崧盛股份（301002）4月12日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入7.63億元，同比增長2.57%；歸母淨利潤2422.99萬元，同比下降68.92%；扣非淨利潤591.88萬元，同比下降90.63%；經營活動產生的現金流量淨額爲1.43億元，同比下降29.21%；報告期內，崧盛股份基本每股收益爲0.2元，加權平均淨資產收益率爲2.94%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派1元（含稅）。

報告期內，公司合計非經常性損益爲1831.11萬元，其中計入當期損益的政府補助爲1181.75萬元。

以4月11日收盤價計算，崧盛股份目前市盈率（TTM）約爲73.13倍，市淨率（LF）約爲2.15倍，市銷率（TTM）約爲2.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，崧盛股份近三年營業總收入複合增長率爲4.10%，在輸變電設備行業已披露2023年數據的10家公司中排名第9。近三年淨利潤複合年增長率爲-37.55%，排名10/10。

年報稱，公司主要從事中、大功率LED驅動電源的研發、生產和銷售，並積極佈局工商業儲能/戶用儲能逆變器、移動儲能等產品業務。

分產品來看，2023年公司主營業務中，大功率LED驅動電源收入6.66億元，同比增長6.40%，佔營業收入的87.33%；中功率LED驅動電源收入0.91億元，同比下降8.47%，佔營業收入的11.95%；小功率LED驅動電源收入0.01億元，同比增長25.86%，佔營業收入的0.11%。

截至2023年末，公司員工總數爲1352人，人均創收56.44萬元，人均創利1.79萬元，人均薪酬13.23萬元，較上年同期分別變化5.38%、-68.07%、25.13%。

2023年，公司毛利率爲28.73%，同比下降0.02個百分點；淨利率爲3.18%，較上年同期下降7.30個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲30.89%，同比上升3.04個百分點，環比上升2.32個百分點；淨利率爲2.56%，較上年同期上升1.47個百分點，較上一季度下降0.38個百分點。

分產品看，大功率LED驅動電源、中功率LED驅動電源、小功率LED驅動電源2023年毛利率分別爲29.12%、26.70%、31.42%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額1.78億元，佔總銷售金額比例爲23.27%，公司前五名供應商合計採購金額1.09億元，佔年度採購總額比例爲22.72%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲2.94%，較上年同期下降7.11個百分點；公司2023年投入資本回報率爲2.32%，較上年同期下降5.23個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲1.43億元，同比下降29.21%；籌資活動現金流淨額-1.75億元，同比減少5.49億元；投資活動現金流淨額-1.44億元，上年同期爲-4.03億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲-4491.05萬元，上年同期爲-17929.64萬元。

2023年，公司營業收入現金比爲80.49%，淨現比爲588.79%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.49次，上年同期爲0.53次（2022年行業平均值爲0.60次，公司位居同行業20/31）；固定資產週轉率爲1.87次，上年同期爲3.02次（2022年行業平均值爲4.87次，公司位居同行業23/31）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲3.24次、5.14次。

2023年，公司期間費用爲2.03億元，較上年同期增加5780.24萬元；期間費用率爲26.58%，較上年同期上升7.09個百分點。其中，銷售費用同比增長67.48%，管理費用同比增長4.29%，研發費用同比增長40.89%，財務費用由去年同期的-116.89萬元變爲668.43萬元。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司其他流動資產較上年末增加94.60%，佔公司總資產比重上升11.71個百分點；貨幣資金較上年末減少70.73%，佔公司總資產比重下降10.30個百分點；在建工程較上年末增加16.50%，佔公司總資產比重上升3.03個百分點；固定資產較上年末增加1.42%，佔公司總資產比重上升2.94個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司短期借款較上年末減少70.54%，佔公司總資產比重下降5.65個百分點；其他流動負債較上年末減少38.82%，佔公司總資產比重下降1.38個百分點；應付債券較上年末增加6.24%，佔公司總資產比重上升2.60個百分點；長期遞延收益較上年末增加587.99%，佔公司總資產比重上升1.00個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值爲1.09億元，佔淨資產的13.22%，較上年末增加679.69萬元。其中，存貨跌價準備爲466.5萬元，計提比例爲4.1%。

2023年全年，公司研發投入金額爲9208.49萬元，同比增長40.89%；研發投入佔營業收入比例爲12.07%，相比上年同期上升3.28個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率爲0。

年報顯示，截至報告期末，公司及子公司擁有已授權專利173項，其中國內專利170項，國外專利3項；國內專利中發明專利37項，實用新型專利125項，外觀設計專利8項，擁有註冊商標43項，擁有軟件著作權10項。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率爲44.76%，相比上年末下降3.08個百分點；有息資產負債率爲25.96%，相比上年末下降3.54個百分點。

2023年，公司流動比率爲2.54，速動比率爲2.20。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，持股最多的爲淮安崧盛投資合夥企業(有限合夥)，佔比5.16%。十大流通股東名單相比2023年三季報維持不變。在具體持股比例上，熊永庭、國金量化多因子股票型證券投資基金、UBSAG、國金量化精選混合型證券投資基金持股有所上升，淮安崧盛投資合夥企業(有限合夥)、浙江美濃資產管理有限公司、佳澤信享3號私募證券投資基金、蔣曉琴、王雄軍持股有所下降。

籌碼集中度方面，截至2023年年末，公司股東總戶數爲1.1萬戶，較三季度末下降了111戶，降幅1.00%；戶均持股市值由三季度末的21.61萬元上升至23.18萬元，增幅爲7.27%。

指標註解：

市盈率

=總市值/淨利潤。當公司虧損時市盈率爲負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市淨率或市銷率做參考。

市淨率

=總市值/淨資產。市淨率估值法多用於盈利波動較大而淨資產相對穩定的公司。

市銷率

=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用於虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率採用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市淨率採用LF方式，即以最近一期財報數據計算。

市盈率爲負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網）