來源：長江商報

長江商報記者 徐佳

登陸A股市場第二年，永泰運（001228.SZ）業績變臉。

年報顯示，2023年，永泰運實現營業收入21.99億元，同比減少26.99%；歸屬於上市公司股東的淨利潤（淨利潤，下同）1.5億元，同比減少48.97%；扣除非經常性損益後的淨利潤（扣非淨利潤，下同）1.19億元，同比減少57.25%。

作爲一家主營跨境化工物流供應鏈服務的現代服務企業，國際海運費價格波動是造成永泰運上市次年業績就下滑的主要原因。2023年，永泰運主營業務毛利率爲15.24%，同比減少1.72個百分點。

從單季度來看，2023年四季度，永泰運扣非淨利潤-366.87萬元，是公司上市後首次出現單季度扣非淨利潤虧損。

長江商報記者注意到，爲了完善業務佈局，2023年永泰運實施了多筆對外投資。其中，永泰運變更1億元IPO募集資金投向，用於收購長潤化工100%股權並向其增資。截至2023年末，永泰運IPO募集資金投資進度爲76.28%。

截至4月11日收盤，永泰運報收24.95元/股，處於“破發”狀態。

營收淨利雙降

據瞭解，永泰運是一家主營跨境化工物流供應鏈服務的現代服務企業，主要面向廣大化工品生產企業、貿易商提供跨境化工供應鏈服務。

永泰運介紹，公司擁有位於寧波、嘉興、義烏等地的自有服務團隊及服務平臺資源。截至目前，公司在全國自有及管理近55萬平方米地理位置優越、交通條件便利、滿足跨境物流要求的稀缺土地資源，並在不同基地配有專業危化品運輸車輛200多輛，形成了以長三角地區爲核心基地，覆蓋華東、華北、華中等國內主要化工產業集羣的全國性發展格局，依託先進的信息化、智慧化管控平臺，構建了資源協同、上下聯動的集團化競爭優勢，成長爲跨境化工物流領域的頭部企業之一。

長江商報記者注意到，在IPO之前，永泰運的盈利能力保持穩步增長。同花順數據顯示，2019年至2021年，永泰運分別實現營業收入8.27億元、9.52億元、21.45億元，同比增長23.7%、15.21%、125.2%；淨利潤6335.03萬元、7420.87萬元、1.68億元，同比增長21.39%、16.77%、125.77%；扣非淨利潤分別爲6023.66萬元、6961.22萬元、1.59億元，同比增長17.6%、15.56%、128.6%。

2022年4月，永泰運在A股上市。上市首年，永泰運業績達到最高點，當期公司實現營業收入30.12億元，同比增長40.44%；淨利潤和扣非淨利潤分別爲2.94億元、2.79億元，同比增長75.4%、75.02%。

上市次年，永泰運業績變臉。日前，永泰運發佈年報，2023年，公司實現營業收入21.99億元，同比減少26.99%；淨利潤1.5億元，同比減少48.97%；扣非淨利潤1.19億元，同比減少57.25%。

分單季度來看，2023年四個季度中，永泰運分別實現營業收入4.97億元、5.71億元、5.62億元、5.69億元，同比減少29.86%、39.68%、25.67%、5.26%；淨利潤3805.18萬元、6503.29萬元、3872.56萬元、815.15萬元，同比減少24.44%、26.07%、63.82%、83.2%；扣非淨利潤3701.54萬元、4769.77萬元、3801.61萬元、-366.87萬元，同比減少25.73%、38.55%、64.34%、108.25%。其中，2023年第四季度，公司上市後首次出現單季度扣非淨利潤虧損。

主業毛利率縮水股價破發

儘管永泰運並未在年報中披露業績下滑的原因，但此前公司曾在當年的三季報中表示，公司營收下滑主要系本期國際海運費價格較上年同期出現明顯波動，報告期內公司營業收入出現一定下降，同時公司依靠全產業鏈佈局優勢，及時調整經營發展戰略，避免了經營業績與國際海運市場同頻波動的風險。

主要提供以海運出口爲主的跨境綜合物流服務，操作箱量是反映公司服務能力的主要指標。2023年，永泰運各業務板塊合計服務箱量爲24.81萬TEU，同比增長34.6%。

年報顯示，2023年，永泰運主營業務毛利率爲15.24%，同比減少1.72個百分點。其中，收入貢獻度最高的跨境化工物流供應鏈服務實現營業收入15.64億元，同比減少42.04%，毛利率15.52%，同比增加0.15個百分點。倉儲堆存服務、道路運輸服務、供應鏈貿易服務的營業收入分別爲9194.67萬元、7285.55萬元、3.64億元，同比增長-22.4%、56.59%、100%，毛利率54.45%、7.57%、8.96%，同比增長-11.4、-12.54、8.96個百分點。

值得關注的是，爲了完善業務佈局，2023年永泰運實施了多筆對外投資。其中，公司分別作價3200萬元、8596萬元、5000萬元、1246.20萬元收購甬順安供應鏈100%股權、江宸智能裝備8.7851%股權、長潤化工100%股權、睿博龍智慧供應鏈60%股權，並作價1.12億元參與鴻勝物流等三家公司破產重整事項，以獲得三家公司100%股權和其持有的稀缺危化品經營資質及危化品倉庫、危化品運輸車輛、土地使用權等主要資產和權益。

隨着對外投資併購的增多，截至2023年末，永泰運商譽賬面價值爲2.24億元，佔資產總額的5.76%。2023年，永泰運已經計提商譽減值損失335.3萬元。

長江商報記者注意到，在上述收購而來的資產中仍有個別公司處於虧損狀態。年報顯示，長潤化工、鴻勝物流等重組資產組購買日至期末被購買方的淨利潤爲-57.38萬元、-266.56萬元。其中，長潤化工爲永泰運變更1億元IPO募集資金投向收購所得。

截至2023年末，永泰運IPO募集資金累計已投入5.13億元，相較於6.72億元的募資總額而言，投資進度爲76.28%。

值得一提的是，上月，永泰運終止了定向增發。公司原計劃向控股股東、實際控制人之一的陳永夫定增募資不超過5億元，扣除相關發行費用後擬全部用於補充流動資金。

截至4月11日收盤，永泰運A股股價24.95元/股，低於其30.46元/股的首發價格。