今日A股低開高走，上證指數盤中漲逾1%、收漲0.59%報3010.66點，深證成指漲1.31%報9342.92點，創業板指漲0.95%報1806.9點。量能方面，市場成交額9372.9億元，北向資金實際淨買入23.35億元。盤面上多行業普漲，其中軍工、TMT領漲，銀行小幅回調。

數據來源：WIND

今日軍工板塊領漲，軍工ETF（512660）漲3.99%。

消息面上，四部委（工業和信息化部、科學技術部、財政部及中國民用航空局）聯合發佈《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》，提出主要目標爲，到2027年形成20個以上可複製、可推廣的典型應用示範，打造10家以上具有生態主導力的通用航空產業鏈龍頭企業。

到2030年，以高端化、智能化、綠色化爲特徵的通用航空產業發展新模式基本建立，支撐和保障“短途運輸+電動垂直起降”客運網絡、“幹-支-末”無人機配送網絡、滿足工農作業需求的低空生產作業網絡安全高效運行，通用航空裝備全面融入人民生產生活各領域，成爲低空經濟增長的強大推動力，形成萬億級市場規模。

結合此前《政府工作報告》中提到，要積極打造生物製造、商業航天、低空經濟等新增長引擎，無人機、衛星互聯網等軍工新興投資領域引發市場關注，對軍工板塊構成一定利好。

基本面看，隨着市場逐漸進入年報及一季報公告週期，雖然一些公司可能出現業績的同比降低，軍工板塊內部可能出現分化；但隨着國內政策引導持續深化+基本面利空預期逐步出清，軍工板塊2024基本面有望回暖。

申萬宏源研究所認爲，隨着部分行業新一輪產能摸底，繼而對2024年進行提前排產，部分公司有望提前兌現訂單，加上後續大規模合同持續推進，軍工行業有望底部反轉、進入新的增長週期。

細分板塊來看，隨着科技創新成爲大國博弈主戰場，新質生產力相關的衛星、低空經濟等賽道也值得關注。衛星方面，隨着低軌衛星互聯網建設，“北三”產業化應用、遙感衛星商業化運營、我國衛星產業或迎黃金發展期。低空經濟首次寫入政府工作報告，未來有望牽引萬億產業鏈。當前軍工板塊估值相對不高，作爲大國博弈下國家的必選消費，可持續關注軍工ETF（512660）。

數據來源：WIND，截至2024/3/27。

TMT板塊領漲，計算機ETF（512720）、軟件ETF（515230）均漲超4%。遊戲ETF（516010）漲3.9%。

數據來源：WIND

近期Kimi的火熱一定程度上反映了國內大模型基礎技術研究方面的突破。後市來看，技術創新的速度快於預期，自2023年12月PIKA出圈以來，Gemma、Genie、Sora、Stable Diffusion 3等模型/產品已陸續湧現。綜合近期大模型的迭代趨勢，AI應用有望實現多模態、長文本等場景的加速落地，AI應用生態有望實現進一步拓展。人工智能作爲未來科技發展方向，其相關產業鏈值得關注。

對於計算機、軟件板塊，除大模型利好外，國產替代邏輯也對其有所支撐。隨着央國企招標開啓，國產算力加速增長，國產替代繼續穩步推進。2024年3月11日，中央政府採購網發佈《關於更新中央國家機關臺式計算機、便攜式計算機批量集中採購配置標準的通知》，行業招標力度逐漸加大，出現信創軟硬件採購大單。後市看，“AI+國產化”雙輪驅動利好邏輯不變，可繼續關注產業鏈中游的計算機ETF（512720）、軟件ETF（515230）。

遊戲板塊今日漲幅居前，盤中漲幅一度破5%，截至收盤遊戲ETF（516010）上漲3.90%。

自2月6日市場探底回升以來，遊戲板塊這一輪上漲幅度最大近40%，彈性十足；近一週隨着市場回落調整，遊戲板塊也出現了深度回調，跌幅近12%，但回調之後遊戲板塊吸引力顯著，今天遊戲ETF也隨着市場回暖迅猛反彈。

基本面來看，遊戲行業正處於景氣上行週期。政策端，遊戲版號發放提頻增量，2023年12月—2024年2月，月均110款國產手遊過審，高於2023年1月—11月月均87款；業績端，遊戲ETF的32個成分股中，有24家披露了23年的業績預告，其中扭虧家數有10家，遊戲行業上市公司的業績正不斷改善。

此外，根據伽馬數據最新發布的《2024年2月中國遊戲產業月度報告》，2024年2月，中國遊戲市場規模爲248.75億元，環比增長2.17%，同比增長15.12%。同時，遊戲出海業務穩中向好，據伽馬數據統計，中國自主研發遊戲海外市場實際銷售收入爲13.46億美元，環比增長3.44%，部分產品運營活動海外同步開啓帶來流水增長。2024年2月共37箇中國廠商入圍全球手遊發行商收入榜TOP100，合計吸金20.3億美元，佔本期全球TOP100手遊發行商收入38.9%。

展望未來，一方面AI文生視頻應用有望在遊戲等領域改變創作者的工作方式，降低創作成本，提升生產效率；另一方面以VisionPro爲代表的MR開啓空間計算新紀元，遊戲的可玩性和沉浸感在未來或有快速的提升。後續遊戲板塊或將迎來新的發展機遇，可持續關注遊戲ETF（516010）。

風險提示

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作爲文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

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特約作者：國泰基金