来源 | 盐财经

大模型赛道的参与者一度处于比以往更深的焦虑中。这一领域内，基础技术研究动辄融资上亿，而可行的商业模式，却还在空中摸索。

但三月的“长文本”概念破圈，重新搅动了一池心意。

自3月18日，刚满一岁的中国初创AGI公司月之暗面宣布旗下大模型Kimi智能助手开启200万字无损上下文内测后，国内各家大厂先后下场，秀肌肉一般宣布起各自在长文本领域的升级。

3月中旬，阿里旗下大模型工具通义千问宣布，向用户开放免费长文档解析处理功能，支持约1000万字的超长文档处理；

百度向《科创板日报》透露，4月将在版本升级后开放长文本能力，文本处理范围在200万-500万，是当下最高2.8万字文档处理能力的上百倍；

360智脑宣布内测500万字长文本处理功能，并表示早在2月底，360AI浏览器已向用户开放100万字长文本阅读和拓展功能。

被浓烈的FOMO（Fear of Missing Out）情绪裹挟，这场大模型文本处理能力比拼，掀起二级市场一股猛烈的跟投风。三月下旬，与Kimi有关联的上市公司被打包进“Kimi概念股”板块，强势拉涨AI应用板块。与Kimi存在关联的华策影视、掌阅科技、中广天择等多股，在18日后股价相继迎来涨停。

高烧两周后，如今“Kimi概念”逐渐降温，但其背后这个闪烁着“小天才”光环，由90后创始人建立的、估值达25亿美元的国内初创公司，无疑让更多人看见低门槛投身大模型领域淘金的抓手。

对资本市场而言，2023年的初始基建时期已经过去，这一领域的商业落地故事，才刚刚起势。

01

长文本，关用户什么事？

在技术圈内，风头正劲的长文本并不是一个稀奇物。

简单来说，大模型支持的上下文窗口容量，可类比计算机的运行内存，也可理解为大模型的理解力与记忆力。在与大模型进行内容交互（如问答对话）的过程中，大模型有一个可容纳的文本容量上限。这一上限不仅关系到大模型单次处理文本的能力，也关系到大模型记忆连续对话的容量。

当大模型的长文本容量增加，该大模型在对话时可以考虑的上下文信息就越多，越有助于产生有针对性的连贯对话，也能确保在这一容量内的文本信息丢失情况减小。用户可以喂给大模型更多信息，而大模型根据这一用户与机器的历史互动，回以个性化解释。

月之暗面CEO杨植麟曾诗意地表示，长文本（long context），是做成通用世界模型的第一步，“登月第一步”。

这一步，在技术圈内被认可为重要但并非独特的一步。

正如曾经计算机内存在过去几十年内涨了好几个数量级一样，越来越大的长文本容量同样出现在大模型领域。各家均会发力做内存升级，但受限于长文本对算力消耗大、成本高，真正入局卷基础技术的公司有限，长文本也不是各家大模型的宣传重心。

月之暗面则另辟蹊径，看见了长文本技术在用户端可以产生的影响，并实行了Kimi与长文本强绑定的宣传策略。

早在2023年10月，推出Kimi应用的第一天，月之暗面便在官方公众号上宣传，“欢迎与Moonshot AI共同开启Loooooooooong LLM时代”。

它高调宣称，Kimi Chat是首个支持输入20万汉字的智能助手产品，其文本容量2.5倍于Cloude的100K，8倍于GPT-4的32k。

容量升级，导向的是更好的用户体验。月之暗面表示，当前大模型使用过程中的遗漏重要信息、不支持长文本prompt输入导致的场景设定不清晰、无法基于大量给定材料给出专业回应等问题，均会在大模型拥有足够长的上下文输入容量后迎刃而解。

这相当于一个记忆容量更大、理解能力更好的大脑。

“它很本质。”杨植麟如是说。

如此强调，是为了抢夺产品在用户心中的定位。成立之初，月之暗面便定下了独特的商业模式，不做目前看来商业模式更清晰的B端，而是在做基础大模型研究的同时，面向C端发力，意图通过技术提升，攻克C端用户个性化服务的需求。

杨植麟曾表示，在大模型领域，基础技术突破和提供个性化服务走的是同一条路。通过不断升级这一“大脑”的“脑容量”，每个C端用户都会获得一个更能记忆与自己的互动历史的模型，从而得到更独特的、无法被复刻的反馈。

这是一招烧钱获客的险棋。由于当前各家大模型C端应用同质化程度高，普遍为对话助手形式，在资金充裕的阿里、百度等大厂仍提供免费应用的情况下，各家公司不敢贸然进行收费。当公司将商业模式定在用户端，暂时看来，其只能仰赖投资人的源源不断的资金流入，以保证研发及运营的现金流。

根据《新浪科技》报道，月之暗面当前投放广告获客成本约为10元，加上拉新后用户问答产生的算力成本，每个用户的获客成本约为12-13元。

按照第三方数据平台七麦数据的用户下载量预估，近一个月IOS端Kimi累计下载量超82万，仅iPhone端日均获客成本已超32万，近一个月iPhone端获客成本近一千万。若加上安卓端、网页端的运营成本，获客成本更要上一级台阶。

尽管费用不低，但这一数据某种程度上验证了月之暗面发展策略的有效性。

在文心一言、通义千问这类大厂产品已形成一定的用户口碑的当下，Kimi凭借其对长文本技术和使用场景的强调，在用户心中营造出“精确+个性化”的观感，为许多用户找到了试用Kimi的理由。

此外，在发布Kimi的半年内，月之暗面进一步宣布升级Kimi长文本容量为200万汉字，比今年2月谷歌Gemini1.5支持的100万token还高。这一技术升级在用户端完成了口碑积累与破圈。

根据AI产品榜（aicpb.com），2023年2月，Kimi在2月访问量骤增一倍，增速在国内访问量前十的AI产品中位居第一。

也正因这一脱胎于初创公司的软件在用户端获得如此大的反响，各家大厂才按耐不住，参与进自家大模型长文本能力的展示中。

在许多投资人看来，技术已不是当前大模型下一步发展的难点，更困难的在于找到适应市场的产品模式。

多名AI行业分析师向盐财经表示，大模型技术领域的突破依赖人才、资金和数据，技术升级背后的逻辑往往能归因于规模定律。在资本投资意愿仍然旺盛、商业模式尚不清晰的当下，初创企业和大厂各有优势。

正如峰瑞资本投资合伙人陈石在Sora发布后所言，“这轮AI行情有一个突出的特点，就是‘天底下没有秘密’。”对摆出更大数据来“围剿”Kimi的大厂而言，这不仅是秀实力，更是争夺用户市场的先声。

02

抢滩入局，机会与恐惧

尽管Kimi激起了一阵水花，但在两周内迅速降温的概念股指数，展现了当下大模型领域尴尬的商业现状：不想错过，害怕做错。

早在“Kimi概念”兴起之前，大模型领域已经历了数轮类似的技术比拼。如在更为吸睛的多模态大模型领域，国内大厂在2023年年底，已在文生视频、图生视频领域暗暗角力。

2023年11月18日，字节跳动推出了视频生成模型PixelDance，紧随其后，阿里上线Animate Anyone模型，并先后宣布开源图生视频模型I2VGen-XL和文生视频模型ModelScopeT2V。

今年1月，大厂在文生视频、图生视频领域角逐更甚，字节跳动、腾讯、百度相继推出视频生成模型MagicVideo-V2、VideoCrafter2和UnivG，均支持文图生成视频。

站在未来的风口面前，各家均不想错过抢占先机的可能。但这也导致了在技术门槛不高、规模定律起主导作用的当下，企业堆叠大量资金与精力于其中，做出来的模型却面临“重复造轮子”的窘况。

更残酷的是，当Sora这类支持生成60秒视频，达成技术突破的大模型出现后，此前辛苦做出的“轮子”，也面临被迭代风险。

对月之暗面这类技术信仰派的公司而言，大模型领域的种种厮杀故事，确实是在一次次验证其创始人杨植麟的“第一性原理”，即未来属于一个超级应用AGI（人工通用智能），而当前唯一要做的事是做到最强的技术能力，走向这一超级应用。

当前，外部整体投资意愿收缩，这也导致大模型领域的投资人虽身处热门赛道，也不得不在开始时便为自己多想退路。

根据投中研究院数据，2024年2月，中国VC/PE市场投资总规模同比下降33.17%，环比下降40.31%。

尽管AI领域展开的投资画卷仍有吸引力，让人工智能成为当期细分领域下获投规模最高的细分赛道，但冷静的资本市场，也让投资人更愿意分散下注，期待在大模型应用领域跑出黑马。

资本对重复造轮的厌倦与犹豫，正如市场派的投资者，金沙江创投主管合伙人朱啸虎所言：“整出200多个大模型有啥意义呢？没啥意义。但在应用层有很多创新。中国在数据和应用场景上是远远超过美国的。”

对技术派而言，大模型的终极意义或许在实现AGI，但在更实际的市场派看来，更终极的问题在于，“大模型的商业模式到底怎样才有效”？

多位产业分析师向盐财经表示，当前，大模型商业化尚处于萌发期，2024年可被看作大模型应用元年，资本与技术都已积累到一定程度，在迫切地寻找可行的商业模式。比起模糊不定的C端市场，当前发展垂域大模型，与行业相结合，是一个较为可行的方向。

创道硬科技创始人步日欣表示，当前的基础大模型由于数据来源庞杂，是一个难以实现专业化应用的泛化大模型。因此，将大模型与垂直领域数据结合，培育出专业小模型，是一条能走出差异化的路径。这类模型在预处理后可以面向B端客户，而其内部数据的稀缺性，便是产品的护城河。

“这类似于上一个互联网时代，利用大模型技术，在各个细分领域与行业耦合。”

这同样需要尽早入局。步日欣指出，谁在行业内有足够的数据积累，谁便更能在这场应用变革中占据优势。

至于基础大模型的赢家将在出现在哪边，人们观感并不一致。步日欣表示，AI领域需要的资金投入远大于此前SaaS发展时期，资本雄厚的传统互联网大厂，更有发展大模型的优势。

艾媒咨询创始人张毅则认为，在互联网大厂抬高入局门槛的情况下，新锐企业有更强的融资能力、引才能力。这就像互联网发展的早期阶段，大厂尚未成型，新锐企业更愿意试错，而新的道路往往诞生于这无畏的尝试中。

这场围绕Kimi而起的长文本大战，背后涌动的是两种发展观念的交锋。站在技术果实成熟的前夜，原本渐趋固化的竞争格局，重新展现出许多可能。

责任编辑：张恒星 SF142