一向坚挺的飞天茅台价格出现波动，引发市场关注。4月9日，笔者从第三方平台今日酒价及多地经销商处获悉，2024年飞天茅台（散装）、2023年飞天茅台（散装）批价持续下探，由前一日的2560元/瓶、2570元/瓶分别下跌至2510元/瓶、2525元/瓶，相较于三月初每瓶下跌百余元。除飞天茅台外，龙茅（53%度 500ml）的批价也从3070元/瓶回落至3050元/瓶。

受此消息影响，4月9日早间，贵州茅台（600519.SH）低开，截至午间收盘，每股报收1663.45元，下跌0.19%。而在前一日，贵州茅台报收1666.66元/股，跌2.82%，单日市值蒸发608亿元。

随后，笔者以投资者身份致电茅台董秘办，相关人员表示，对于飞天茅台批价出现波动正在了解中，尚未给出具体原因。同时称，自去年11月1日调整出厂价以来，目前市场整体表现平稳。

不过，市场相关人士认为，此轮批价出现较大波动，与近期茅台在巽风数字世界（茅台和网易联合开发的元宇宙APP）放量投放20万瓶53度375ml贵州茅台酒（巽風）有关。

据悉，巽風酒是茅台在2023年12月31日发布的一款数实融合产品，只在巽风数字世界平台销售，主攻年轻人市场。尽管容量相较于500ml的飞天茅台略小，但其口感、品质与其保持一致，定价为1498元/瓶。

根据换算逻辑，若将375毫升巽风酒的价格对应放大至500毫升，则对应的理论价格约为1997元/瓶。而这样的价格在市场中根本买不到500ml的飞天茅台，无疑对飞天茅台的市场交易价格带来了一定的冲击。

对此，茅台方面相关人士回应称，巽风酒的投放量在全年茅台酒计划中的比重仍然较小，因此不会对茅台整体价格体系产生影响。

酒业独立评论人肖竹青认为，在一定程度上，飞天茅台批价的下跌反映了消费场景减少带来消费量减少，从而造成社会购买力不足，这也是中国酒业面临的共同问题。

“飞天茅台批价跌破2600元，或是市场供需关系和多种因素共同作用的结果。”深圳酒都商贸有限公司总经理张昊天告诉笔者，一方面，近年来，茅台通过i茅台、团购、商超、第三方电商平台等增加销售，消费者存放的茅台也趋于饱和；另一方面，目前市场动销持续放缓，考验着经销酒商的信心以及资金压力。随着市场价格因放量下跌，他们手中的压货从市场的香饽饽变成烫手山芋，不得不抛售以此抓住现金流。

贵州茅台发布2023年业绩报显示，报告期内，实现营收1505.6亿元，同比增长18.04%；归母净利润为747.34亿元，同比增长19.16%。尽管营收、净利实现双增，但是，库存承压、动销缓慢仍是过去一年摆在白酒行业面前的难题。财报显示，2023年，库存量较上年增长6.21%至29.38吨。

据百荣世贸商城白酒经销商陈宇飞介绍，去年飞天茅台的平均库存在10-15天，而在今年需要20-30天才能销售完手里的库存。

飞天茅台价格何时才能触底反弹成为业界关注的焦点。

“价格是由市场供需关系决定的，并且与市场预期密切相关，受到了社会整体消费环境的直接影响。从理性角度来看，茅台酒的稀缺属性没有变化，并且作为社交性产品，白酒的民俗文化属性也没有变化，这些都将构成未来茅台价格走势的基础。”知趣咨询总经理蔡学飞认为，飞天茅台的需求有望在三季度进入恢复周期。

蔡学飞指出，随着消费者理性回归，多元化与健康化成为新趋势，拥有品牌与品质优势的名酒价格会进一步走强，而缺乏支撑的非名酒会逐渐的边缘化，甚至是有价无市，价格最终向着品牌与产品价值逐渐回归。

责任编辑：梁斌 SF055