利率期貨市場的交易員正在大舉押注一種反向押注，如果美聯儲今年積極放鬆貨幣政策，這種押注將獲得回報。

這種押注發生在有擔保隔夜融資利率期貨上-該利率密切跟蹤央行的關鍵政策利率-涉及買入2024年12月的合約，同時賣出2025年12月到期的合約。

它假設的情況是，美聯儲在11月總統大選之前提前降息，並且比之前降息40個基點的行動更爲激進，那麼這一交易將會獲利。

這一交易與華爾街目前的共識背道而馳。在美國經濟強勁和通脹高企的情況下，他們對降息的預期這種重新調整引發了美國國債暴跌 ，並推動美國2年期收益率本週一度升至5%

週二，期貨頭寸創下紀錄，該頭寸押注2024年合約的表現將超過2025年合約。週三的定位大幅上漲表明有新的押注，爲交易提供了新的動力。

CME數據顯示，2025年12月SOFR期貨的未平倉合約增加133，000，相當於每個基點變動損益330萬美元。週二12個月期收益率差突破了維持了10個月的200日移動均線。

支持今年降息的情緒本週也出現在軟期權中，週三仍在繼續買入高水平看漲期權，目標是在12月政策會議前將央行利率從目前的5.25%至5.5%區間降至3%。

美國經濟數據的突然下滑可能意味着未來幾個月美國會採取比市場預期更爲激進的寬鬆政策。該交易可能還瞄準了今年之後通脹預期上升的可能性。