粵萬年青：2023年淨利潤同比增長0.25% 擬10派1元

粵萬年青（301111）4月22日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入2.92億元，同比增長3.20%；歸母淨利潤3350.17萬元，同比增長0.25%；扣非淨利潤2362.32萬元，同比下降9.20%；經營活動產生的現金流量淨額爲-1279.92萬元，上年同期爲6987.99萬元；報告期內，粵萬年青基本每股收益爲0.21元，加權平均淨資產收益率爲4.37%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派1元（含稅）。

以4月19日收盤價計算，粵萬年青目前市盈率（TTM）約爲72.21倍，市淨率（LF）約爲3.12倍，市銷率（TTM）約爲8.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，粵萬年青近三年營業總收入複合增長率爲-4.99%，在中藥Ⅲ行業已披露2023年數據的39家公司中排名第35。近三年淨利潤複合年增長率爲-18.78%，排名34/39。

年報稱，報告期內，公司主要從事藥品的研發、生產和銷售，始終秉承“用心守護人類健康”的使命，堅持創新驅動，以中醫藥發展爲主體，並積極佈局醫療機構製劑、化學藥等領域。公司現擁有101個藥品批准文號，其中32個爲原研首創產品，10個產品爲獨家品種，4個產品爲獨家劑型，16個產品列入國家基藥目錄，39個產品列入國家醫保目錄。

分產品來看，2023年公司主營業務中，降糖類收入1.13億元，同比增長24.45%，佔營業收入的38.74%；膽道類收入0.52億元，同比增長21.88%，佔營業收入的17.78%；清熱解毒類收入0.44億元，同比增長11.50%，佔營業收入的15.06%。

截至2023年末，公司員工總數爲522人，人均創收56.01萬元，人均創利6.42萬元，人均薪酬10.28萬元，較上年同期分別變化-3.33%、-6.09%、12.88%。

2023年，公司毛利率爲68.55%，同比上升1.06個百分點；淨利率爲11.13%，較上年同期下降0.66個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲70.87%，同比上升4.76個百分點，環比下降0.39個百分點；淨利率爲2.65%，較上年同期下降0.33個百分點，較上一季度下降6.63個百分點。

分產品看，降糖類、膽道類、清熱解毒類2023年毛利率分別爲86.05%、51.48%、75.77%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額0.94億元，佔總銷售金額比例爲32.06%，公司前五名供應商合計採購金額0.33億元，佔年度採購總額比例爲37.49%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲4.37%，較上年同期下降0.07個百分點；公司2023年投入資本回報率爲3.93%，較上年同期下降0.20個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲-1279.92萬元，同比減少8267.91萬元；籌資活動現金流淨額-1708.76萬元，同比增加1867.01萬元；投資活動現金流淨額-1930.18萬元，上年同期爲-3.05億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲1732.73萬元，上年同期爲-13233.34萬元。

2023年，公司營業收入現金比爲88.60%，淨現比爲-38.20%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.34次，上年同期爲0.34次（2022年行業平均值爲0.51次，公司位居同行業56/74）；固定資產週轉率爲5.80次，上年同期爲4.41次（2022年行業平均值爲2.57次，公司位居同行業13/74）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲4.57次、1.19次。

2023年，公司期間費用爲1.7億元，同比增長770.18萬元；期間費用率爲58.29%，同比增長0.85個百分點。其中，銷售費用同比增長0.45%，管理費用同比增長43.26%，研發費用同比下降7.84%，財務費用-229.81萬元，去年同期-229.32萬元。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司債權投資合計較上年末增加31.33%，佔公司總資產比重上升6.68個百分點；一年內到期的非流動資產較上年末減少26.10%，佔公司總資產比重下降5.78個百分點；貨幣資金較上年末減少26.84%，佔公司總資產比重下降5.59個百分點；無形資產較上年末增加285.63%，佔公司總資產比重上升2.62個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司合同負債較上年末減少79.93%，佔公司總資產比重下降2.51個百分點；應交稅費較上年末減少73.20%，佔公司總資產比重下降1.63個百分點；應付賬款較上年末增加20.09%，佔公司總資產比重上升0.69個百分點；長期遞延收益較上年末減少74.67%，佔公司總資產比重下降0.44個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值爲8343.44萬元，佔淨資產的10.75%，較上年末增加1274.53萬元。其中，存貨跌價準備爲397.59萬元，計提比例爲4.55%。

2023年全年，公司研發投入金額爲844.19萬元，同比下降7.84%；研發投入佔營業收入比例爲2.89%，相比上年同期下降0.34個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率爲0。

年報顯示，公司堅持研發創新，報告期內新增授權發明專利3項，其中國內專利2項、國際專利1項，分別爲“一種滋陰涼血的中藥組合物及其製劑的特徵圖譜構建方法”、“一種基於苦木注射劑的霧化劑及其製備工藝”（國內＆國際）。截至報告期末，公司已獲授權發明專利6項，實用新型專利6項，外觀設計專利12項。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率爲9.04%，相比上年末下降2.44個百分點；有息資產負債率爲0.45%，相比上年末上升0.43個百分點。

2023年，公司流動比率爲7.73，速動比率爲6.46。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東爲MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中國國際金融香港資產管理有限公司-CICCFT4(QFII)，取代了三季度末的海寧海睿投資管理有限公司-海寧海睿產業投資合夥企業(有限合夥)、民生證券-中信證券-民生證券粵萬年青戰略配售1號集合資產管理計劃、光大證券股份有限公司、中信證券股份有限公司、UBS AG、華泰證券股份有限公司、聖商資本管理有限公司-新餘聖商創邦投資管理中心(有限合夥)。在具體持股比例上，合和投資控股(廣州)合夥企業(有限合夥)、廣東中小企業股權投資基金有限公司、深圳市前海東方銀石資產管理有限公司-新餘銀石八號投資管理合夥企業(有限合夥)持股有所下降。