【期貨一圖流】2024年3月26日熱點品種策略速覽

來源：交易員聯盟

本文所有內容僅供參考，不代表本平臺及所在機構觀點，不構成實際操作建議。期貨市場有風險，交易需謹慎！

銅

◆ 宏觀面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技術面：中性

◆ 總評：中性

◆ 簡評：美聯儲3月維持利率不變，點陣圖顯示今年仍將降息三次，打消投資者對於美聯儲今年將減少降息次數的擔憂。美聯儲上調2024核心PCE通脹預期至2.6%，鮑威爾按時將放慢縮錶速度，結合前期經濟數據，市場繼續押注美聯儲將於6月降息。中國1-2月規上工業增加值同比增長7%，顯著高於預期，1-2月社零符合預期，隨着各項宏觀政策發力顯效，國民經濟持續回升向好。中國2月社融數據略低於預期，主要受到春節錯位影響，預計未來信貸投放將更加註重量穩質優。供給端，二季度集中檢修量較大，環比減量明顯。需求上，庫存仍延續累庫節奏，消費端整體弱於季節性，隨着檢修開始，需求恢復，庫存或將開始明顯去化。後續關注旺季到來後國內需求恢復力度以及具體減產落實情況。

◆ 觀點：夜盤低開，略微增倉小幅上漲，盤面顯示價格繼續回落調整，如後市調整幅度較大時，有望回補跳空缺口70370點，如向上突破73970點，上面壓力在77000點。短期橫盤震盪行情。CU2406支撐72230點，壓力72700點。

螺紋

◆ 宏觀面：中性

◆ 基本面：偏弱

◆ 技術面：中性

◆ 總評：偏弱

◆ 簡評：上週總理召開國常會，對優化房地產政策、促進房地產市場平穩健康發展作出重要部署。關注國債，政策金融債和專項債的投放。中國2月社融數據略低於預期，主要受到春節錯位影響，預計未來信貸投放將更加註重量穩質優。減倉行情仍在持續，隨着需求逐漸迴歸，空頭撤退意願明顯。但近日現貨端跟進不足，剛需補庫節奏放緩，4月以後鋼廠復產也將增多，價格上漲動力顯不足，需持續關注去庫速度。

◆ 觀點：夜盤低開，增倉橫盤震盪，盤面顯示價格繼續橫盤調整，短期反彈行情。RB2405支撐3563，壓力3628點。

鐵礦

◆ 宏觀面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技術面：中性

◆ 總評：中性

◆ 簡評：上週總理召開國常會，對優化房地產政策、促進房地產市場平穩健康發展作出重要部署。關注國債，政策金融債和專項債的投放。中國2月社融數據略低於預期，主要受到春節錯位影響，預計未來信貸投放將更加註重量穩質優。2024年政府工作報告設定GDP目標爲5%，CPI目標3%，在去年基數較高情況下更顯高質量要求；赤字率3%較爲保守，略低於市場預期。4月前鐵水回升有限，鋼廠補貨意願不高，發運還在高位水平，鐵礦累庫壓力大。後期持續關注鐵水產量。

◆ 觀點：夜盤低開，減倉震盪上漲，盤面顯示價格繼續反彈，反彈力度不強，短期反彈行情，I2405支撐在840點，壓力在863點。

豆粕

◆ 宏觀面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技術面：偏強

◆ 總評：偏強

◆ 簡評：美豆市場擔心阿根廷大豆產量前景，空頭回補一度推動期價走高，但市場上漲動力不足，今日（3月26日）美豆電子盤衝高回落，也拖累國內兩粕大幅下滑。阿根廷農民急於出售大豆，爲新豆騰出空間，並在陳豆狀況惡化前脫手，這也繼續搶佔美豆出口份額。當週，美國對中國銷售30萬噸大豆，高於一週前的25.6萬噸大豆。市場預期3月大豆到港量明顯偏低，部分油廠出現斷豆停機現象，油廠挺價支撐豆粕基差走強，上週國內大豆及豆粕庫存繼續下滑。現貨市場緊張情緒傳導至期貨市場，推動連豆粕表現強於外盤。國內當前成交情況良好，且3月大豆到港減少疊加升貼水的持續堅挺，因此國內豆粕價格維持強勢。後續需要持續觀察巴西當地的收貨進度和產量情況，以及升貼水的變化情況預計短期內美豆及豆粕價格仍將偏強運行。

◆ 觀點：夜盤低開，減倉震盪上漲，盤面顯示價格快速回落後，空方主動性平倉價格回升，短期橫盤震盪行情。M2405支撐3247點，壓力3289點。

棕櫚油

◆ 宏觀面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技術面：偏強

◆ 總評：偏強

◆ 簡評：國際油價走低加之美元走強均給馬棕上漲帶來抑制。當前馬來棕櫚油產量季節性增長而出口增幅放緩，SPPOMA數據顯示，3月1-20日馬棕產量較上月同期增加22.4%，產量增幅持續大於出口增幅，此外印尼2024年度棕櫚油產量預計較上一年度增加3%，產地棕櫚油產出邊際增加令馬棕期貨價格承壓，不過齋月需求提振仍未結束，出口需求有所改善仍對價格提供一定支撐。國內方面，棕櫚油因性價比偏弱導致現貨需求不斷走弱，今日（3月26日）棕櫚油進口成本自11個半月新高下滑，棕櫚油現貨價格繼續上漲動力隨之減弱，但由於進口利潤持續低迷，進口買船偏少情況下國內棕油庫存水平不高。

◆ 觀點：夜盤高開，減倉橫盤震盪，盤面顯示價格繼續橫盤調整，短期震盪上漲行情。P2405支撐8336，壓力在8462。

紙漿

◆ 宏觀面：中性

◆ 基本面：中性

◆ 技術面：中性

◆ 總評：中性

◆ 簡評：芬蘭罷工延期，外盤上漲，國內現貨跟隨期貨盤面上行，國內下游成交剛需爲主。遊成品紙價格上行幅度要遠小於漿價漲幅，紙廠的生產成本壓力在繼續增加，紙廠原料囤貨消極。大部分紙廠針葉庫存偏低。本週預計價格震盪爲主，成交難放量。

◆ 觀點：夜盤低開，增倉震盪下跌，盤面顯示價格繼續回落調整，上面壓力在6300點，短期橫盤震盪行情。SP2405支撐6028點，壓力在6150。

股指IF

◆ 宏觀面：偏強

◆ 基本面：偏弱

◆ 技術面：中性

◆ 總評：中性

◆ 簡評：美聯儲3月維持利率不變，點陣圖顯示今年仍將降息三次，打消投資者對於美聯儲今年將減少降息次數的擔憂。美聯儲上調2024核心PCE通脹預期至2.6%，鮑威爾按時將放慢縮錶速度，結合前期經濟數據，市場繼續押注美聯儲將於6月降息。中國1-2月規上工業增加值同比增長7%，顯著高於預期，1-2月社零符合預期，隨着各項宏觀政策發力顯效，國民經濟持續回升向好。2月社融數據略低於預期，主要受到春節錯位影響，預計未來信貸投放將更加註重量穩質優。中國2月CPI同比 0.7%，消費價格開始上行，表明國內已逐漸步入新一輪通脹週期。目前國內經濟經濟數據逐步轉好，是否是拐點需進一步確認，後續上漲仍需觀察政策對經濟的拉動情況以及市場主體信心的修復情況。

◆ 觀點：昨天（3月25日）低開，減倉橫盤震盪，盤面顯示價格繼續橫盤調整，短期回調行情。IF2404支撐3510點，壓力3555點。

股指IM

◆ 宏觀面：偏強

◆ 基本面：偏弱

◆ 技術面：偏弱（下調）

◆ 總評：偏弱（下調）

◆ 簡評：美聯儲3月維持利率不變，點陣圖顯示今年仍將降息三次，打消投資者對於美聯儲今年將減少降息次數的擔憂。美聯儲上調2024核心PCE通脹預期至2.6%，鮑威爾按時將放慢縮錶速度，結合前期經濟數據，市場繼續押注美聯儲將於6月降息。中國1-2月規上工業增加值同比增長7%，顯著高於預期，1-2月社零符合預期，隨着各項宏觀政策發力顯效，國民經濟持續回升向好。2月社融數據略低於預期，主要受到春節錯位影響，預計未來信貸投放將更加註重量穩質優。中國2月CPI同比 0.7%，消費價格開始上行，表明國內已逐漸步入新一輪通脹週期。目前國內經濟經濟數據逐步轉好，是否是拐點需進一步確認，後續上漲仍需觀察政策對經濟的拉動情況以及市場主體信心的修復情況。

◆ 觀點：昨天（3月25日）低開，震盪下跌，盤面顯示價格回落調整，短期震盪下跌行情。IM2404支撐5350點，壓力5512點。

黃金

◆ 宏觀面：偏強

◆ 基本面：中性

◆ 技術面：中性

◆ 總評：偏強

◆ 簡評：消息面上，2024年年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，他預計美聯儲今年只會降息一次，少於原來預計的降息兩次，首次降息時點可能會比他此前預期的夏天晚一些。美聯儲原副主席克拉裏達稱今年降息次數或少於預期，如果目前以CPI爲目標，甚至不會討論降息。俄羅斯首都莫斯科遭遇恐怖襲擊，造成上百人傷亡，伊斯蘭國組織聲稱對恐怖事件負責，後續地緣緊張加劇或會提振市場避險情緒。名義利率回落疊加盈虧平衡通脹率上行，其中後者再創年內新高，實際利率繼續走低對貴金屬支撐增強。瑞士央行降息帶動非美貨幣集體走低支撐美元。非美經濟體率先降息引發市場對歐元區先於美國貨幣政策轉向的預期強化，美元完全收復失地後繼續走高令貴金屬承壓。策略上，配置交易持倉爲主，投機交易觀望以待回調後的介入機會。

◆ 觀點：夜盤高開，減倉橫盤震盪，盤面顯示價格繼續橫盤調整，短期高位震盪行情。AU2404支撐512.40，壓力516.66。

白銀

◆ 宏觀面：偏強

◆ 基本面：中性

◆ 技術面：偏強

◆ 總評：偏強

◆ 觀點：夜盤平開，增倉震盪上漲，盤面顯示價格繼續橫盤調整，短期震盪上漲行情。AG2406支撐6355點，壓力6413點。

風險提示：期貨市場有風險，交易需謹慎！請交易者朋友們加強風險防範，理性合規參與市場。