2023年，蔚來汽車淨虧損207.2億元，同比增長43.5%，虧損加大。

文/每日財報丁萌

日前，蔚來汽車公佈了2023年財務數據，營收的高額增長讓衆人看到了發展的希望。

財報顯示，2023年全年，蔚來總營收爲556.2億元，同比增長12.9%。其中，汽車銷售額爲492.6億元，同比增長8.2%。

亮眼的表面成績背後隱藏着巨大的危機。2023年全年，蔚來汽車經營虧損爲226.6億元，同比增長44.8%；淨虧損爲207.2億元，同比增長43.5%。

同爲造車新勢力的理想汽車已經迎來了盈利。2023年全年，理想汽車總營收爲1238.5億元，比蔚來汽車超出多一半。

從成立以來，蔚來汽車一直處於虧損狀態，6年虧損超860億元。這讓人不免對蔚來汽車的發展存疑，懷疑其是否能騰飛。從目前的現狀來看，蔚來手裏有牌，但不確定的是這個牌是否是“王炸”。

攤子太大，虧損太大

2023年全年，蔚來汽車累計交付16萬輛車，平均月交付1.3萬輛。

與自身比，其未完成銷量目標。2023年，蔚來汽車定下的目標是在2022銷量基礎上翻倍，即2023年銷售24.5萬輛，從現實情況來看，蔚來16萬的銷量還差很大距離。

與友商比，其不及理想汽車銷量的一半。數據顯示，2023年，理想汽車銷量爲37.6萬輛。

爲什麼曾經的新勢力扛把子銷量萎靡？在《每日財報》看來，有兩點：

一方面，其所處市場競爭太激烈。蔚來汽車創始人、董事長兼CEO李斌曾表示，蔚來要與BBA四分天下，但這一市場並不好攻下。據數據顯示，2023年，在中國市場乘用車銷量累計達229.11萬輛，比蔚來汽車的銷量超出10倍之多。

另一方面，下沉市場銷量貢獻不大。根據數據，目前蔚來品牌銷量的50%由長三角地區貢獻，一線城市的銷售佔比達到70%，三線及以下城市所佔比例仍不到20%，而寶馬的數據則超過40%。

原因在於一線城市銷售團隊搭建更完善，換電站佈局更廣、充電樁建設更便捷。所以，如何能夠快速拓展下沉市場成爲蔚來汽車2024年的主要任務。

蔚來汽車的財務數據表現不好，銷量只是其中原因之一，更重要的是蔚來汽車無止境的研發投入。

“蔚來的虧損主要源自研發投入。”李斌曾經表示。2023年，蔚來研發投入134.31億元，同比增長23.9%，連續兩年突破百億。過去幾年中，蔚來在研發領域的投入已超過430億元。作爲對比，儘管理想汽車2023年研發投入創紀錄，達106億元，這仍與蔚來汽車有一定的差距。

除了研發投入外，2023年，蔚來汽車的銷售、一般及行政費用爲128.846億元，較上一年度增長22.3%；扣除股權激勵費用，其銷售、一般及行政費用(非公認會計准則)爲121.167億，較上一年度增長25.8%。

儘管研發、銷售、行政費用在增長，但蔚來汽車財務數據不好的很大一部分原因在於其投入過多的業務，但這些業務還沒有到盈利的拐點。

例如，多年佈局換電站。截至2023年末，蔚來佈局換電站2350座，充電樁爲21091根，接入1460000+根第三方充電樁，累計爲用戶提供超3500萬次換電服務，成爲了中國市場佈局充電樁和換電站最多的汽車品牌。換電站已經給蔚來造成了巨大的資金壓力，但是從長期主義看，這將成爲蔚來汽車獨一無二的競爭力。

再比如，跨界造手機。2023年9月，蔚來發布旗下首款手機——蔚來NIOPhone，不過目前銷量好壞並不清楚，更多的是爲蔚來用戶而造的手機。

攤子鋪的太大導致蔚來汽車的虧損逐漸擴大，未來這能否轉化成利潤仍不可知。“儘管公司在多個領域取得了進展，如推出第二代平臺產品、發佈蔚來手機、與長安、吉利達成換電站合作等，但綜合表現未達到預期。”年初，李斌已經坦言。

樂道內憂外患

新能源汽車時代，不少車企推出了子品牌，蔚來汽車同樣不例外。2021年7月，蔚來汽車被曝出要推出獨立於蔚來的子品牌，內部代號是阿爾卑斯。

今年3月13日，阿爾卑斯正式被定名爲樂道，首款車型命名爲樂道L60，英文名稱爲ONVO，品牌LOGO爲N字形。

何爲“樂道”？李斌在用戶羣解釋其內涵：闔家歡樂，持家有道，津津樂道。

據悉，樂道L60定位爲轎跑SUV，直接對標特斯拉Model，在網上的諜照中看到，測試車後擋風玻璃上貼着“比毛豆Y更棒”。

對於該車型，李斌希望是走量車型。未來該品牌將有三款車型，其希望藉助這一品牌撬動20萬元主流市場。

李斌對該品牌抱有很大的希望。因爲該品牌集成了蔚來汽車的品牌勢能、銷售體系、自研技術、換電模式。

不過從現在的新能源汽車市場來看，樂道L60所聚焦的20萬元區間競爭十分激烈。據瞭解，問界、智界、極氪、智己、小鵬等品牌的新車型價格均落在了這一區間，並且即將發佈的理想L6也在這一區間。

比起它們，樂道L60顯然來的更晚一些。2024年1月，問界銷量爲3.3萬輛，成爲造車新勢力銷量第一，2月，其憑藉2.11萬輛的銷量再次蟬聯造車新勢力銷量冠軍，同比增長503.2%，其中，問界新M7銷量爲1.85萬輛，累計大定已經突破15萬輛。

2月27日，全新極氪001上市，起售價爲26.9萬元，再次爲新能源汽車市場“價格戰”吹響號角。

總的來說，蔚來第二品牌——樂道雖然有着蔚來強大勢能，但面對多款競品其壓力也很大。

外憂內患正是蔚來汽車目前所面臨的問題。除了外界面臨較大的競爭，內部樂道L60或與主品牌邊界不清。

李斌表示，阿爾卑斯品牌負責走量，而蔚來品牌負責保證毛利率。蔚來主品牌仍然做高端品牌。

雖然說，樂道L60與特斯拉ModelY對標，但蔚來ET5的競爭對手也有特斯拉ModelY，這便導致消費者對蔚來主品牌的高端化認知並不明顯。

樂道品牌能否成爲蔚來汽車新的增長極還有待考察。現在，蔚來更重要的任務便是降本增效，從源頭上降低成本，保證公司的健康穩定發展。

“未來三年汽車市場的競爭非常激烈，100萬輛銷量已經不能說明什麼問題，未來競爭的核心是誰用最快的速度做到1000萬輛，這才代表在這個市場上有足夠的保有量。”小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬表示。

雖然春天已經到來了，但是蔚來的寒冬尚未度過。