智通財經獲悉，儘管投資者紛紛削減對美聯儲降息的押注、數據顯示通脹仍保持粘性，但高盛仍預計，美國居高不下的通脹將在未來幾個月有所緩解。高盛認爲，今年美國CPI將回落至2.4%，低於目前3.5%的年率水平。

美國勞工部勞工統計局週三公佈的數據顯示，美國3月CPI增速快於預期。美國3月CPI未季調環比上漲0.4%，同比增速達到3.5%，高於預期的4.3%，這比2月份3.2%的漲幅有所加快。該報告動搖了投資者對美聯儲降息前景的信心，令金融市場回落，並促使美國國債收益率飆升。交易員現在預計美聯儲將在9月首次降息，此前數月一直認爲6月會議可能是美聯儲放鬆政策的開始。

高盛資產配置研究主管Christian Mueller-Glissmann週四對錶示:"問題在於，目前通脹的某些部分仍在繼續推高物價。在最後一幅版畫中，是交通工具。顯然，目前油價正在上漲，這肯定比我們最初預期的要強勁一些。”

Mueller-Glissmann補充說，油價上漲對通脹的影響可能是有限的，因爲該銀行預計歐佩克最終將把閒置產能投入使用。他表示，薪資通脹正常化是高盛預期美國通脹將回落的核心原因之一。雖然在這一點上，他承認，與歐洲相比，美國在工資正常化方面存在“更多問號”。

Mueller-Glissmann稱：“但我們仍然認爲，很多頻率較高的職位空缺指標，例如在美國，它們正在下降。因此，勞動力市場仍在降溫，因此人們希望工資通脹會有所緩解。”

此前，國際貨幣基金組織(IMF)總裁Kristalina Georgieva也表示，人們應該對美國的未來持樂觀態度，因爲與其他地方相比，美國的勞動力成本沒有那麼大的上行壓力。她還指出，美國政府可以在防止經濟過熱方面發揮相對更大的作用，這是對美國金融健康狀況持樂觀態度的另一個原因。

“再通脹”

上個月，美聯儲連續第五次維持利率不變，符合預期，並將基準隔夜拆借利率維持在5.25%-5.5%的區間內。當時，美聯儲還表示，它仍預計到今年年底將降息三次，每次25個基點。

3月CPI報告引發了人們的擔憂，即通脹比之前預期的要高，似乎也重申了一些美聯儲政策制定者近幾周的謹慎基調。美聯儲理事沃勒上月底表示，“不急於”降低美聯儲的政策利率。

另外，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他現在預計今年只會降息一次25個基點，而此前他預計會降息兩次。

Mueller-Glissmann表示：“我們從去年第四季度的樂觀轉變爲今年年初以來的通貨再膨脹，我認爲，到目前爲止一切都很好。我認爲市場已經很好地應對了這種轉變，從通脹下降和大量降息，到現在通貨膨脹實際上保持粘性，再到降息被取消。”

Mueller-Glissmann認爲，出現這種情況的一個關鍵原因“顯然是增長”。他稱:“我認爲，這種對通貨再膨脹的出現不僅與通脹有關，還與經濟增長有關，而經濟增長實際上非常好。我指的是企業部門，尤其是美國的企業部門，因爲美國的企業收入一直不錯，但也包括已經開始復甦的製造業部門，以及消費者。如果我們能繼續保持良好的增長，這真的很重要。”

責任編輯：於健 SF069