中國汽車行業的投資併購潮正在逐漸放緩，交易併購金額下降、大型交易集中的變化趨勢，展現出汽車行業競爭加劇、投資人對初創行業保持審慎態度。

4月11日，普華永道發佈《2023年中國汽車行業併購活動回顧及未來展望》報告顯示，2023年汽車行業併購交易金額超2479億元，交易數量548宗，相較2022年同期分別下滑31%和18%。

普華永道中國汽車行業主管合夥人金軍表示，中國汽車行業目前處於供強需弱的大背景，以整車製造和動力電池爲代表的核心領域產能過剩愈發明顯。越來越激烈的競爭態勢導致汽車行業面臨量、價的雙重挑戰，盈利性普遍下降，投資動力不足從而降低了交易活躍度。

2023年汽車行業投資併購活動投資金額在10億元至百億元間大型交易貢獻金額爲1406億元，較上年下降近6%。從交易金額佔比來看，大型交易的集中度進一步增強。

與此形成對比的是，小型以及中型交易呈現出交易平均額持平或下降趨勢，這在一定程度上反映出隨着汽車市場產能過剩、價格戰加劇、去庫存及生存戰逐漸趨於白熱化，行業內的投資併購活動顯現爲漸緩趨勢。

另外，投資人對於新能源產業及動力電池系統等核心零部件給予高度關注，但對於初創企業的估值仍持審慎態度，導致AB輪交易金額在規模及佔比上都體現出明顯下降。

在上市方面，2023年中國汽車行業新增32家上市企業，同比增幅52%，其中新能源整車、自動駕駛商用車及下游零部件供應商在投資併購層面表現亮眼。從近三年的交易來看，整車製造交易規模均小於汽車零部件，這一變化趨勢或將影響汽車產業鏈佈局走向。

普華永道認爲，汽車行業新技術和創新繼續湧現，隨着國內外市場環境逐漸趨穩，汽車行業投資併購預期將會迎來漸進式回暖。

該報告預測，汽車行業資本流向逐漸迴歸理性價值，預計續航里程作爲亟待解決的用戶焦慮，與其相關的創新，如800V高壓系統以及4C超快充，將會從新技術、新材料、新工藝等多方面推動投資併購取得積極成效。

汽車行業投資併購熱點逐漸歸位到直接提升汽車駕駛性能及穩定性的底盤領域零部件。頭部零部件供應商爲進一步鞏固核心業務市場佔有率，以及爲優化產品結構而進行的非核心業務剝離，將促進汽車行業投資併購活動進一步發展。

城市自動輔助駕駛導航（NOA）低成本的智能化解決方案或將會進一步輻射汽車行業投資併購規模擴展，並迎來投資長青週期。其次，能夠提供沉浸式體驗和個性化滿足的聲學、光學以及電子後視鏡等細分領域或將持續吸引資本目光。