來源：長江商報

主要產品銷售價格下降，藏格礦業（000408.SZ）經營業績下滑。

3月20日晚間，藏格礦業披露2023年年度報告。當年，公司實現營業收入52.26億元，同比下降超30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）爲34.20億元，同比下降幅度接近40%。

藏格礦業主營礦產資源（非煤礦山）開採、生產及銷售，並用自有資金進行投資，主要產品有氯化鉀和碳酸鋰。2023年，公司營業收入、淨利潤雙降，主要是這兩大產品價格下降。

值得一提的是，受益銅價上漲，藏格礦業聯營公司西藏巨龍銅業有限公司（以下簡稱“巨龍銅業”）業績大增，公司獲得的投資淨收益接近13億元。

財務狀況良好是藏格礦業的優勢之一。截至2023年12月底，公司資產負債率僅爲7.39%。

藏格礦業再度高比例派發現金紅利。2023年度，公司預計將派發紅利超25億元，2022年、2023年合計將派發逾70億元。

時隔兩年營收淨利再現雙降

時隔兩年，藏格礦業的經營業績再度下降。

根據最新披露的年報，2023年，藏格礦業實現營業收入52.26億元，較上年同期減少29.68億元，同比下降幅度爲36.22%。公司實現的淨利潤爲34.20億元，較上年同期減少22.35億元，同比下降幅度爲39.52%。扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱“扣非淨利潤”）爲35.75億元，同比下降幅度也達到37.25%。

從單季度看，2023年一季度，公司的營業收入、淨利潤分別爲13.74億元、9.21億元，同比均爲增長，增幅爲6.84%、13.06%。二、三、四季度，營業收入分別爲14.23億元、13.93億元、10.37億元，同比下降36.03%、36.77%、58.23%；淨利潤爲11.06億元、9.42億元、4.51億元，同比下滑30.13%、46.73%、69.69%。

季度數據顯示，從二季度開始，公司營業收入、淨利潤加速下降。

按年度業績來看，2021年開始，藏格礦業結束連續三年營收、淨利潤雙降，業績強勁增長。2021年、2022年，公司實現的營業收入分別爲36.23億元、81.94億元，同比增長90.31%、126.19%；淨利潤爲14.27億元、56.55億元，同比分別增長523.60%、296.18%。

2023年，是藏格礦業營業收入、淨利潤時隔兩年後再度下降。

針對2023年經營業績明顯下降，藏格礦業在年報中解釋，2023年，複合肥市場行情低迷，子公司藏格鉀肥優化銷售環節，實現氯化鉀年產100萬噸，平均售價（含稅）2709.64元/噸，同比下降28.60%；平均銷售成本1088.83元/噸，同比增長7.58%。公司氯化鉀營業收入達32.15億元，同比下降16.16%，毛利率56.20%，同比下降14.73個百分點。

公司另一核心產品碳酸鋰，平均售價（含稅）21.69萬元/噸，同比下降52.46%，平均銷售成本3.74萬元/噸，同比增長18.76%。碳酸鋰營業收入約19.80億元，同比下降 54.20%，毛利率80.51%，同比下降11.69%。

兩大核心產品銷售收入及毛利率均下降，是藏格礦業業績下滑的主要原因。

不過，投資收益較好平抑了上述兩大產品下降的影響。藏格礦業聯營公司巨龍銅業持續擴大銅精礦產能，公司持有巨龍銅業30.78%股份，當年實現投資收益約12.96億元。

連續兩年分紅率超70%

雖然營業收入和淨利潤再度雙降，但這並不影響藏格礦業的競爭力，公司基本面依然較好。

藏格礦業的核心競爭力表現爲資源優勢。公司通過整合取得青海察爾汗鹽湖鐵路以東 724.35平方公里的鹽湖資源採礦權，伴生有鉀、鋰、鎂、鈉、硼、溴、碘等多種礦產品種；通過參與產業發展基金，以較低成本取得了西藏阿里改則縣麻米措鹽湖資源儲備，已探明的可利用氯化鋰儲量約250.11萬噸，折碳酸鋰約217.74萬噸，且以湖表滷水礦爲主。公司還通過公開拍賣及股權收購，取得青海省茫崖行委大浪灘黑北鉀鹽礦、鹼石山鉀鹽礦、小梁山—大風山地區深層滷水鉀鹽礦東段資源儲備。公司還與老撾政府簽訂鉀礦資源勘探協議，在萬象市塞塔尼縣和巴俄縣開展面積達400平方公里的鉀礦資源開發。

成本優勢也是藏格礦業的競爭力。由於公司目前在產礦山的鉀採礦權取得成本較低，公司採礦權等無形資產的攤銷成本相對較小，使公司取得了較明顯的成本優勢。

藏格礦業的財務優勢也很明顯。截至2023年底，公司資產負債率僅爲7.39%。在沒有債務的情況下，公司貨幣資金15.87億元。

藏格礦業積極回報股東。2022年度，公司向股東派發現金紅利45.07億元，佔當年淨利潤的79.71%。

根據最新披露的2023年度利潤分配預案，公司擬派發年度紅利12.56億元。此前，公司已經派發了2023年中期紅利12.56億元。這意味着，2023年全年，公司派發的紅利合計將達25.13億元，佔當年淨利潤的73.48%。

連續兩年派發的現金紅利佔當年淨利潤比例超過70%，兩年合計派發現金紅利70.20億元，藏格礦業的分紅力度之大可見一斑。

藏格礦業的實際控制人爲肖永明、林吉芳夫婦，肖永明一家合計持有藏格礦業35.22%股權。上述超70億元現金分紅，肖永明一家將合計分得24.72億元。