□本報記者 劉偉杰 

4月5日，國際金價再度大漲，受清明節假期休市影響，國內金價漲幅暫時落後，而多家品牌金飾價格在4月7日已逼近720元/克大關。基金市場中，“涉金”品種密集走高，黃金股ETF更是獨領風騷，連續三個交易日漲停。今年以來，佈局貴金屬及有色金屬的基金表現普遍優異。有公募人士稱，受貴金屬強勢表現提振，礦業資源的上下游產業鏈個股受捧，“涉金”品種後市仍有空間。

金價持續上行

4月5日，COMEX黃金價格上漲1.76%，達到2349.1美元/盎司，創歷史新高。由於清明節假期休市，上海黃金交易所黃金9999品種4月3日的收盤價爲537.50元/克。業內人士稱，一般國內金價會較國際金價每克高出10元至20元，預計黃金9999下週開市有望突破550元/克。

線下品牌金飾價格也能佐證國內金價即將迎來大漲。4月7日，周大福的足金飾品零售掛牌價格已升至718元/克，其他品牌也紛紛逼近720元/克大關。

儘管黃金價格持續走高，但很多消費者卻表示手足無措，不知道現在該不該買。有人感慨“目前不打算入手，太高了，寧願錯過也不敢進去了，掙不到自己認知以外的錢”；還有消費者表示，正在等待更高價位變現。

滙豐晉信基金的基金經理鄭小兵認爲，黃金交易的邏輯是降息預期，在今年下半年可能開啓的美聯儲降息週期中，黃金價格有望進一步抬升，黃金股的盈利中樞預計也會持續上升。因此，無論是黃金實物資產還是黃金股，在今年下半年甚至更長的週期裏有望表現出色。

“美聯儲降息的進度充滿了不確定性因素，一旦美國的實際降息力度不及市場預期，過度上漲的黃金價格就有可能迎來劇烈調整。”排排網財富研究部副總監劉有華提醒，在這一節骨眼上，不少早期買了黃金的投資者，想在高價賣出獲利，落袋爲安。所以這時買入黃金是高位接盤還是抄底，很難判斷。

黃金股ETF收穫“三連板”

4月3日，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF收漲10.01%，連續三個交易日收穫漲停板，這隻成立於2024年1月11日的ETF4月3日成交額爲5657.3萬元，換手率達到75.50%，自成立日以來已累計上漲近80%。

隨着近期金價飆升，“涉金”品種迎來主升浪。同花順數據統計，黃金概念板塊在4月3日大漲4.65%，曉程科技、飛南資源、中潤資源、白銀有色、萊紳通靈、四川黃金和北方銅業競相漲停。

除了上述黃金股ETF之外，部分有色金屬、礦業、工業有色、有色礦業以及大宗商品、資源等ETF漲勢如虹。業內人士稱，金價高企並有進一步上漲空間，有助於業內公司業績釋放，建議重點關注成長性好及資源稟賦優秀的投資標的。

某公募人士表示，受黃金、銅等在近期的強勢表現影響，部分礦業資源上下游產業鏈個股也受到熱捧，市場情緒和主力資金也明顯向該方向傾斜，科技成長等賽道暫時降溫。

“市場對黃金的追捧，一方面與黃金需求的強勢表現有關；另一方面，在降息預期背景下，美元缺乏單邊升值動力，全球央行購金趨勢仍在，長期對黃金價格形成較好的支撐。”工銀瑞信基金認爲，市場的“淘金熱”也反映到了A股黃金板塊上，當前黃金板塊估值低於歷史中樞，有向上修復的空間。

相關基金成香餑餑

除了上述火熱的黃金股ETF之外，今年以來重倉配置貴金屬及有色金屬的基金表現出色，大面積佔據業績榜單的前列位置。

Wind數據顯示，截至4月3日收盤，今年以來有31只基金（A/C份額未合併計算）累計上漲超20%，其中有20多隻均配置貴金屬上下游產業鏈以及石油和煤炭等資源股。

從主動權益類產品的情況來看，景順長城週期優選、萬家雙引擎、嘉實資源精選、廣發資源優選、景順長城支柱產業和博時成長精選等產品的A/C份額年內收益率領跑，以規模較大的萬家雙引擎爲例，該產品的前十大重倉股中，有山東黃金、紫金礦業、中金黃金和雲鋁股份、神火股份等資源股。

工銀瑞信基金表示，隨着黃金價格不斷創下新高，同樣擁有一定金融屬性的有色金屬價格也跟隨上漲，而3月國內製造業PMI數據超預期上行，重返擴張區間。經濟修復帶來的需求增長與原本剋制的資本開支，將從供需兩端推動上游資源行業，銅、鋁等供給受限的資源品整體處於格局優化、週期向上的局面。

在工銀瑞信基金看來，當前上游資源行業估值擴張較爲有限，絕對估值水平仍然不高，盈利則出現了明顯上漲，相關企業股價的上漲更多來源於盈利的驅動。銅、鋁等上游資源行業的庫銷比處於比較健康的歷史較低水平，同時資本開支佔比也長期處於低位，有望在經濟逐步復甦的帶動下迎來新一輪景氣週期。

方正證券首席策略分析師曹柳龍表示，“美元信用裂痕”擴大，是近期金價狂飆的錨，黃金屬於稀缺資產，價格中樞已經開始上移。以黃金爲代表的“硬通貨”，可能會開啓長牛行情。