拉來“中東金主”投資後，王健林變賣資產的步伐依然未止。

4月12日，天眼查信息顯示，北京萬達廣場實業有限公司（簡稱“北京萬達實業”）日前發生工商變更，原全資股東大連萬達商業管理集團股份有限公司退出。

新增股東其一是，坤華（天津）股權投資合夥企業（有限合夥），持股99.99%，爲控股股東；其二爲坤元辰興（廈門）投資管理諮詢有限公司，持股0.01%。

頻繁“割肉”

北京萬達實業成立於1999年10月，註冊資本2億元人民幣，前身是北京萬達房地產開發有限公司，經營項目包括房地產開發、銷售、項目投資、物業管理、出租商業用房、住宿、餐飲、美容美髮、洗浴等。

資料顯示，新晉股東坤華（天津）股權投資合夥企業（有限合夥），由新華人壽保險股份有限公司、中金資本運營有限公司分別持股99.99%、0.01%。

新華保險、中金資本和萬達這筆股權變更，具體細節及金額如何，萬達方面並未透露。不過，新華保險曾與中金資本共同設立基金，主要針對持有型不動產項目。

年初，新華保險曾發佈公告稱，公司與中金資本簽署有限合夥協議以共同設立基金，基金規模100億元，其中新華保險作爲有限合夥人擬認購99.99億元，中金資本作爲普通合夥人擬認購100萬元，負責基金的投資、管理及運營。

彼時信息顯示，該基金的主要投向爲不動產領域，通過直接或間接地主要投向持有型不動產項目資產的被投資企業，爲合夥人實現投資回報。

在投資期限方面，該合夥企業經營期限爲8年，根據經營需要可以延長，亦可根據協議規定縮短。投資期結束後，基金即進入退出期。

當下“險資”對不動產投資興趣頗高。據不完全統計，2023年，中國平安、泰康人壽、太保壽險、建信人壽、海保人壽等多家險企先後大額不動產投資公告，項目涉及商業辦公、養老社區、產業園區等，投資方式包括物權投資、股權投資、債權計劃等多種方式，有多個項目已進入實際出資階段。

而自過去一年至今，王健林的萬達也在頻頻出售資產套現。公開信息顯示，目前萬達已轉讓15個不同地區的萬達廣場項目，其中包括廣州、上海等多個核心城市的萬達廣場。

比如，日前天津市薊州區萬達廣場商業有限公司發生工商變更，大連萬達商業管理集團股份有限公司退出，北京天鼎琨陽科技有限公司成爲全資股東。3月27日，南寧城西萬達廣場商業管理有限公司原股東退出，新增股東廣西一棵樹置業投資有限公司，自此萬達已出讓15座萬達廣場。

除了將萬達廣場擺上貨架，此前王健林還將萬達電影這一優質資產出讓。

2023年12月，北京萬達文化產業集團有限公司及其全資子公司、實際控制人王健林因自身資金需求，擬將其合計持有的北京萬達投資有限公司51%股權轉讓予上海儒意投資管理有限公司，萬達電影的實際控制人由王健林變更爲柯利明。

“控股權”爭論

近期，萬達商管的“核心平臺”大連新達盟也迎來新股東。

3月30日，太盟投資集團、中信資本、Ares Management旗下基金（Ares）、阿布扎比投資局（ADIA）旗下全資子公司和穆巴達拉投資公司在大連簽署投資協議，聯合向大連新達盟商業管理有限公司投資約600億元。

大連新達盟成立於今年1月16日，公司註冊資本高達162.07億元，其子公司爲珠海萬達，即此前萬達衝刺上市的商管平臺。這筆投資敲定後，萬達商管對標的公司的持股比例將有大幅下降，從70.15%降至40%。

記者瞭解到，在雙方簽約投資那天，太盟方面表示，未來新達盟的公司治理將完全現代化，可以理解爲一定程度上脫離萬達框架。投資完成後，萬達仍將是重要股東、但不是絕對控股股東，外部投資人將合計持有60%的股權。

“新投資人之前對珠海萬達和新達盟進行了全面瞭解，而且是‘軍團式’顧問在給他們做海量盡調，才能做這麼大的商業決定。”太盟方面稱。

王健林之所以付出如此代價，是爲解決珠海萬達上市的“對賭問題”，應對高達三百多億的回購款。新投資到位後，上市對賭危機解除，同時還能爲萬達未來發展帶來現金流。記者瞭解到，本次投資款將一次性發放，預計二季度完成。

值得注意的是，大連新達盟引入新投資人，有觀點稱之爲“王健林失去了萬達”“王健林賣掉萬達的控制權”，實際上這一表述並不準確。

大連新達盟的核心子公司是“珠海萬達”，珠海萬達是萬達爲商管上市打造的輕資產管理平臺，目前管理着496家大型商場。新投資人進入後，未來可分享商管輕資產管理平臺的收益，也會參與公司治理，但並非“600億買下萬達六成股權”。

珠海萬達的業務，是爲大型商業項目提供商業管理服務、物業管理服務、增值服務，並收取相應的費用。而除了這一輕資產平臺，萬達本身還有大量自持商業項目。數據顯示，截至2022年底萬達自持萬達廣場數量爲288座。近期萬達密集擺上貨架的項目，也多爲自持性質的萬達廣場。

業內人士表示，本次交易的代價是，大連萬達商管失去對珠海萬達商管的絕對控股權，但萬達依然是運營主導方與實際控制人，也不排除未來再收回絕對控股權的可能。後續，萬達仍需要在財務管理、市場策略等方面進行深入思考和調整。

能拉來數百億戰投在業內較爲少見，但毫無疑問，王健林正穿越又一次風波，停不下來的“賣資產”步伐，意味着萬達還遠未到達絕對安全區。