南京醫藥：2023年淨利潤同比下降3% 擬10派1.6元

南京醫藥（600713）4月8日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入535.90億元，同比增長6.71%；歸母淨利潤5.78億元，同比下降3.00%；扣非淨利潤5.76億元，同比下降0.55%；經營活動產生的現金流量淨額爲19.06億元，上年同期爲-6.82億元；報告期內，南京醫藥基本每股收益爲0.445元，加權平均淨資產收益率爲9.29%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派1.6元（含稅）。

以4月3日收盤價計算，南京醫藥目前市盈率（TTM）約爲10.61倍，市淨率（LF）約爲0.95倍，市銷率（TTM）約爲0.11倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，南京醫藥近三年營業總收入複合增長率爲10.41%，在醫藥流通行業已披露2023年數據的8家公司中排名第2。近三年淨利潤複合年增長率爲15.36%，排名4/8。

資料顯示，公司目前以健康消費需求訂單爲導向，打造以藥品、醫療器械流通業務爲主業的集成化供應鏈，從上游醫藥生產企業採購產品並協助開展市場開發及項目推廣等服務，然後再批發給下游的經銷商、醫院、藥店等或通過自有多模式零售服務直接銷售給消費者。

分產品來看，2023年公司主營業務中，批發收入507.26億元，同比增長6.35%，佔營業收入的94.66%；零售收入23.28億元，同比增長15.07%，佔營業收入的4.35%；電商收入3.92億元，同比增長19.53%，佔營業收入的0.73%。

截至2023年末，公司員工總數爲4903人，人均創收1093.00萬元，人均創利11.79萬元，人均薪酬19.97萬元，較上年同期分別增長10.08%、0.07%、12.24%。

2023年，公司毛利率爲6.18%，同比下降0.31個百分點；淨利率爲1.33%，較上年同期下降0.10個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲6.52%，同比下降0.51個百分點，環比上升0.26個百分點；淨利率爲1.38%，較上年同期上升0.13個百分點，較上一季度上升0.19個百分點

分產品看，批發、零售、電商2023年毛利率分別爲5.58%、14.68%、13.90%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額47.74億元，佔總銷售金額比例爲8.91%，公司前五名供應商合計採購金額41.10億元，佔年度採購總額比例爲8.18%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲9.29%，較上年同期下降1.29個百分點；公司2023年投入資本回報率爲7.59%，較上年同期下降0.48個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲19.06億元，同比增加25.89億元；籌資活動現金流淨額-11.57億元，同比減少16.23億元；投資活動現金流淨額-1.73億元，上年同期爲-5926.23萬元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲-9114.50萬元，上年同期爲74297.35萬元。

2023年，公司營業收入現金比爲113.06%，淨現比爲329.93%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲1.78次，上年同期爲1.75次（2022年行業平均值爲1.15次，公司位居同行業4/24）；固定資產週轉率爲45.61次，上年同期爲43.17次（2022年行業平均值爲23.38次，公司位居同行業5/24）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲4.11次、8.68次。

2023年，公司期間費用爲22.61億元，同比增長1.54億元；期間費用率爲4.22%，同比增長0.02個百分點。其中，銷售費用同比增長1.34%，管理費用同比增長6.24%，研發費用同比增長31.91%，財務費用同比增長22.88%。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司應收賬款較上年末減少18.07%，佔公司總資產比重下降3.95個百分點；存貨較上年末增加0.18%，佔公司總資產比重上升2.13個百分點；貨幣資金較上年末增加1.91%，佔公司總資產比重上升1.00個百分點；應收票據較上年末減少2.14%，佔公司總資產比重上升0.68個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司其他應付款(含利息和股利)較上年末減少50.86%，佔公司總資產比重下降6.05個百分點；其他流動負債較上年末減少44.54%，佔公司總資產比重下降4.73個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末增加55.33%，佔公司總資產比重上升3.41個百分點；長期借款較上年末減少31.25%，佔公司總資產比重下降1.18個百分點，主要系公司報告期內一年內到期的長期借款列報至一年內到期的非流動負債。