來源：智通財經

自上個月年度GTC大會召開以來，$英偉達 (NVDA.US)$股價已下跌約11%，但美國銀行表示，這對投資者來說並不是什麼新鮮事，也不意味着基本面已經改變。

分析師Vivek Arya在一份投資者報告中寫道：“雖然英偉達股價在夏季總有可能出現短期盤整(正如我們在去年8月至12月看到的那樣)，但我們認爲基本面仍在穩步走上正軌，盤整期(橫盤交易)往往會爲該股日後的強勁走勢做好準備。”目前，Arya對英偉達的評級爲“買入”，目標價爲1100美元。

根據數據，英偉達這輪跌勢是自2022年末推出ChatGPT以來，第九次下跌10%或以上。

Arya補充道，英偉達目前的股價水平“令人信服”，其2025年預期收益的市盈率爲28倍，收益的複合年增長率爲40%。競爭因素無須擔心

Arya還解釋稱，有關競爭的傳言越來越多也不是他擔心的問題，尤其是$谷歌-A (GOOGL.US)$/$谷歌-C (GOOG.US)$昨天宣佈的內部Axion CPU。

“由於英偉達不向谷歌出售任何CPU，我們認爲這對英偉達沒有任何影響，不過我們確實認爲$英特爾 (INTC.US)$和$美國超微公司 (AMD.US)$的競爭環境更加激烈，”Arya表示。

據悉，谷歌新的中央處理器旨在幫助完成一些任務，比如爲谷歌的同名搜索引擎和人工智能相關工作提供動力。(谷歌還宣佈了其TPU v5的預期更新)。

另外，週二，英特爾推出了Gaudi 3 AI芯片，其成本僅爲英偉達H100芯片成本的“一小部分”。儘管該公司宣佈贏得了$戴爾科技 (DELL.US)$、$惠普 (HPQ.US)$和$聯想集團 (00992.HK)$等企業公司的一些合同，但並未提及任何雲計算方面的積極進展，因此，Arya認爲Gaudi 3在人工智能加速器市場的份額將不到1%。

Arya表示：“我們堅持我們的核心觀點，即英偉達將在2024年繼續以75%以上的份額主導價值約900億美元的加速器市場(到2027年市場規模將增長至2000億美元)，定製芯片$Trainium/Inferentia、$微軟 (MSFT.US)$ Maia等)佔據10-15%的份額，其餘10-15%的份額分佈在其他商家(AMD、英特爾、私營企業)。”

“到目前爲止，我們還沒有看到任何改變這種觀點的東西，事實上，英偉達的Blackwell產品具有領先的訓練和推理性能，加上該公司強大的企業影響力，使我們對其保持/獲得市場份額的能力更有信心。”

編輯/jayden