深成指跌0.27%,創業板指跌0.57%。

板塊方面,Sora概念、傳媒、手機遊戲、英偉達概念等板塊漲幅居前,房地產、豬肉、農產品、證券等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少,全市場超2900只個股下跌。滬深兩市今日成交額10548億,較上個交易日縮量906億。

北向資金全天淨買入15.67億,其中滬股通淨買入6.49億元,深股通淨買入9.18億元。

前兩天,一位百億私募人士在和《每日經濟新聞》記者交流時提到:“(熊市結束了)結構性牛市開啓的條件已比較充分。”

基於這種判斷,該人士表示,其倉位已從中性水平提升到偏進攻的水平。

“結構性牛市”的說法,相信大家近期聽得不少。

作爲一個偏正結構的短語,它主要提示兩層意思:

1.行情是走牛的,趨勢是向上的;

2.但這個牛不是“瘋牛”,不是“普漲牛”,而是有先漲後漲之分,多漲少漲之別。

這樣的行情下,牛的氣息不一定強烈,反倒“結構性”能帶來很深刻的持股體驗——節奏踩對了,可以連續賺;踩錯了,也可能眼睜睜看着別人賺。

回過頭看,這波從2月5日開始的觸底反彈行情,經過20多個交易日的演繹,就有很明顯的“結構性牛市”特徵。

以筆者長期關注的一些主要指數爲例,觀察它們在以上三個時間段的表現,可大致描述爲:

一開始大家都反彈得很猛,但小微盤股偏弱(中證2000明顯落後);

到了中期,此前漲得多的開始放緩,中小盤股接棒領漲,紅利指數最先回調;

3月以來,大家的漲速都在收窄,但整體仍是小盤股優於大盤股。此外北證50回調明顯。

此外,深證成指在三個階段漲幅都很靠前,與創業板指相得益彰。

指數的表現,也蘊含了板塊之間的輪動。舉個例子:

今天AI方向領漲,對應的行業指數——傳媒,日K線是這樣↓

昨天領漲的白酒,日K線是這樣↓

週一領漲的新能源賽道,其中BC電池的日K線是這樣↓

可以看到,2月5日以來漲幅在三者中最大的傳媒,自2月27日起盤整多日後,今天才終於繼續突破。

白酒則從2月21日起開始調整,本週二才結束,說明資金的做多熱情弱於傳媒。

此外,白酒、新能源在節奏上大致相差一天,目前BC電池已連續2日調整。

但拉長時間來看,三個板塊的趨勢目前都還算健康。

所以,站在各大指數紛紛收陰的今天,如果你相信這波行情還未結束,策略上應該繼續堅持8個字:把握主線、適時切換

直到趨勢真正走壞前,都可以積極嘗試——當然,還是要在自己能承受的風險下。

說了這麼多,我們再回過頭看今天的盤面。

板塊方面,AI顯然是日內最強

有市場消息稱,“OpenAI的GPT-4.5Turbo似乎已被泄露”有關。Sora概念漲勢最猛,雲遊戲、短劇遊戲、虛擬數字人、多模態AI等板塊也紛紛領漲。此外,Pika日前宣佈推出一項新功能,允許用戶爲其視頻內容生成配套音效。

首創證券表示,當前AIGC行業進展,極大提升其產業生產力價值,有望賦能以圖片、視頻爲代表的多模態內容生產,加速內容製作端生產效率升級,疊加國內政策和應用端均有所進展,不斷釋放積極信號。看好三主線:一是優質IP儲備公司在AIGC技術加持下加速轉化;二是優質內容公司在AI技術驅動下提升生產效率;三是頭部互聯網公司大模型能力提升加強平臺效應。

但有兩個疑問:

一是,全天大部分時間,主要股指都在水下震盪,爲什麼午後在13點到14點之間一度全線翻紅

消息面上,轉融通將由“T+0”變成“T+1”的消息,對情緒面構成一定利好。

據報道,部分券商已收到中證金融通知,將於3月16日(週六)進行暫停轉融通借入證券實時可用業務通關測試。

證監會於今年1月28日表示,爲貫徹“以投資者爲本”的監管理念,加強對限售股出借的監管,證監會經充分論證評估,進一步優化了融券機制:一是全面暫停限售股出借,自1月29日起實施;二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整爲次日可用,對融券效率進行限制。因涉及系統調整等因素,自3月18日(下週一)起實施

而從貢獻度來看,以滬指爲例,早上10:30至下午13:39,拉昇主力是“中字頭”和AI核心個股。

而13:39到14:40,拉低指數的同樣是它們,但中字頭的“跳水”力度普遍弱於此前拉昇時。

第二個疑問是,AI今天情緒這麼好,爲何全天成交額超126億元居市場首位的工業富聯,創出新高後尾盤卻大幅跳水了?

受其影響,大幅走低的AI分支是液冷服務器,其他分支則回落不大。

雖不能說百分百準確,但近期個股成交額破百億,對後續走勢並不算特別積極的信號,至少需要整理籌碼了。

比如本週一、週二連續破百億的寧德時代,今天縮量收陰。

此前差一點連續三天破百億的中科曙光,目前總體仍在盤整。

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