每經記者 黃鑫磊    每經編輯 文 多    

4月7日，邁信林（SH688685，股價40.84元，市值45.69億元）發佈了對上交所《簽訂戰略框架協議暨開展新業務相關事項的問詢函》的回覆公告。邁信林在該公告中稱，控股子公司蘇州瑞盈智算科技有限公司（以下簡稱瑞盈智算）8月31日前可實現盈虧平衡。

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據悉，3月22日（當時爲週五），邁信林自願披露公告稱，公司通過子公司瑞盈智算開展算力服務業務，並與蘇州算力科技有限公司（以下簡稱算力科技）簽署了《戰略合作框架協議》，擬在算力領域開展深度合作，建立長期的戰略合作關係。對此，當日深夜，上交所發去問詢函，要求公司補充披露相關信息。

3月25日（當時爲週一）開盤後，邁信林股價高開低走，當日報收44.53元/股，跌幅爲9.75%。

目前僅有算力租賃業務

問詢函中，上交所要求邁信林結合從事算力服務業務所需要的技術、資質、人員條件及市場競爭情況等，說明公司是否具備相關儲備，是否具備開展算力服務業務的條件，是否具備競爭優勢。

據回覆函，邁信林表示，公司開展的新業務具體爲控股子公司瑞盈智算部署高性能智算服務器開展算力租賃服務業務。未來，公司擬憑藉子公司研發團隊的技術積累和自有算力性能和規模優勢，逐步投入AI大模型及應用研發領域。

團隊建設方面，瑞盈智算已組建了研發中心、市場部、運維部、行政管理部，目前共計12名成員。在業務開展前期，算力科技與瑞盈智算將聯合運營開展相關業務並對外提供服務。

瑞盈智算目前正在準備增值電信業務經營許可證的申請，該許可證爲常規類業務申請類別，需提交蘇州市通信管理局審批，申請未通過的風險較低。取得增值電信業務經營許可證後，瑞盈智算具備獨立運營的條件。

邁信林表示，瑞盈智算算力租賃業務具備服務器性能優勢、集羣規模優勢、地方政策優勢和人才團隊優勢。其中，瑞盈智算建設的智能算力集羣由先進的高端GPU服務器組成。高性能服務器將有效幫助客戶提升模型的訓練效率和穩定性。同樣規模的模型，客戶可以使用更小的算力集羣來進行分佈式訓練，不僅可以降低單點故障的影響，還能提高訓練效率和並行度；同時，部分模型可以在單卡或者單機上運行，無需大規模集羣，可以大幅節省組網部署成本。

邁信林還提示風險稱，瑞盈智算成立時間短，相關技術正在研發中，技術成果儲備較少，目前不具備開展AI軟件、雲原生和大模型相關的技術能力，公司現階段僅開展算力租賃業務。如果公司相關研發團隊不能順利組建、或相關研發項目無法順利推進，無法形成成熟的AI軟件相關技術，將會導致公司無法正常開展大模型等除算力租賃外的其他業務。

是否經過審慎研究論證？

邁信林3月22日披露，計劃於2024年度共計採購500臺算力服務器，總投資規模約15億元，先期啓動資金主要爲瑞盈智算的註冊資本金及銀行授信，後期資金安排由對應業務收入及銀行授信覆蓋。

對此，上交所要求邁信林補充披露“後續服務器採購計劃和具體安排”“交付是否存在不確定性”。此外，結合公司的自有資金情況，說明相關投資是否影響公司現金流，是否可能導致公司後續存在資金週轉風險。

邁信林表示，爲採購設備快速到位，公司通過自籌資金形式於3~4月份陸續採購下一批約120臺服務器，預計4月上旬到貨；瑞盈智算投入運營後，將在2024年根據市場情況持續進行採購，直至達到500臺左右規模，服務器採購數量根據市場需求適時調整。

邁信林稱，公司已陸續簽訂服務器採購訂單，參考前期公司採購情況，4月份服務器交付存在不確定性的可能性較小；後續服務器採購交付隨着市場環境的變化，可能存在一定不確定性。

截至2023年9月30日，邁信林貨幣資金爲1.7億元，已取得銀行綜合授信15億元。公司稱，前期已採購的服務器通過公司自有資金及銀行授信完成，短期內對公司現金流造成部分影響，但未影響公司日常運營。隨着瑞盈智算正式開展運營，公司會以公允價格將設備轉售至瑞盈智算，公司不存在資金週轉風險。

此外，鑑於總投資規模較大，上交所要求邁信林結合開展算力服務業務履行的內部決策和審批程序、目前在手訂單及意向訂單情況等，量化分析瑞盈智算預計收入、利潤情況，以及達到盈虧平衡的條件和時點，說明是否經過審慎研究論證。

邁信林回覆稱，目前瑞盈智算尚未正式開展運營，未簽訂在手訂單。公司與多家生態合作伙伴及其他客戶單位已開展業務洽談並初步達成部分意向訂單，意向訂單基本可以覆蓋300臺左右的服務器規模。

同時，邁信林測算出，若瑞盈智算平均銷售單價爲9萬元/臺/月，並以200臺和300臺規模計算，服務器負載率達到79%或76%即能達到盈虧平衡條件。根據意向訂單洽談情況，預計瑞盈智算2024年5月中旬可完成約200臺服務器的部署並正式開展運營，2024年8月31日前可達到80%以上負載率，實現盈虧平衡。