来源：长江商报

主要产品销售价格下降，藏格矿业（000408.SZ）经营业绩下滑。

3月20日晚间，藏格矿业披露2023年年度报告。当年，公司实现营业收入52.26亿元，同比下降超30%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为34.20亿元，同比下降幅度接近40%。

藏格矿业主营矿产资源（非煤矿山）开采、生产及销售，并用自有资金进行投资，主要产品有氯化钾和碳酸锂。2023年，公司营业收入、净利润双降，主要是这两大产品价格下降。

值得一提的是，受益铜价上涨，藏格矿业联营公司西藏巨龙铜业有限公司（以下简称“巨龙铜业”）业绩大增，公司获得的投资净收益接近13亿元。

财务状况良好是藏格矿业的优势之一。截至2023年12月底，公司资产负债率仅为7.39%。

藏格矿业再度高比例派发现金红利。2023年度，公司预计将派发红利超25亿元，2022年、2023年合计将派发逾70亿元。

时隔两年营收净利再现双降

时隔两年，藏格矿业的经营业绩再度下降。

根据最新披露的年报，2023年，藏格矿业实现营业收入52.26亿元，较上年同期减少29.68亿元，同比下降幅度为36.22%。公司实现的净利润为34.20亿元，较上年同期减少22.35亿元，同比下降幅度为39.52%。扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为35.75亿元，同比下降幅度也达到37.25%。

从单季度看，2023年一季度，公司的营业收入、净利润分别为13.74亿元、9.21亿元，同比均为增长，增幅为6.84%、13.06%。二、三、四季度，营业收入分别为14.23亿元、13.93亿元、10.37亿元，同比下降36.03%、36.77%、58.23%；净利润为11.06亿元、9.42亿元、4.51亿元，同比下滑30.13%、46.73%、69.69%。

季度数据显示，从二季度开始，公司营业收入、净利润加速下降。

按年度业绩来看，2021年开始，藏格矿业结束连续三年营收、净利润双降，业绩强劲增长。2021年、2022年，公司实现的营业收入分别为36.23亿元、81.94亿元，同比增长90.31%、126.19%；净利润为14.27亿元、56.55亿元，同比分别增长523.60%、296.18%。

2023年，是藏格矿业营业收入、净利润时隔两年后再度下降。

针对2023年经营业绩明显下降，藏格矿业在年报中解释，2023年，复合肥市场行情低迷，子公司藏格钾肥优化销售环节，实现氯化钾年产100万吨，平均售价（含税）2709.64元/吨，同比下降28.60%；平均销售成本1088.83元/吨，同比增长7.58%。公司氯化钾营业收入达32.15亿元，同比下降16.16%，毛利率56.20%，同比下降14.73个百分点。

公司另一核心产品碳酸锂，平均售价（含税）21.69万元/吨，同比下降52.46%，平均销售成本3.74万元/吨，同比增长18.76%。碳酸锂营业收入约19.80亿元，同比下降 54.20%，毛利率80.51%，同比下降11.69%。

两大核心产品销售收入及毛利率均下降，是藏格矿业业绩下滑的主要原因。

不过，投资收益较好平抑了上述两大产品下降的影响。藏格矿业联营公司巨龙铜业持续扩大铜精矿产能，公司持有巨龙铜业30.78%股份，当年实现投资收益约12.96亿元。

连续两年分红率超70%

虽然营业收入和净利润再度双降，但这并不影响藏格矿业的竞争力，公司基本面依然较好。

藏格矿业的核心竞争力表现为资源优势。公司通过整合取得青海察尔汗盐湖铁路以东 724.35平方公里的盐湖资源采矿权，伴生有钾、锂、镁、钠、硼、溴、碘等多种矿产品种；通过参与产业发展基金，以较低成本取得了西藏阿里改则县麻米措盐湖资源储备，已探明的可利用氯化锂储量约250.11万吨，折碳酸锂约217.74万吨，且以湖表卤水矿为主。公司还通过公开拍卖及股权收购，取得青海省茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山—大风山地区深层卤水钾盐矿东段资源储备。公司还与老挝政府签订钾矿资源勘探协议，在万象市塞塔尼县和巴俄县开展面积达400平方公里的钾矿资源开发。

成本优势也是藏格矿业的竞争力。由于公司目前在产矿山的钾采矿权取得成本较低，公司采矿权等无形资产的摊销成本相对较小，使公司取得了较明显的成本优势。

藏格矿业的财务优势也很明显。截至2023年底，公司资产负债率仅为7.39%。在没有债务的情况下，公司货币资金15.87亿元。

藏格矿业积极回报股东。2022年度，公司向股东派发现金红利45.07亿元，占当年净利润的79.71%。

根据最新披露的2023年度利润分配预案，公司拟派发年度红利12.56亿元。此前，公司已经派发了2023年中期红利12.56亿元。这意味着，2023年全年，公司派发的红利合计将达25.13亿元，占当年净利润的73.48%。

连续两年派发的现金红利占当年净利润比例超过70%，两年合计派发现金红利70.20亿元，藏格矿业的分红力度之大可见一斑。

藏格矿业的实际控制人为肖永明、林吉芳夫妇，肖永明一家合计持有藏格矿业35.22%股权。上述超70亿元现金分红，肖永明一家将合计分得24.72亿元。