美銀證券發佈研究報告稱，重申周大福（01929）“中性”評級，爲反映因周大福POS零售系統的增長速度較慢，導致2025及2026財年盈利增長比長期平均緩慢，目標價由13.2港元下調至12.1港元。公司2024財年第四季營運數據低於該行及市場預期。該行預計公司3月份的同店銷售增長，將較今年1月及2月同比持平的水平有所放緩。期內，內地關店數目亦較預期多。

該行認爲，金價上漲未必一定對周大福有利。並指金價突然飆升，或會導致想等待金價變得正常化的消費者延遲購買，拖累交易量下跌。另指出，金價上漲或於短期內對公司毛利率產生正面影響，不過相關影響只是暫時性，並有機會被周大福黃金借貸的實現或未實現損失所抵銷（預計50%對沖）。此外，管理層維持2024財政年度指引收入增長10%左右，經營利潤增20%。2025財年，目標開店數目淨增長，並強調其重點是提高POS生產力。