每經記者 石雨昕    每經編輯 陳旭    

3月31日，國家統計局發佈的數據顯示，3月份製造業採購經理指數（PMI）爲50.8%，較前值上升1.7個百分點，市場預期值爲50.1%。

《每日經濟新聞》記者注意到，3月製造業PMI是自2023年10月以來首次重回擴張區間，也創下最近一年以來的新高。數據顯示，大型企業PMI連續11個月保持在臨界點及以上，小型企業PMI一年以來首次升至擴張區間，表明生產經營活動有所加快。

數據來源：Wind（萬得）、東吳證券研究所、浙商證券 楊靖製圖、視覺中國圖

製造業景氣面明顯擴大

3月份，隨着企業在春節過後加快復工復產，市場活躍度提升，製造業PMI升至50.8%，重返擴張區間。在調查的21個行業中，有15個位於擴張區間，較前值增加10個，製造業景氣面明顯擴大。

在構成製造業PMI的5個分類指數中，3月份，生產指數和新訂單指數分別爲52.2%和53.0%，較前值上升2.4和4.0個百分點，顯示製造業產需景氣水平均明顯回升，其中新訂單指數還創下一年來的新高。

新出口訂單指數和進口指數分別爲51.3%和50.4%，較前值上升5.0和4.0個百分點，均升至擴張區間，其中新出口訂單指數也創下一年來的新高。製造業的進出口景氣度回升，從行業看，化學纖維及橡膠塑料製品、汽車、計算機通信電子設備等行業兩個指數均高於臨界點，相關行業外貿業務較前值增加。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，3月製造業PMI指數上行的最大推動因素來自市場需求顯著回暖，當月新訂單指數升至53.0%，較前值大幅上行4個百分點，創一年來最高。受週期性因素等影響，年初海外需求也在整體回暖，新出口訂單指數升至擴張區間。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀數據時表示，調查結果顯示，企業生產經營中仍面臨一些突出問題，比如反映行業競爭加劇、市場需求不足的企業比重仍然較高。當前推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新等政策措施還需進一步細化落實，爲製造業高質量發展提供有力支撐。

建築業總體擴張加快

3月份，非製造業商務活動指數爲53.0%，較前值上升1.6個百分點，高於臨界點，表明非製造業景氣水平持續回升。

具體來看，建築業商務活動指數爲56.2%，較前值上升2.7個百分點；服務業商務活動指數爲52.4%，較前值上升1.4個百分點。這與季節性因素、政策效應、市場需求回暖以及企業信心增強等多重因素有關。

趙慶河表示，隨着氣候轉暖和節後集中開工，各地建築工程施工進度加快，建築業商務活動指數爲56.2%，較前值上升2.7個百分點，建築業總體擴張加快。其中，土木工程建築業商務活動指數爲59.8%，位於較高景氣區間，土木工程建築業繼續保持較快施工進度。從市場預期看，業務活動預期指數爲59.2%，較前值上升3.5個百分點，表明建築業企業對近期行業發展信心增強。

王青認爲，展望未來，4月PMI指數有望繼續運行在榮枯平衡線上方，除了外需回暖、國內大規模設備更新及耐用消費品以舊換新等穩增長政策效果繼續顯現外，3月22日國務院常務會議要求進一步優化房地產政策，釋放了穩樓市的重要信號，年初以來樓市偏冷勢頭有望緩解。與此同時，“三大工程”將進入全面推進階段。這些都將緩解房地產投資下行壓力，提振宏觀經濟增長動能。

國金證券首席經濟學家趙偉認爲，週期力量結合財政發力，均有利於2024年經濟表現。國內庫存水平處於歷史低位，下探空間相對有限，加之政策支持，2024年經濟表現大概率較2023年會有所改善。年初一般財政支出已前置發力，支出進度創近十年新高。往後看，財政“餘糧”明顯增長、配合PSL（抵押補充貸款）等準財政工具，2024年財政支出力度值得期待。