海通國際發佈研究報告稱，維持中國太平（00966）“優於大市”評級，目標價11.5港元。公司發佈2023年中報業績，歸母淨利潤52.2億港元，同比+20.5%；太平人壽NBV36.5億元，同比+28.5%，NBV Margin12.2%；太平人壽EV2549億港元，較年初+5%；淨資產820億港元。中國太平堅持推進實施高質量發展戰略，持續佈局康養生態圈建設，該行看好其長期發展韌性。

該行提到，中國太平核心壽險業務淨利潤回升，認爲主要系傳統壽險保費規模迅速擴張。壽險：保險服務業績76.4億港元，合同服務邊際2167億港元，較年初+1.4%；其中上半年壽險新業務貢獻合同服務邊際同比增長9.4%。另太平人壽新單保費同比+42.4%；其中個險/銀保分別同比+21.8%/82.5%。原保費方面，個險長險首年期繳134億港元，同比+23%；銀保長險首年期繳134億港元，同比+70.6%。銀保渠道期交保費增速較快，且銀保渠道保費佔比同比+1.4pct。產品結構發生調整優化，傳統壽險同比+41.7%，該行預計這與增額終身壽等傳統壽險熱銷有關。

除此之外，公司新業務表現仍優於多數同業：個險渠道NBV32.8億港元同比+22.4%；銀保渠道NBV4.6億港元，與去年同期基本持平。個險/銀保渠道NBVMargin分別同比+1.3pct/-2.4pct至18.6%/3.6%。該行認爲，在公司聚焦價值成長主線下，下半年有望繼續實現NBV正增長。保險代理人方面，人數規模達32萬人，較年初-18.1%。每月人均期繳保費較年初+32.8%至1.8萬元。該行認爲，代理人規模的縮減與公司推動業務隊伍高質量發展有關。