宝丰能源：营收逐年攀升 2023年净利56.51亿元拟10派3.158元

宝丰能源（600989）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入291.36亿元，同比增长2.48%；归母净利润56.51亿元，同比下降10.34%；扣非净利润59.49亿元，同比下降11.46%；经营活动产生的现金流量净额为86.93亿元，同比增长31.19%；报告期内，宝丰能源基本每股收益为0.77元，加权平均净资产收益率为15.72%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.158元（含税）。

值得注意的是，自2014年起，公司营业总收入已持续九年维持增长态势。

以3月21日收盘价计算，宝丰能源目前市盈率（TTM）约为20.25倍，市净率（LF）约为2.97倍，市销率（TTM）约为3.93倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，宝丰能源近三年营业总收入复合增长率为22.30%，在化学原料行业已披露2023年数据的9家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为6.92%，排名4/9。

资料显示，公司主要业务以煤替代石油生产高端化工产品。

分产品来看，2023年公司主营业务中，烯烃产品收入140.38亿元，同比增长20.13%，占营业收入的48.18%；焦化产品收入111.83亿元，同比下降14.62%，占营业收入的38.38%；精细化工产品收入36.70亿元，同比增长5.68%，占营业收入的12.60%。

截至2023年末，公司员工总数为18762人，同比增加16.44%，人均创收155.29万元，人均创利30.12万元，人均薪酬16.24万元，较上年同期分别下降11.99%、23.00%、1.04%。

2023年，公司毛利率为30.40%，同比下降2.47个百分点；净利率为19.39%，较上年同期下降2.78个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.93%，同比上升9.64个百分点，环比下降3.49个百分点；净利率为20.15%，较上年同期上升6.76个百分点，较上一季度下降2.20个百分点。

分产品看，烯烃产品、焦化产品、精细化工产品2023年毛利率分别为30.25%、29.02%、35.51%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额43.07亿元，占总销售金额比例为14.78%，公司前五名供应商合计采购金额49.41亿元，占年度采购总额比例为15.83%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.72%，较上年同期下降3.85个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.87%，较上年同期下降3.91个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为86.93亿元，同比增长31.19%；筹资活动现金流净额47.69亿元，同比增加3.00亿元；投资活动现金流净额-141.01亿元，上年同期为-111.77亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-18.56亿元，上年同期为2.12亿元。

2023年，公司营业收入现金比为104.74%，净现比为153.84%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.56次（2022年行业平均值为0.73次，公司位居同行业46/58）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为599.17次、15.36次。

2023年，公司期间费用为16.13亿元，较上年同期增加4.80亿元；期间费用率为5.53%，较上年同期上升1.55个百分点。其中，销售费用同比增长19.65%，管理费用同比增长13.74%，研发费用同比增长185.76%，财务费用同比增长39.81%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加56.63%，占公司总资产比重上升11.88个百分点；在建工程较上年末减少13.27%，占公司总资产比重下降8.72个百分点；货币资金较上年末减少40.53%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；无形资产较上年末增加10.51%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加60.60%，占公司总资产比重上升5.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加48.89%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少20.50%，占公司总资产比重下降2.36个百分点；应付账款较上年末增加67.43%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为12.92亿元，占净资产的3.35%，较上年末减少5552.7万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为4.31亿元，同比增长185.76%；研发投入占营业收入比例为1.48%，相比上年同期上升0.95个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.20%，相比上年末上升5.03个百分点；有息资产负债率为29.31%，相比上年末上升3.80个百分点。

2023年，公司流动比率为0.24，速动比率为0.15。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金、中信证券股份有限公司、中信证券-中信银行-中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划持股有所下降。