小米华为汽车卖疯啦，这个板块超级风口要来？

3月28日，小米汽车SU7横空出世。这款新车凭借卓越的性能、创新的设计和亲民的价格，迅速成为市场上的“网红”。上市24小时内，SU7大定数量就达到了惊人的8.9万辆。这一数字不仅创下了行业纪录，更展现了国产汽车在市场上的强大吸引力。

4月11日，华为在鸿蒙生态春季沟通会上正式宣布，华为与奇瑞共同打造的智能汽车品牌智界S7正式开启海量交付，并称“智界S7一分钟下线一台车”。

其实，小米汽车和华为汽车的热卖，只是2024年中国汽车市场火热的一个缩影。

中汽协最新发布的数据显示，2024年3月，中国汽车出口50.2万辆，环比增长33%，同比增长37.9%。其中新能源汽车出口12.4万辆，环比增长52%，同比增长59.4%。强劲的出口数据反映出国产车在全球突出的竞争力，产业链有望同时深度受益。

老司基觉得，国内汽车电气化和智能化变革，叠加全球化发展和出海机遇，为国内零部件企业带来广阔成长空间，板块超级风口或将到来。正在各大券商渠道热销的汽车零部件ETF（认购代码：562703，产品代码：562700），可助力大家把握中国汽车产业链崛起的历史性布局机遇。

4.6万亿超级赛道，未来可期

老司基发现，近年来，我国汽车行业迅猛发展，汽车保有量持续攀升，带动汽车零部件行业实现快速增长。

目前，汽车零部件产值在汽车制造业中的占比稳定在40%以上，年销售收入规模已由2018年的3.4万亿元增长至2022年的4.2万亿元。据中商产业研究院预测，2023年汽车零部件制造业营收将进一步增长至4.4万亿元，2024年将达4.6万亿元。

2024年以来，国内汽车市场继续保持着强劲的增长势头，各种创新技术和设计理念不断涌现，为消费者提供了更加丰富和多元化的选择。值得一提的是，近期新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的政策出台，也有望带来汽车零部件的增量机遇。

商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》4月12日对外发布。通过加大政策引导支持力度，力争到2025年，实现国三及以下排放标准乘用车加快淘汰；报废汽车回收量较2023年增长50%；到2027年，报废汽车回收量较2023年增加一倍，一手车交易量较2023年增长45%。

针对消费品以旧换新，国家发改委相关负责人此前表示，我国设备更新需求会不断扩大，有望形成年规模5万亿元以上的巨大市场。同时，汽车、家电等更新换代也有望释放万亿元规模市场潜力。

民生证券指出，目前中国已经实施过4轮比较大的汽车消费刺激政策，以购置税优惠为主，汽车下乡、以旧换新、报废补贴等为辅，政策均显著刺激了销量。所以，汽车零部件整体景气度有望受益于国内的政策支持。

另外，在智能电动汽车时代浪潮的推动下，燃油车时代的固化供应链格局有望打破。与此同时，汽车零部件供应商也积极响应，深度布局新能源汽车产业链，并有望借助自主品牌的崛起，逐步构建本土供应链优势，迎来自主发展的黄金时期。

从汽车产业链角度来看，上游为原材料行业，涉及钢铁、橡胶、塑料、电子元件、有色金属及玻璃等；中游为汽车零部件，可分为底盘、汽车电子、内外饰以及动力系统；下游为应用市场，包括整车制造和汽车维修等。

《中国汽车零部件产业发展研究》报告数据显示，中国汽车零部件企业众多，全国有超过10万家企业，其中有统计数据的有5.5万家，而规模以上（年销售超2000万）企业达1.3万家。

老司基认为，对于普通投资者来说，要研究汽车零部件相关个股，显然难度较大。借助相关行业指数进行投资布局或是不错的选择。

低估好指数，等你上车

中证汽车零部件主题指数，指数代码为931230，选取A股市场中100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。

从行业分布来看，该指数聚焦汽车产业链的中游供应商方向，较传统汽车上下游有更大的市场空间，业绩确定性更强。在申万二级行业分类中，传统汽车指数如中证汽车指数在乘用车权重比例高达68%，主要聚焦在综合乘用车、电动乘用车等整车方向，而中证汽车零部件指数73%的权重聚焦在汽车零部件板块，细分赛道效应更加明显。

Wind，时间截至：2024.4.16

按申万三级行业分类，汽车零部件指数前三大权重行业分别为：车身附件及饰件权重占比最大，为22.2%；其次是底盘与发动机系统（19%）和轮胎轮毂（14.4%）。

从前十大权重股来看，该指数囊括了：福耀玻璃、三花智控、德赛西威、华域汽车、拓普集团等汽车零配件细分领域优质公司，权重合计达44.19%，彰显行业龙头地位。

中证指数公司，时间截至：2024.4.16

从过往历史业绩表现来看，汽车零部件指数明显优于同类的申万汽车服务指数，同样优于沪深300指数，超额收益明显。

Wind数据显示，截至2024年2月29日，汽车零部件指数自2019年以来的区间涨幅为44.17%，同期沪深300指数涨幅为16.79%，申万汽车服务指数涨幅为-32.91%，相对汽车服务指数的超额收益高达77%。

从指数估值数据来看，中证汽车零部件主题指数当前处于估值洼地。Wind数据显示，截至2024年4月16日，该指数最新市盈率（PE-TTM）仅为23.23倍，处于近3年估值百分位的1%，估值低于近3年99%的时间。显示该指数安全边际较高，眼下具有较高配置价值，未来随着市场情绪逐渐回暖，有望充分享受估值修复所带来上涨行情。