来源：中华粮网

进入4月份以后，玉米市场迎来了一些变化。首先就是消息变多了，而且是好消息占主导。比如，东北的增储又开始了，虽然之前市场一直嚷个不休，但这次靴子落地，让人放心不少。紧接着又是限制保税区进口玉米数量，虽然我们之前分析过，这仅是限制保税区的低税玉米，实际上对玉米市场整体的影响有限，但是情绪层面的影响却很大，所以也起到了提振市场情绪的作用。

但是随着清明小长假过后，玉米市场的风似乎发生了变化。因为假期刚过，市场就又传来两个消息，而这一次，却都是坏消息。

第一个坏消息是，中储粮收购玉米连接下降。众所周知，当前支撑玉米市场的主要就是两件事：一件是增储，另一件就是中储粮的收购价格。但是近日，我们注意到， 中储粮的玉米报价接连走跌，尤其是华北地区，已连跌数日，然后关于华北市场的消息也开始乱飞，玉米的水再一次被成功搅浑。

而不光华北市场，近日东北的库点也开始出现降价了，这就让市场有点撑不住了。华北山东本来就不稳，今儿涨明儿跌的，而玉米的信心主要就建立在东北行情上，但现在东北的“中字头”也跟着这么一跌，市场的情绪也跟着翻动。

第二个坏消息是，进口玉米要重启拍卖了。最近关于进口玉米的消息特别多，但其实关于进口玉米的拍卖这股风，并不是刚刮起来的，前段时间就曾嚷嚷得很凶。以前市场倒没太在意，但这回与中储粮价格走低，以及市场情绪回落相叠加，也成为了压向玉米的一根稻草。

假期刚过，玉米就又迎来当头两棒，再加上山东再次转跌，很多人开始担心，节后的玉米行情可能要大变。单从行情波动方面来看，山东再次转跌，也给东北带来了不小压力，随着玉米情绪下跌，东北行情又有走弱的趋势。但预计不会有太大的波动。

一方面，虽然华北玉米一直走跌，但是根据市场反映，已出现部分华北玉米向南方销区流出的迹象，这说明华北玉米已成为了洼地，开始受到销区关注，同时也意味着华北玉米正在触底，后续再进一步下跌的空间正在缩小。

另一方面，今年政策端大力为玉米“保价护航”是有目共睹的，亲手托住的玉米不太可能再亲手砸掉，所以即便是进口玉米重启拍卖，中储粮收购价格不断走跌，也并不代表玉米就要大跌。

第三，玉米看似柔弱，但实则承受力并不弱。玉米有点像弹簧，你觉得它强它就弱，但你觉得它弱时它反而也挺强。虽然玉米看似情绪、行情双双走弱，但实则的支撑力并不一定弱。一方面增储还在持续，并且当前市场余粮不断减少，玉米卖压已大幅减轻，即便是需求偏弱，但也并不至于令玉米大幅走跌。

另一方面，玉米潜力仍存。大家都关注着猪价的情况，但实际上玉米的支撑并不直接取决于猪价，试想前两年猪价磨底走跌时，玉米还正涨在兴头儿上呢。

所以与玉米需求直接相关的并不一定是猪价，而是生猪存栏，只要有猪，那就必然有饲料需求，这才是玉米的刚性支撑。而虽然市场对于猪价行情有争议，但是对于生猪存栏以及产能高位却是共识，所以玉米并不是没有需求，而是需求还没有发力。

所以更不要听风就是雨，玉米行情震荡在所难免，但大跌的几率并不大，玉米托得住，也托得稳。

（个人观点，仅供参考）

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