海通國際發佈研究報告稱，維持蒙牛乳業（02319）“優於大市”評級，預計2024至2026年營業收入爲1014.9億、1055.3億及1096億元，同比增長2.9%、4%及3.9%；淨利潤爲54.2億、62.2億及67.5億元，同比增長12.7%、14.7%及8.6%；每股盈利預測分別爲1.38元、1.58元及1.72元，目標價由41.5港元下調至29.8港元。

報告中稱，蒙牛去年淨利潤率4.9%，同比減少85個基點，較預期下跌較多，主因非經常性損益拖累致使淨利波動，包括大包粉減值3.2億元人民幣（下同），同比增加36%，此科目預計今年按季減少。出售子公司收益同比減少近3億元、可交債公允價值收益淨額同比減少近1億元。2022年基數稍高，2022年有8.6億元妙可藍多（600882.SH）股價變動相關的金融負債公允值收益，但也有7.4億元商譽減值。