【期货一图流】2024年3月26日热点品种策略速览

来源：交易员联盟

本文所有内容仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，不构成实际操作建议。期货市场有风险，交易需谨慎！

铜

◆ 宏观面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技术面：中性

◆ 总评：中性

◆ 简评：美联储3月维持利率不变，点阵图显示今年仍将降息三次，打消投资者对于美联储今年将减少降息次数的担忧。美联储上调2024核心PCE通胀预期至2.6%，鲍威尔按时将放慢缩表速度，结合前期经济数据，市场继续押注美联储将于6月降息。中国1-2月规上工业增加值同比增长7%，显著高于预期，1-2月社零符合预期，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好。中国2月社融数据略低于预期，主要受到春节错位影响，预计未来信贷投放将更加注重量稳质优。供给端，二季度集中检修量较大，环比减量明显。需求上，库存仍延续累库节奏，消费端整体弱于季节性，随着检修开始，需求恢复，库存或将开始明显去化。后续关注旺季到来后国内需求恢复力度以及具体减产落实情况。

◆ 观点：夜盘低开，略微增仓小幅上涨，盘面显示价格继续回落调整，如后市调整幅度较大时，有望回补跳空缺口70370点，如向上突破73970点，上面压力在77000点。短期横盘震荡行情。CU2406支撑72230点，压力72700点。

螺纹

◆ 宏观面：中性

◆ 基本面：偏弱

◆ 技术面：中性

◆ 总评：偏弱

◆ 简评：上周总理召开国常会，对优化房地产政策、促进房地产市场平稳健康发展作出重要部署。关注国债，政策金融债和专项债的投放。中国2月社融数据略低于预期，主要受到春节错位影响，预计未来信贷投放将更加注重量稳质优。减仓行情仍在持续，随着需求逐渐回归，空头撤退意愿明显。但近日现货端跟进不足，刚需补库节奏放缓，4月以后钢厂复产也将增多，价格上涨动力显不足，需持续关注去库速度。

◆ 观点：夜盘低开，增仓横盘震荡，盘面显示价格继续横盘调整，短期反弹行情。RB2405支撑3563，压力3628点。

铁矿

◆ 宏观面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技术面：中性

◆ 总评：中性

◆ 简评：上周总理召开国常会，对优化房地产政策、促进房地产市场平稳健康发展作出重要部署。关注国债，政策金融债和专项债的投放。中国2月社融数据略低于预期，主要受到春节错位影响，预计未来信贷投放将更加注重量稳质优。2024年政府工作报告设定GDP目标为5%，CPI目标3%，在去年基数较高情况下更显高质量要求；赤字率3%较为保守，略低于市场预期。4月前铁水回升有限，钢厂补货意愿不高，发运还在高位水平，铁矿累库压力大。后期持续关注铁水产量。

◆ 观点：夜盘低开，减仓震荡上涨，盘面显示价格继续反弹，反弹力度不强，短期反弹行情，I2405支撑在840点，压力在863点。

豆粕

◆ 宏观面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技术面：偏强

◆ 总评：偏强

◆ 简评：美豆市场担心阿根廷大豆产量前景，空头回补一度推动期价走高，但市场上涨动力不足，今日（3月26日）美豆电子盘冲高回落，也拖累国内两粕大幅下滑。阿根廷农民急于出售大豆，为新豆腾出空间，并在陈豆状况恶化前脱手，这也继续抢占美豆出口份额。当周，美国对中国销售30万吨大豆，高于一周前的25.6万吨大豆。市场预期3月大豆到港量明显偏低，部分油厂出现断豆停机现象，油厂挺价支撑豆粕基差走强，上周国内大豆及豆粕库存继续下滑。现货市场紧张情绪传导至期货市场，推动连豆粕表现强于外盘。国内当前成交情况良好，且3月大豆到港减少叠加升贴水的持续坚挺，因此国内豆粕价格维持强势。后续需要持续观察巴西当地的收货进度和产量情况，以及升贴水的变化情况预计短期内美豆及豆粕价格仍将偏强运行。

◆ 观点：夜盘低开，减仓震荡上涨，盘面显示价格快速回落后，空方主动性平仓价格回升，短期横盘震荡行情。M2405支撑3247点，压力3289点。

棕榈油

◆ 宏观面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技术面：偏强

◆ 总评：偏强

◆ 简评：国际油价走低加之美元走强均给马棕上涨带来抑制。当前马来棕榈油产量季节性增长而出口增幅放缓，SPPOMA数据显示，3月1-20日马棕产量较上月同期增加22.4%，产量增幅持续大于出口增幅，此外印尼2024年度棕榈油产量预计较上一年度增加3%，产地棕榈油产出边际增加令马棕期货价格承压，不过斋月需求提振仍未结束，出口需求有所改善仍对价格提供一定支撑。国内方面，棕榈油因性价比偏弱导致现货需求不断走弱，今日（3月26日）棕榈油进口成本自11个半月新高下滑，棕榈油现货价格继续上涨动力随之减弱，但由于进口利润持续低迷，进口买船偏少情况下国内棕油库存水平不高。

◆ 观点：夜盘高开，减仓横盘震荡，盘面显示价格继续横盘调整，短期震荡上涨行情。P2405支撑8336，压力在8462。

纸浆

◆ 宏观面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技术面：中性

◆ 总评：中性

◆ 简评：芬兰罢工延期，外盘上涨，国内现货跟随期货盘面上行，国内下游成交刚需为主。游成品纸价格上行幅度要远小于浆价涨幅，纸厂的生产成本压力在继续增加，纸厂原料囤货消极。大部分纸厂针叶库存偏低。本周预计价格震荡为主，成交难放量。

◆ 观点：夜盘低开，增仓震荡下跌，盘面显示价格继续回落调整，上面压力在6300点，短期横盘震荡行情。SP2405支撑6028点，压力在6150。

股指IF

◆ 宏观面：偏强

◆ 基本面：偏弱

◆ 技术面：中性

◆ 总评：中性

◆ 简评：美联储3月维持利率不变，点阵图显示今年仍将降息三次，打消投资者对于美联储今年将减少降息次数的担忧。美联储上调2024核心PCE通胀预期至2.6%，鲍威尔按时将放慢缩表速度，结合前期经济数据，市场继续押注美联储将于6月降息。中国1-2月规上工业增加值同比增长7%，显著高于预期，1-2月社零符合预期，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好。2月社融数据略低于预期，主要受到春节错位影响，预计未来信贷投放将更加注重量稳质优。中国2月CPI同比 0.7%，消费价格开始上行，表明国内已逐渐步入新一轮通胀周期。目前国内经济经济数据逐步转好，是否是拐点需进一步确认，后续上涨仍需观察政策对经济的拉动情况以及市场主体信心的修复情况。

◆ 观点：昨天（3月25日）低开，减仓横盘震荡，盘面显示价格继续横盘调整，短期回调行情。IF2404支撑3510点，压力3555点。

股指IM

◆ 宏观面：偏强

◆ 基本面：偏弱

◆ 技术面：偏弱（下调）

◆ 总评：偏弱（下调）

◆ 简评：美联储3月维持利率不变，点阵图显示今年仍将降息三次，打消投资者对于美联储今年将减少降息次数的担忧。美联储上调2024核心PCE通胀预期至2.6%，鲍威尔按时将放慢缩表速度，结合前期经济数据，市场继续押注美联储将于6月降息。中国1-2月规上工业增加值同比增长7%，显著高于预期，1-2月社零符合预期，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好。2月社融数据略低于预期，主要受到春节错位影响，预计未来信贷投放将更加注重量稳质优。中国2月CPI同比 0.7%，消费价格开始上行，表明国内已逐渐步入新一轮通胀周期。目前国内经济经济数据逐步转好，是否是拐点需进一步确认，后续上涨仍需观察政策对经济的拉动情况以及市场主体信心的修复情况。

◆ 观点：昨天（3月25日）低开，震荡下跌，盘面显示价格回落调整，短期震荡下跌行情。IM2404支撑5350点，压力5512点。

黄金

◆ 宏观面：偏强

◆ 基本面：中性

◆ 技术面：中性

◆ 总评：偏强

◆ 简评：消息面上，2024年年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，他预计美联储今年只会降息一次，少于原来预计的降息两次，首次降息时点可能会比他此前预期的夏天晚一些。美联储原副主席克拉里达称今年降息次数或少于预期，如果目前以CPI为目标，甚至不会讨论降息。俄罗斯首都莫斯科遭遇恐怖袭击，造成上百人伤亡，伊斯兰国组织声称对恐怖事件负责，后续地缘紧张加剧或会提振市场避险情绪。名义利率回落叠加盈亏平衡通胀率上行，其中后者再创年内新高，实际利率继续走低对贵金属支撑增强。瑞士央行降息带动非美货币集体走低支撑美元。非美经济体率先降息引发市场对欧元区先于美国货币政策转向的预期强化，美元完全收复失地后继续走高令贵金属承压。策略上，配置交易持仓为主，投机交易观望以待回调后的介入机会。

◆ 观点：夜盘高开，减仓横盘震荡，盘面显示价格继续横盘调整，短期高位震荡行情。AU2404支撑512.40，压力516.66。

白银

◆ 宏观面：偏强

◆ 基本面：中性

◆ 技术面：偏强

◆ 总评：偏强

◆ 观点：夜盘平开，增仓震荡上涨，盘面显示价格继续横盘调整，短期震荡上涨行情。AG2406支撑6355点，压力6413点。

风险提示：期货市场有风险，交易需谨慎！请交易者朋友们加强风险防范，理性合规参与市场。