（一）公司基本情况

全称：西安万德能源化学股份有限公司

简称：万德股份

代码：836419.BJ

IPO申报日期：2023年3月28日

上市日期：2023年9月15日

上市板块：北交所

所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

IPO保荐机构：民生证券

保荐代表人：汪兵，姚利民

IPO承销商：民生证券股份有限公司

IPO律师：国浩律师事务所

IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况

发行人被要求详细披露报告期各期公司与同行业可比公司同类产品毛利率及变动趋势差异情况及原因；保荐机构、发行人律师及申报会计师被要求进一步核查发行人、客户、供应商之间是否存在未披露关联交易或资金、业务往来；被要求按照采购的主要原材料分类披露前五大供应商采购情况。

（2）监管处罚情况：不扣分

报告期内，发行人及其子公司共受到3项行政处罚。

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期

2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，万德股份的上市周期是171天，低于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于，不扣分

（6）发行费用及发行费用率

万德股份的承销及保荐费用为1651.21万元，承销保荐佣金率为9.25%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人民生证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.97%。

（7）上市首日表现

上市首日股价较发行价格下跌8.73%。   

（8）上市三个月表现

上市三个月股价较发行价格上涨15.12%。

（9）发行市盈率

万德股份的发行市盈率为16.53倍，行业均数15.73倍，公司高于行业均值5.09%。

（10）实际募资比例

预计募资2.42亿元，实际募资1.79亿元，实际募资金额缩水26.12%。

（11）上市后短期业绩表现

2023年，公司营业收入较上一年度同比增长4.48%，归母净利润较上一年度同比降低2.63%，扣非归母净利润较上一年度同比降低21.83%。

（三）总得分情况

万德股份IPO项目总得分为78分，分类C级。影响万德股份评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，上市首日股价破发，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。