今日（4月11日），證券行業突傳重磅大消息！

4月11日早間，有消息稱，多家券商暫停新增融券通券源，擬階段性臨停融券通券源每日新增投放。

有中大型券商暫停融券券源？

南財快訊記者向某頭部券商營業部人員瞭解，該人士表示，“確實停止了，沒有說什麼時候恢復，目前我們一線基本上沒做這個業務，通知要等總部出來，具體的就不是很清楚了”。

此外，記者還採訪銀河證券一位券商投顧，該人士表示，“沒接到郵件，具體不是很清楚”。

據《證券時報》獲悉，一家頭部券商的融券池目前已經看不到了，暫時沒有了融券標的。不過，另一家頭部券商則稱，融券目前沒有暫停。有中型券商表示，目前亦未收到任何關於融券業務的通知。有業內人士表示，由於市場波動，融券短期內有暫停的可能，但這個業務應該不會終止。 

另據《每日經濟新聞》記者向某頭部券商投顧人士瞭解，當天上午開始公司的確將融券池全部收回。4月11日下午兩點半，該投顧又向記者透露，融券池恢復，已重新投放部分券源。

並非行業全部暫停融券

在業務實際中，各大券商步調並不一致。

據《每日經濟新聞》報道，一家華北券商投顧表示，目前未收到相關通知，但是自從監管新規後，要滿足“符合要求的股票如果有券源、又不是變相T+0”等條件，投資者纔可能約到券。一家中型券商人士表示，公司本身融券規模較小，今日早間沒有收到窗口指導。

此外，今日早間還有網友稱“融資也要暫停平倉”。對此，上述所在公司關閉券池的券商投顧表示，這個情況不實，融資業務一切照常。

融券規模縮水近四成

今年年初，A股市場一度深度調整。融券業務被認定爲是導致A股下跌的重要原因之一。自3月18日轉融券“T+1”正式落地以來，轉融券規模有所下滑，政策效果顯現。

東方財富Choice金融終端數據顯示，截至2024年4月10日，滬深京三市融資融券餘額15441億元，其中融資餘額爲15011億元，4月10日當天，A股發生648.8億元融資買入，680.7億元融資償還。

融券餘額方面，4月10日收盤爲430.2億元；而在今年年初，這一數據爲716.0億元。也就是說，今年以來融券餘額下降約39.92%。

業內人士認爲，轉融券由“T+0”變成“T+1”， 融券信息更加公開透明，對轉融券市場更公平，在公平和效率之間，更爲強調公平，有助於穩定市場，提振投資者信心。

過去，融券券源作爲“稀缺資源”，存在着需求和供給不平衡的現象。不少投資者認爲，量化基金憑藉着規模優勢更容易鎖定券源，並經常在個股漲停板附近融券做空鎖定利潤，待個股回落後再擇機買進還券，這使得難以融到券的普通投資者在交易過程中處於非常不利的地位。

“過去A股做空機制對市場影響是相對可控的，直到量化基金蓬勃發展，利用做空機制深度參與策略交易，對於市場流動性影響越來越大。”東方財富證券分析師曲一平認爲，量化策略在熊市和牛市裏的換手率都是比較穩定的，因此在熊市中提供更強活躍度，同時也會放大風險，例如2024年1月末的微盤股全面暴跌。

他表示，經過2022年—2023年持續兩年的結構性熊市，明確禁止限售股轉融通出借及轉融券調整爲“T+1”，共同修補了量化基金對A股流動性過度衝擊的漏洞，這是市場修復的核心支柱。

4月以來融券交易日趨活躍

但值得一提的是，隨着4月A股短期進入調整，融券交易又日趨活躍。

根據東方財富Choice數據，自3月21日至4月10日，13個交易日中，有12個交易日融券出現淨賣出，即融券賣出量大於融券償還量。4月8日共發生2.87億股融券賣出，1.51億股融券償還；4月9日發生2.95億股融券賣出，1.75億股融券償還；4月10日發生2.34億股融券賣出，1.35億股融券償還。三個交易日的融券淨賣出股數分別達到1.36億股、1.2億股和9920萬股，是3月20日以來的高位水平。

來 源 | 南財快訊、21世紀經濟報道（記者：李域）、每日經濟新聞、證券時報、公開信息

責任編輯：劉萬里 SF014