4月7日，蘇試試驗(300416.SZ)舉行業績說明會。說明會上，泡財經提問：“公司2023年應收賬款佔營收的比重相較2022年有明顯提高，請問是否存在風險？”

蘇試試驗董事長鍾瓊華回答：“隨着公司規模的不斷擴大，銷售收入不斷增長，應收賬款不斷增加。雖然公司的客戶主要爲資金實力較強、商業信用較好的航空航天、汽車、電子等行業領先企業和科研院所等，逾期不支付貨款的可能性較小，但隨着公司經營規模的擴大，應收賬款的餘額可能會進一步增加。公司已加強應收賬款催收力度，並將進一步強化風險意識，重點針對賬齡較長的應收賬款完善催收和考覈機制，有效控制應收賬款的增長幅度。”

2022年，蘇試試驗應收賬款佔營收比重爲44.66%，至2023年上升至52.79%。

此外，公司應收賬款在總資產中佔比亦在走高，2021年-2023年分別爲15.24%、18.84%和23.04%。

蘇試試驗是一家工業產品環境與可靠性試驗驗證與綜合分析服務解決方案提供商，主營業務包括試驗設備及試驗服務兩大板塊。公司致力於環境試驗設備的研發和生產，及爲客戶提供從芯片到部件到終端整機產品全面的、全產業鏈的環境與可靠性綜合試驗驗證及分析服務。

分拆來看，佔2023年營收總額35.56%的試驗設備實現收入同比增長23%至

7.53億元，毛利率相較上年同期減少1.01個百分點至32.76%；佔2023年營收總額47.39%的環境可靠性試驗服務實現收入同比增長19.45%至10.03億元，毛利率相較上年同期增加1.85個百分點至58.8%。

不過，2023年公司銷售毛利率發生下滑，相較上年同期減少1.06個百分點至45.6%。

事實上，當前公司淨利增速已不及營收。2023年，蘇試試驗實現營收21.17億元，同比增長17.26%；歸母淨利潤3.14億元，同比增長16.44%；扣除非經常性損益的淨利潤2.8億元，同比增長17.08%。

不過，華創證券4月3日研報分析指出，看好2024年需求改善帶來公司產能釋放。2023年由於特殊行業及半導體領域的檢測需求階段性受到影響以及結款週期的延長，疊加物理性檢測成本端具備一定韌性的因素，對公司利潤表現階段性產生影響。我們認爲公司設備與服務聯動形成高技術壁壘，公司實驗室多點佈局，完善專項實驗室，籌建泰國實驗室，不斷拓寬服務能力在航天、通訊等領域的應用；預計2024年軍工、新能源、電子電器、航空航天等行業需求逐步恢復，將推動公司募投項目及集成電路設備投入的產能釋放，後續業績增速有望邊際改善。

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