橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio） 視覺中國 資料圖

“對我來說，關鍵問題不是我是否應該在中國投資，而是我應該投資多少。”美東時間4月1日，全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）在社交媒體上發文稱。

達利歐表示，“對我來說，在中國的投資在我希望成功的所有方面都取得了成功，包括向投資者展示，中國如何通過明智的投資組合多樣化和增持那些最適合任何環境的資產，在熊市和牛市中都能取得好成績。”“我幾乎一直都在參與中國市場。”達利歐在文中稱，“我個人的投資理念是‘沒有糟糕的市場，只有糟糕的決策’。而中國市場就適合我這種決策類型的投資者。”

在這篇文章中，達利歐表示，倘若不投資中國，他無法想象該如何進行他理想中的多樣化投資。

達利歐認爲，當下中國經濟面臨的挑戰是“可以控制的”。他說道，“有跡象表明，中國正在朝着實現‘良性去槓桿化’的方向上展開努力。就像歷史上的所有國家一樣，他們可以重組金融體系，使其經濟更具生產力。他們還能很好地處理政治、地緣政治、自然和技術力量。”

通過在許多國家進行投資的經驗，達利歐重申了“當市場恐懼時買入”的道理。他表示，當每個人都恐懼投資、市場估值足夠便宜且“良性去槓桿化”更有可能發生時，恰恰是投資的最佳時機。

“當下的中國股市就符合上述這些情況。”達利歐進一步稱，他在投資方面的終極目標是擁有15個（或更多）資質良好且沒有關聯性的回報來源。而中國資產正是其中之一，同時這也會是他的核心持倉。

不僅僅是達利歐，據權威媒體報道，在經歷了創紀錄的漲勢之後，資產管理公司Lazard、宏利投資管理和Candriam Belgium NV正在削減對印度的敞口，轉向中國。

自2月以來，MSCI中國指數的漲幅比印度的指數高出一倍以上，這被市場視爲“買入印度，賣出中國”策略的終結與逆轉。

另據滙豐控股的數據顯示，超90%的新興市場基金正在加碼中國股市，同時減持印度股票。2024年3月，全球投資者已連續第二個月通過港股通淨買入內地股票，而上一次出現這種情況是在2023年6月和2023年的7月。

“隨着中國資產變得越來越便宜，投資中國的理由增加了。”資產管理公司Lazard新興市場主管James Donald在接受媒體採訪時表示，印度由於估值過高，已經成爲其投資的顧慮之一。

資產管理公司Candriam的投資組合經理Vivek Dhawan同樣在接受媒體採訪時說道，“公司管理的25億美元規模新興市場基金提高了對中國的投資，同時減少了對印度股票的持倉。”

Vivek Dhawa進一步稱，“我們重點關注那些與自給自足和本土化相關的領域。比如，我們正增加對半導體供應鏈公司的投資，因爲中國將在這方面增加支出。”

宏利投資多資產解決方案首席投資官Nathan Thooft則相信，在未來12個月內，將會看到中國市場更加優秀的經濟環境和更加積極的投資情緒。